光伏(fú)硅(guī)片(piàn)价格又(yòu)遭遇剧烈波动。

　　5月11日，中国有色金属工业协(xié)会硅业分会最新发文显示，本(běn)周硅片价格(gé)大(dà)幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降(jiàng)幅16.4％，而(ér)G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）周环比降幅也达到9％。

　　无独有偶，硅片双寡(guǎ)头(tóu)之(zhī)一的TCL中环(huán)11日也公布其(qí)最新(xīn)报价。对(duì)4月6日的报(bào)价对比来看，所有型号硅片降价幅度(dù)均在20％以(yǐ)上，其中有型号降价(jià)幅度接(jiē)近22％。

　　这种(zhǒng)情况不由令人联想到去(qù)年(nián)底的价格(gé)雪崩。业内(nèi)预计，硅(guī)片(piàn)价格又一(yī)次(cì)迅速回落，有利于利(lì)润向下游释(shì)放，从而进一(yī)步刺激装机元首制的实质是什么，元首制的内容需求。而硅片环(huán)节自身也会产生剧(jù)烈变化，未(wèi)来市场份额(é)向(xiàng)头部玩(wán)家倾(qīng)斜(xié)的趋势将会更为(wèi)明显。

　　全线(xiàn)降价超20％

　　硅业分会最新发文显(xiǎn)示，本周硅片价格大幅下(xià)跌。M10单(dān)晶(jīng)硅片（182mm /150μm）价(jià)格(gé)区间在(zài)5.0-5.4元/片(piàn)，成交均价降至5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成交均价降至7.28元/片，周(zhōu)环比降幅9％。

　　实际(jì)上(shàng)，拉长时间(jiān)来看，硅片环节降价更为明显。硅片龙头之(zhī)一TCL中(zhōng)环最新(xīn)报价也印证了这一现(xiàn)象。

　　根据TCL中环报价显示，在P型(xíng)硅片方(fāng)面，218.2、210、182尺寸的150μm厚(hòu)度P型硅片价格分别(bié)为(wèi)6.91元/片，6.4元(yuán)/片(piàn)，5元(yuán)/片。对比4月6日(rì)的报价，上述三种型号的硅片当时(shí)价格分别为8.69元/片、8.05元/片(piàn)和6.4元/片。

　　对比(bǐ)来看，上述三种型号硅片降幅分(fēn)别为(wèi)20.48％、20.5％和(hé)21.88％。

　　从(cóng)N型硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚度N型硅(guī)片价(jià)格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格(gé)分(fēn)别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚(hòu)度N型硅片价(jià)格为(wèi)8.2元/片和(hé)6.52元(yuán)/片(piàn)，已经(jīng)下滑20.48％和(hé)21.93％。而210、182尺(chǐ)寸的110μm厚度N型硅(guī)片价格(gé)分(fēn)别(bié)为7.87元/片(piàn)、6.26元(yuán)/片，下滑幅(fú)度也达到20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另一硅片龙头隆基(jī)绿(lǜ)能也曾在4月(yuè)27日进行降价。不过，当时隆(lóng)基绿能公示最(zuì)新的单晶(jīng)硅(guī)片(piàn)降价幅度并不大(dà)，其中P型166mm硅片报价5.44元/片，较(jiào)上次报价(jià)下调0.17元(yuán)/片，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片(piàn)，较上次报价下调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原材料成本传导

　　实际上，硅片出现超过20％的降价(jià)幅度，这一状况并不(bù)陌生(shēng)。在去年(nián)12月21日，硅业分(fēn)会数据显(xiǎn)示，硅片单周价格曾呈现熔(róng)断式(shì)下跌，其(qí)中，M10单晶硅(guī)片（182 mm /150μm）价(jià)格(gé)周环比跌幅20％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价(jià)格周环比跌幅也达到18.4％。

　　这(zhè)也(yě)引(yǐn)起(qǐ)了一系列连(lián)锁反应，下游电池片(piàn)、组件环节(jié)随(suí)后也出现“多米诺骨牌”式降(jiàng)价(jià)，触发(fā)了整个产业链中下游的利润重分配。

　　对于这一轮硅片大幅降(jiàng)价，硅业分会(huì)分(fēn)析(xī)指元首制的实质是什么，元首制的内容(zhǐ)出，最近一周市场成交价格混乱，成交量普遍(biàn)偏小。该(gāi)机构指出(chū)，价格大幅下跌主要由(yóu)于两方面(miàn)原因，其一是价格降幅横跨两(liǎng)周，因此跌(diē)幅(fú)略显(xiǎn)夸张(zhāng)，但实(shí)则经历了两(liǎng)轮阶段(duàn)性调(diào)价；其二(èr)是(shì)传导原材(cái)料(liào)降价(jià)空间(jiān)，并持续向下游释放(fàng)利(lì)润。

　　该机构(gòu)分析认为，最近一周随着原材料价(jià)格大幅(fú)波动，硅(guī)片企业减少安全库存至(zhì)合理水平，由于(yú)预期三季度硅片(piàn)产能释放量(liàng)将显著增加，因此部分厂商选(xuǎn)择(zé)提前降(jiàng)价(jià)清库存。

　　实际上，上游(yóu)硅料价(jià)格持续下(xià)行，的确(què)对硅片环节造成了较大成本传导压力(lì)。据(jù)PVInfoLink数(shù)据，3月以来硅(guī)料(liào)价格已连续(xù)9周下降，致(zhì)密料报(bào)价从(cóng)3月1日的230元/kg持续下跌至4月26日的179元(yuán)/kg，上游硅(guī)料价格持续下(xià)行，使得下游对硅(guī)片(piàn)环节有较强的降价预期(qī)。

　　此外，进入二季度(dù)以(yǐ)来，4-5月进口石英(yīng)砂(shā)不再成为限制单晶硅产(chǎn)出的瓶颈，因此专业(yè)化企业(yè)挺价意愿开始(shǐ)减弱，释放部分(fēn)利润给(gěi)下游。

　　石英砂对(duì)硅片价格支撑作用减弱。4月21日，石英砂寡头尤尼明总公(gōng)司硅比科宣(xuān)布2亿美元的(de)高(gāo)纯石英(yīng)砂扩产计划，预计(jì)投资完成后(hòu)，公司高纯石(shí)英砂产(chǎn)量将在2022年基(jī)础上实现翻倍，伴随(suí)未(wèi)来(lái)预期(qī)高纯石英(yīng)砂短缺(quē)得到(dào)有效改善(shàn)，石(shí)英砂(shā)短缺(quē)对于硅(guī)片价格的(de)支撑作用(yòng)进一步减(jiǎn)弱。

　　进(jìn)一步(bù)刺激下游装机(jī)需求(qiú)

　　在业内看来，这(zhè)一轮原(yuán)材(cái)料价格下滑，必然会继(jì)续(xù)向下(xià)游传递，从而向下游释放利润(rùn)，尤其是今年光伏装(zhuāng)机已被市场冠以“高增长”的基调。广发证券认为，硅片降(jiàng)价将(jiāng)有效改善下游电池和组件成本(běn)压(yā)力，进一(yī)步刺激(jī)终端装机需求。

　　国海证券在一份研报中也(yě)表(biǎo)示，从(cóng)组件(jiàn)端来(lái)看，随(suí)硅料(liào)价(jià)格回落(luò)，主流182/210产品平均(jūn)价格已经从2022年11月的(de)1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价格(gé)的下降则将带动光伏系(xì)统成(chéng)本降低(dī)，光伏发电项目收(shōu)益率显著(zhù)提升，从而(ér)激发更多的建设投资(zī)。

　　该机(jī)构预计，2023年全球光伏市场将(jiāng)保持较高的增速(sù)，总装(zhuāng)机量有望突破(pò)350GW，硅片作为主要(yào)中间材料(liào)也将迎来高(gāo)速增长。

　　实际上，在硅(guī)片(piàn)环节，也会出(chū)现明显分化。华创证券认为(wèi)，刺(cì)激下游(yóu)需求，加(jiā)速行业出清，目(mù)前(qián)硅片环节产(chǎn)能相(xiāng)对宽松，龙头企业(yè)成本优(yōu)势(shì)明显，原(yuán)材料(liào)保供能力(lì)更(gèng)强，随着硅片价格下(xià)降，落后(hòu)产能或将加速(sù)出(chū)清，重塑行业格局。

　　有业内人士认(rèn)为，随着上(shàng)游原材(cái)料硅料价格回落，硅片成本端原材料采(cǎi)购影响(xiǎng)弱化，制(zhì)造技术水平重要(yào)性将逐步凸显。在(zài)硅料价格高企时(shí)，硅(guī)料在硅片整(zhěng)体成本中占据绝大(dà)部分，因此原材料采购的具体(tǐ)价格(gé)、时 点节奏把握、未(wèi)来趋(qū)势(shì)判断、库(kù)存管理等方面对硅片企业的盈利影(yǐng)响较大，而(ér)由生产技(jì)术、工艺、管理水平等方面因素决定的非硅成(chéng)本影响不易体(tǐ)现。

　　有机构(gòu)测算，硅料(liào)价格在(zài)300/200元/kg时(shí)，主流(liú)182型号硅片(piàn)的成(chéng)本约5.69/4.10元/片，其(qí)中硅成本占比分别达到84/78％，非硅(guī)成本仅0.9元/片。而当硅料(liào)成本(běn)下降至80元/kg以下时，非(fēi)硅成本占比将(jiāng)提(tí)升至40％以上，优秀硅片厂商(shāng)本(běn)身(shēn)的(de)制造能力(lì)和规模竞争优势(shì)将会凸显，与行业一般(bān)水平拉(lā)开差(chà)距。

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