近期交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)对(duì)建设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大(dà)行。今年(nián)以(yǐ)来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司债务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律广西属于南方还是北方调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部(bù)房地产(chǎn)企业广西属于南方还是北方债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金(jīn)融债券(quàn)发(fā)行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存(cún)在债券(quàn)代持(chí)交易等违规行(xíng)为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银广西属于南方还是北方(yín)行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于形(xíng)式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂(zàn)停(tíng)一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造(zào)成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和(hé)自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价(jià)格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业(yè)银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态。

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