今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基(jī)金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合作关系，目(mù)前(qián)已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随(suí)着代(dài)销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于(yú)代(dài)销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的(de)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都是考核的(de)要(yào)素(sù)，其(qí)中，要(yào)求其公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年(nián)的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负(fù)责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证(zh现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？èng)监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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