5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则(zé)公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发(fā)行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时(shí)间不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财(cái)经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市(shì)场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申(shēn)请文件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对(duì)其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业(yè)板上市的(de)审核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本次交易(yì)事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资(zī)合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重(zhòng)大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上(shàng)市规(guī)则(zé)（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次(cì)交易前，交易(yì)对(duì)方(fāng)与公司不存在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计将构(gòu)成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司(sī)无(wú)控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人(rén)；本次交易(yì)完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计(jì)不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据(jù)文华财经(jīng)此前(qián)披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经(jīng)一(yī)和上海经(jīng)一分别控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财(cái)经的持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服(fú)务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构等(děng)行(xíng)业(yè)客户(hù)提供全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经济业(yè)务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年(nián)同期略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本持(chí)平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企业(yè)投(tóu)资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业(yè)业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的因(yīn)素：一(yī)是公(gōng)司(sī)在证(zhèng)券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个核(hé)心产品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的(de)收入下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技(jì)业(yè)务(wù)毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本(běn)次交易(yì)得以顺(shùn)利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于(yú)文华(huá)财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市(shì)无果后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如(rú)交(jiāo)易(yì)对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方(fāng)发行股份及支付现(x干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招iàn)金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易(yì)各方(fāng)在本(běn)次交易中的具体权利(lì)义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后方可正式(shì)实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份股价(jià)步入上(shàng)升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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