为(wèi)了让(ràng)自己的(de)限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家(jiā)的(de)股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时(shí)为(wèi)新美(měi)星(xīng)董事长何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高公司(sī)股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司(sī)股价，合(hé)计(jì)盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披(pī)露(lù)的信息(xī)，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何(hé)德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约(yuē)3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提(tí)供(gōng)资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保(bǎo)证金(jīn)后，即(jí)开始利(lì)用控(kòng)制的证券账户并联合(hé)其他市场资金在二(èr)级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个(gè)帮(bāng)手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵(zòng)35个(gè)账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比例(lì)超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达(dá)到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)等(děng)人讨论交易新美(měi)星的(de)情况(kuàng)告知希望的拼音是什么黄秀芳或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)就(jiù)各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组交(jiāo)易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德(dé)平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不(bù)应推定或认定(dìng)另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见(jiàn)不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参(cān)与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星”股希望的拼音是什么价(jià)的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，因(yīn)此(cǐ)毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基(jī)础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有(yǒu)公司(sī)80万(wàn)股股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该(gāi)部分股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月(yuè)19日开希望的拼音是什么始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决(jué)策产生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代(dài)持成立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款等(děng)事(shì)项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和(hé)法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司(sī)实(shí)际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公告中均未披露(lù)相关情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定(dìng)：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行(xíng)为，对何(hé)德平给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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