总(zǒng)市值超6万亿的(de)科(kē)创板(bǎn)市场，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启动，将为科创板市(shì)场的科(kē)技创新投资带(dài)昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名来风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资(zī)者多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同时(shí)为科创板(bǎn)市(shì)场投资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强(qiáng)市(shì)场的(de)关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署(shǔ)的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网(wǎng)也发(fā)布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具(jù)有积极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名)应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多举措确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市场(chǎng)发展特(tè)点，实施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基(jī)础上(shàng)，进一(yī)步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下(xià)，会(huì)同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上(shàng)市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期(qī)权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资(zī)有了(le)风险管理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品流动性(xìng)都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析，相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的(de)ETF期权(quán)上市后，投资(zī)者可以借助相应的(de)风险管理工(gōng)具进行方向(xiàng)性(xìng)投(tóu)资、波(bō)动率投(tóu)资等(děng)，在(zài)投资(zī)层面的(de)配(pèi)套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述(shù)作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性进一步(bù)提高，进而(ér)促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工具(jù)，有利(lì)于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市(shì)场吸引力也(yě)会不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称(chēng)。

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