为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股(gǔ)票价(jià)格，然(rán)后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会网站(zhàn)披露了一则行政处(chù)罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续(xù)自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股(gǔ)价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对(duì)此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来(lái)自他(tā)们(men)所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收(shōu)到(dào)保证金后，即开始利用控制的(de)证券(quàn)账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易(yì)决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年12是什么意思6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高(gāo)“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流(liú)通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持(chí)续大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为(wèi)期初(chū)持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)12是什么意思较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监(jiān)会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的(de)情况告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)应(yīng)对毛明土(tǔ)账户(hù)组(zǔ)、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易(yì)行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或(huò)一(yī)致行动(dòng)人中一方存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

12是什么意思　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多(duō)个(gè)环节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通(tōng)过二级市场交易(yì)影响新美星股价(jià)，蒋维会(huì)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本(běn)案行为(wèi)；上述(shù)行为的实质是(shì)操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的(de)合(hé)谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露，在(zài)新(xīn)美星2016年(nián)4月(yuè)上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部(bù)分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持(chí)完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持(chí)决策(cè)由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立(lì)，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金流(liú)水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何(hé)德(dé)平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规(guī)定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披露违法行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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