金融界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日(rì)本可能正接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金(jīn)2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成(chéng)为日(rì)本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投资日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这(zhè)五家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗(zhì)这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班(bān)人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其(qí)他(tā)大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决(jué)定重新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据(jù)日(rì)经中(zhōng)文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本(běn)5大(dà)商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐(lè)股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观(guān)在研报中指出在过(guò)去的(de)三十年中，日本经(jīng)历(lì)了漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并没(méi)有(yǒu)完全失(shī)去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本经济(jì)的(de)边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动(dòng)力(lì)的下(xià)滑趋势(shì)固然不可避免(miǎn)，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动(dòng)力(lì)萎缩(suō)的风险在一定(dìng)程度上出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业(yè)经营能力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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