券(quàn)商(shāng)今(jīn)年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年(nián)较低的基(jī)数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或(huò)上市主体(tǐ)披露一季报，至此51家上市(shì)券商或(huò)上市主体(tǐ)一季报(bào)悉数(shù)披露，券商整体一(yī)季度表(biǎo)现较(jiào)好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍之(zhī)多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季(jì)度归母净(jìng)利排(pái)名，新(xīn)的十(shí)大(dà)分别是(shì)中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿元）、中国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平(píng)均(jūn)计算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季报的(de)优秀表(biǎo)现给(gěi)予了(le)正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收(shōu)红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西(xī)证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主体中，50家归母净利(lì)同比增速为正，其中20家增速(sù)达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及(jí)1家(jiā)上市(shì)主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度归(guī)母净(jìng)利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的(de)券商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东(dōng)北证券、西部(bù)证券、西南(nán)证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券商股净利润同(tóng)比(bǐ)增速为负值，分(fēn)别(bié)是(shì)东(dōng)方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报显示(shì)，报(bào)告(gào)期内(nèi)公司(sī)实现营(yíng)业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速(sù)不(bù)如中小券(quàn)商“夸(kuā)张”，但头部券商的(de)业(yè)绩表(biǎo)现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头(tóu)部券商包括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头(tóu)部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指(zhǐ)南针在一季(jì)报(bào)中透露，2023年(nián)一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定成绩(jì)，但(dàn)营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营(yíng)收增(zēng)一倍以(yǐ)上

　　一季度(dù)营(yíng)收规(guī)模增速方面，51家(jiā)券商(shāng)中(zhōng)44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家(jiā)增速为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同(tóng)期营收不足亿(yì)元的低基(jī)数有关，其今年一(yī)季(jì)度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过2倍的(de)有(yǒu)2家券商，分别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的(de)有10家(jiā)，分(fēn)别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券(quàn)商或(huò)上市(shì)主体分(fēn)别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分(fēn)别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通(tōng)证券营收同比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的(de)增(zēng)速杀入营收排名(míng)前十，其一(yī)季(j辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么ì)度(dù)营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前(qián)十，招(zhāo)商证券一(yī)季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券(quàn)与中信辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么建投营(yíng)收(shōu)增幅显著(zhù)较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东(dōng)方证券(quàn)一季报时称，东方证券(quàn)自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改(gǎi)善明显，期末金融资(zī)产规模(mó)为(wèi)902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中信证(zhèng)券(quàn)加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公(gōng)司在政策放松预期下实现估值提(tí)升(shēng)。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的(de)研报中称，自营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因(yīn)素，一(yī)季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司(sī)完(wán)成再融资(zī)后，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去(qù)年底(dǐ)增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证(zhèng)券认(rèn)为，自营(yíng)投辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么资成为影(yǐng)响券商业(yè)绩的(de)核心(xīn)，预期将在一(yī)季度迎来反转。投资(zī)业务方面，下半年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落地(dì)，或将(jiāng)打开头部(bù)券(quàn)商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务冲击(jī)大的公司预期将在年内实(shí)现较大幅度的(de)改善。

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