华(huá)尔(ěr)街(jiē)真是(shì)风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印(yìn)度首富阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大(dà)波的美国(guó)新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击(jī)，此次矛(máo)头对准的(de)是(shì)“华(huá)尔街(jiē)之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间(jiān)5月2日(rì)周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个(gè)人身(shēn)价，也一夜(yè)蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜(bǎng)单(dān)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至收稿(gǎo)，伊(yī)坎个(gè)人身(shēn)价(jià)为147亿美元(yuán)，排名世界(jiè)富(fù)豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构(gòu) “类似庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告(gào)中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资(zī)者的资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言之，伊(yī)坎一(yī)直在(zài)使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支付股(gǔ)息(xī)。“这种类(lèi)似庞氏(shì)骗局(jú)的经济结(jié)构(gòu)只有(yǒu)在新(xīn)资金愿(yuàn)意冒着成为最(zuì)后一批'持(chí)有(yǒu)资(zī)金的风险的(de)情况下才是(shì)可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净(jìng)资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报(bào)告中表(biǎo)示，IEP的股票(piào)被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于(yú)所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其交易(yì)价格均低(dī)于各自的(de)资(zī)产净值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡(héng)一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心久了会不会动真心量基(jī)金(jīn)所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息(xī)收益(yì)率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊坎(kǎn)以股票而不是(shì)现金的形式发(fā)放(fàng)股(gǔ)息，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出售新股，以(yǐ)满足股东(dōng)的(de)支出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后(hòu)，该部门的一(yī)家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最(zuì)坏的情况下，伊坎的(de)股息也将永久(jiǔ)支付，同时(shí)还(hái)从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大(dà)挑战。他也在报(bào)告刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份(fèn)声明(míng)中(zhōng)表示，兴登堡“自(zì)以为是”的(de)报告旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期(qī)股(gǔ)东(dōng)的利益(yì)为代价获(huò)取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们(men)仍然(rán)相信激(jī)进(jìn)主义(yì)是(shì)最好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资已经很好地证明了这一点。我们(men)定期(qī)将我们(men)的维权原则付诸于我们的多(duō)数控股(gǔ)公司以及我们投(tóu)资部门持有(yǒu)的少数股权，目前(qián)在14个上(shàng)市公司(sī)董事会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在(zài)我们今天(tiān)所(suǒ)处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和(hé)其他行业的各种(zhǒng)投(tóu)资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行(xíng)其对(duì)IEP的(de)单位持(chí)有人和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐不住(zhù)了(le)！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者(zhě)就兴(xīng)登堡研究(jiū)做(zuò)空(kōng)报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡研究“一(yī)战成名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最出名(míng)的(de)莫过于今年(nián)2月做空印度(dù)首(shǒu)富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究百页(yè)的(de)做空报告使得(dé)前“亚洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼(ní)跌下(xià)神坛，引发了外资纷(fēn)纷(fēn)从印度股市撤(chè)离(lí)，更(gèng)让(ràng)印度总理(lǐ)莫迪受到反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国全国公(gōng)共广(guǎng)播电台(tái)称，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在(zài)短短(duǎn)10日内蒸(z一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心hēng)发逾(yú)1000亿美元，集团(tuán)的(de)债券价格(gé)跌至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼的(de)个人净资(zī)产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什(shén)么来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企业的会(huì)计造(zào)假、管(guǎn)理问题(tí)、未公开关(guān)联交易、财报违(wéi)规等(děng)。媒(méi)体统计显示，从(cóng)2020年(nián)至今，兴登(dēng)堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色(sè)列(liè)的救护车急(jí)救部门，是拥(yōng)有(yǒu)以色(sè)列证书的(de)救护人员(yuán)。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视(shì)为完全(quán)可以避免的人为灾难的(de)缩(suō)影(yǐng)，”该公司的网站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准其他(tā)企(qǐ)业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)？份69页(yè)的做空报告，让(ràng)市值一(yī)度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人(rén)被迫辞职，美国(guó)司(sī)法部和证券监(jiān)管(guǎn)机构随后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控(kòng)电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力(lì)方面(miàn)误导投(tóu)资者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿(yì)美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美(měi)元，其股票在兴(xīng)登(dēng)堡研究做(zuò)空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还曾介入(rù)马斯克(kè)对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布(bù)做空(kōng)推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随(suí)后(hòu)安德森宣布关闭(bì)做空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的(de)股价位于(yú)低(dī)点附近(jìn)时(shí)，兴登堡研究宣布(bù)转为做(zuò)空(kōng)推特，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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