市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同日，上交所发(fā)文(wén)称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权(quán)的(de)上市(shì)，市场投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能(néng)更好(hǎo)地(dì)服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前(qián)期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完(wán)善(shàn)制度规(guī)则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权(quán)科(kē)技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关(guān)于推(tuī)进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市(shì)场改革试(shì)验田作用，对于c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成(chéng)立(lì)，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其(qí)中，规(guī)模最(zuì)大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此，随(suí)着市场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的(de)同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场(chǎng)的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工具(jù)，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重(zhòng)要作用。截(jié)至(zhì)目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市(shì)，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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