5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布(bù)，公司(sī)在(zài)2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而(ér)此前(qián)约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产(chǎn)，不过原计(jì)划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通(tōng)过山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公(gōng)司江(jiāng)铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述(shù)股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出(chū)售征集(jí)到(dào)一名意向(xiàng)受(shòu)让方，符合(hé)上述要求的沃尔沃(wò)卡车(chē)成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照(zhào)相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易(yì)股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权的(de)股权转让协议》，确定(dìng)就目标股权(quán)支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么p>

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交(jiāo)易(yì)需要(yào)获得(dé)国资(zī)管理有权单位的批(pī)准，但由于交易所需的政府审(shěn)批事项未能在约定的时间(jiān)内完(wán)成，项(xiàng)目双方经协商一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍(réng)以失(shī)败告终。需(xū)要提(tí)及(jí)的(de)是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已(yǐ)经是其(qí)历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前(qián)身是(shì)山西省汽(qì)车工(gōng)业(yè)集(jí)团。作为(wèi)一(yī)家老牌国营企业(yè)，该(gāi)公(gōng)司(sī)主要组装生产重型(xíng)卡车(chē)与货车，但由于经营(yíng)不善(shàn)陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第(dì)一次被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵(bīng)器装备集(jí)团及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽(qì)车进入(rù)重(zhòng)卡领域(yù)的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的(de)亏(kuī)损(sǔn)已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第一季(jì)度，太原(yuán)重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对(duì)太(tài)原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司(sī)在2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安(ān)手中接手太原长安(ān)重汽的全(quán)部股权，并于(yú)2013年(nián)1月将(jiāng)其更(gèng)名为(wèi)江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的意图是(shì)实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万(wàn)台发动(dòng)机的大型重(zhòng)卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销(xiāo)量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露(lù)有关(guān)江铃重卡的(de)销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车(chē)相关业(yè)务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽(qì)停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽(qì)的资产负(fù)债率，便于(yú)吸引(yǐn)外部投资(zī)进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务(wù)重(zhòng)组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自(zì)身近年(nián)来日子(zi)也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江铃汽(qì)车分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其实(shí)现归母净(jìng)利润分别为(wèi)剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年(nián)间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑起了其(qí)当年(nián)的净利润。而扣除非(fēi)经常性损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽车在这两年现金流(liú)状况(kuàng)也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年这一科目变成(chéng)了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这(zhè)一科目(mù)仍未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅为1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停(tíng)生产和销售，当前主要开支为(wèi)员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍(réng)将继续积(jī)极推进(jìn)江铃重汽(qì)的(de)重(zhòng)组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面称(chēng)。

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