公(gōng)募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了(le)2023年一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了(le)调整，增加(jiā)了消费(fèi)等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回(huí)升。就近期(qī)公布的(de)社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在(zài)过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变(biàn)化(huà)可以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗未来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一季(jì)报(bào)中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对(duì)经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预(yù)期(qī)改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报(bào)告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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