近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金(jīn)融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的96的因数有哪些数，72的因数有哪些监(jiān)管力(lì)度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mí96的因数有哪些数，72的因数有哪些n)生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财(cái)信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连(lián)银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市业务方式(shì)，每(měi)日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的(de)现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流(liú)于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销的(de)多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城(chéng)市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发行人大(dà)额财(cái)务(wù)资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行(xíng)自(zì)律调(diào)查(chá)。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规(guī)案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作(zuò)出96的因数有哪些数，72的因数有哪些(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用(yòng)增(zēng)进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了(le)其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进(jìn)价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继(jì)续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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