自(zì)4月下旬(xún)高点(diǎn)回调接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再(zài)迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资金在科创板投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最(zuì)近一个月(yuè)全市场行业ETF资金净流(liú)入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人(rén)士看来，场内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基(jī)金加速布局科创板、半四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震导体板块，体现出市场对上述(shù)板(bǎn)块投资(zī)价值的认可。经过前期调整，这两大(dà)板块(kuài)性价(jià)比也(yě)在(zài)逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资(zī)金配置的(de)工具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的(de)特征，最近一(yī)个月，随着科创板的回调，相(xiāng)关(guān)ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场内资(zī)金持续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前(qián)的606.24亿元(yuán)，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子(zi)、计算(suàn)机等科创板的核心(xīn)权重行(xíng)业持续获得资(zī)金青睐，一方面(miàn)源于一(yī)季(jì)度以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的(de)AI产(chǎn)业(yè)成(chéng)为市场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体下行周期拐点临近，业(yè)绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创板的核(hé)心板块业绩变化来(lái)看，电子(zi)、计算(suàn)机和通(tōng)信板块的2023年(nián)盈利和收(shōu)入预期增速(sù)保持在较高水平，相比过去(qù)明显改(gǎi)善，与此同时新能源(yuán)板块的增速(sù)依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板(bǎn)整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基(jī)金进一步(bù)分(fēn)析指出，整体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作为成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)宽(kuān)基(jī)，今年(nián)一(yī)季度的(de)利润增速(sù)相对较高，配置吸引力(lì)显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利润增(zēng)速(sù)来看，科创50相比其他宽基指数仍有优(yōu)势(shì)，配置性(xìng)价比较高，反映(yìng)出较好的基本面(miàn)。

　　从估(gū)值(zhí)水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较(jiào)低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三(sān)年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价(jià)比(bǐ)以及对(duì)未来产业(yè)的反应(yīng)程度(dù)，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估值回归，很多(duō)公司的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和公(gōng)司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南(nán)一位基金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前三名(míng)

　　最近一段时(shí)间(jiān)，半(bàn)导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日(rì)本(běn)经济(jì)产业(yè)省公布外汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片制造设备等(děng)23个(gè)品(pǐn)类追加列入出口管理的管制对象，上述修正案在(zài)经过2个(gè)月的公(gōng)告期后，并将于7月开始实施。受益(yì)于国产替代加速的预期，半导体板块成(chéng)为(wèi)5月24日(rì)A股市(shì)场少(shǎo)数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板块(kuài)回调，资金也在加(jiā)速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金净四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流(liú)入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势(shì)，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季(jì)度至(zhì)2023年(nián)一季度价格持续下探之后，当前(qián)阶(jiē)段(duàn)或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于(yú)其他半导体(tǐ)产(chǎn)业链环(huán)节，具备较强的大宗(zōng)商(shāng)品属性，国(guó)际(jì)龙头会(huì)在下游新兴需求(qiú)诞生(shēng)时，提升(shēng)自(zì)身产(chǎn)能。而当扩产(chǎn)落地(dì)时，行业进入供(gōng)过于求(qiú)周(zhōu)期，各(gè)厂商则(zé)会通(tōng)过降价进行(xíng)库(kù)存去(qù)化。供(gōng)给(gěi)与需求(qiú)的(de)错配使(shǐ)得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回(huí)顾历史上(shàng)存储芯(xīn)片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度(dù)行(xíng)业(yè)龙头营收数据(jù)，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于(yú)筑底阶段(duàn)，下(xià)半年有望迎来(lái)存(cún)储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发(fā)性需求由产业链下游传导(dǎo)到上游(yóu)，促进(jìn)上游芯片(piàn)厂(chǎng)商提(tí)升自身(shēn)产量。叠加近两个季度量(liàng)价持续下探的周期(qī)性磨底，芯片(piàn)板(bǎn)块有(yǒu)望在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基(jī)金提醒，投资(zī)者需要警(jǐng)惕国际局(jú)势以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯(xīn)片(piàn)产(chǎn)业基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)扬则表示(shì)，硬(yìng)科(kē)技的投资机会需要看到真正的业(yè)绩触底、拐点出现，以及一(yī)些真(zhēn)正的创(chuàng)新(xīn)落地。预计半导体和消费电(diàn)子大概率在二季度及(jí)二季(jì)度以后触底，当行业周(zhōu)期触底，科技(jì)创新蓄能才能真正地释(shì)放出来，下半年硬科(kē)技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片(piàn)ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗(luó)英宇也(yě)倾向判断，半导体产业(yè)链正(zhèng)处(chù)于供(gōng)给侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步压(yā)缩产业链库(kù)存的时(shí)期，价格(gé)下行(xíng)压力逐步减(jiǎn)轻(qīng)，行业有望迎来库存加(jiā)速出清(qīng)，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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