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　　克(kè)里米亚(yà)突(tū)发，无人(rén)机(jī)袭(xí)击！

　　据今日俄罗(luó)斯(sī)电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日(rì)清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军(jūn)黑(hēi)海舰队所在(zài)地，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市(shì)的一(yī)个储油(yóu)设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的照片(piàn)可以看到，袭击导致储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称(chēng)，俄罗(luó)斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造(zào)成的火灾(zāi)影响面积(jī)约为1000平方米，所有安(ān)全和(hé)救援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾所在地(dì)和民用区(qū)域间隔很(hěn)远。”

　　现(xiàn)场目击者(zhě)分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦促人们在消防员(yuán)努力扑灭(miè)大火时保(bǎo)持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也(yě)曾遭到两架无人(rén)机的袭(xí)击，其(qí)中一(yī)架无(wú)人机被俄军(jūn)摧毁，另一架无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金(jīn)龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报(bào)告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内(nèi)，随着国内餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房(fáng)食品的(de)销量较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南美干旱天气等因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要原材料的价格快(kuài)速上涨，今年一季度公司主(zhǔ)要原材料成本低于去年同期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食(shí)品(pǐn)的(de)利(lì)润(rùn)增(zēng)长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销商(shāng)数量合(hé)计(jì)7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活动上(shàng)表示，新增渠(qú)道主要来源于(yú)网络(luò)下(xià)沉、细分产品的(de)专(zhuān)业经销商(shāng)，以(yǐ)及(jí)餐饮渠道的快(kuài)速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有(yǒu)70多个(gè)已投(tóu)产生产基地，央(yāng)厨(chú)杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平(píng)基地已投(tóu)产，沈阳(yáng)和廊(láng)坊的央厨项目也将(jiāng)于年(nián)内建(jiàn)成投产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平央(yāng)厨开始(shǐ)供应学生(shēng)餐业务(wù)，多款预(yù)制菜(cài)在线下及电商平台(tái)开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公司股东的扣除非经常性损(sǔn)益(yì)的(de)净(jìng)利润为2.4亿元(yuán)，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值(zhí)操作未完全满足套期会计要求(qiú)的衍生金融(róng)工具(jù)损(sǔn)益(yì)的影响，因此将(jiāng)套(tào)期保值业(yè)务(wù)划定(dìng)为非(fēi)经常性损益，排除(chú)在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保值业(yè)务的(de)公告》中披露，将(jiāng)在2023年对(duì)在场内(nèi)市(shì)场交易的与公司及下(xià)属子公司的生产(chǎn)经营有直接关系(xì)的原料、产(chǎn)品、油脂等期货(huò)品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等品种。第一季(jì)度，饲(sì)料(liào)原料(liào)和油(yóu)脂科技产(chǎn)品(pǐn)的销量(liàng)有所增(zēng)长，营(yíng)业收入同比上(shàng)涨，但是在行情(qíng)下跌的过(guò)程中(zhōng)，公司油脂科(kē)技(jì)相关(guān)产品的利润(rùn)受到挤压，导(dǎo)致利(lì)润同比有所(suǒ)减少。从合并资产负债表中(zhōng)可(kě)以(yǐ)看出，衍生金融资产(chǎn)从(cóng)年(nián)初余额的5.8亿元增长到了期末(mò)的8.3亿元，实现了(le)对现货市(shì)场的(de)对冲作用，弥补了一(yī)定(dìng)的(de)利润(rùn)损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企业道道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道道全发布2023年一季度(dù)报，公司实现营业收入17.48亿(yì)元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润(rùn)7093万元(yuán)，实现经(jīng)营活动产(chǎn)生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料回(huí)落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来业(yè)绩修复时(shí)刻。分(fēn)析人士表示(shì)，道道全业绩修复有持续性，预计二(èr)季度还(hái)有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原(yuán)材(cái)料价格下(xià)降”是道道(dào)全业绩出(chū)现大反转的(de)主要原因。

　　三(sān)年间，原料(liào)菜油价(jià)格从8000元/吨(dūn)一(yī)线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历史高位，这(zhè)大大抬升(shēng)了企业的(de)加(jiā)工成本。然而零售终端的包装油(yóu)价(jià)格上涨幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情(qíng)况，这导致油脂(zhī)加工企业的盈利能力大(dà)幅下降，道道全也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全(quán)新(xīn)建产能陆续释放，海外到港(gǎng)原(yuán)料陆(lù)续(xù)增(zēng)长，带动(dòng)道道(dào)全(quán)的包装(zhuāng)油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗(qí)下(xià)茂(mào)名工厂建(jiàn)设，并于(yú)今年一(yī)季度取得(dé)阶段性成绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道(dào)道全茂名工厂建成投(tóu)产，此(cǐ)后(hòu)产能处(chù)于爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大力发(fā)展预制菜产(chǎn)业，一季度广(guǎng)东地(dì)区餐饮(yǐn)消费回暖势(shì)头良好，为(wèi)道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是主要(yào)原(yuán)孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理料价格(gé)出现下(xià)降(jiàng)趋势，缓解公司(sī)的采购及(jí)成本压力。自2022年下半年孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理(nián)开始，道(dào)道全所(suǒ)用主要原料(liào)的国(guó)际交易价格呈现出回落走势，受(shòu)船期和现货到厂的(de)时(shí)间影(yǐng)响，道(dào)道全的(de)主要原料(liào)综(zōng)合采购成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度(dù)则进一步延续回落(luò)趋(qū)势，对其一(yī)季度实现扭(niǔ)亏为盈有(yǒu)明显(xiǎn)正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个(gè)品牌(pái)，经销商总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西北、华东、华南(nán)等菜油主(zhǔ)要消费区(qū)域，并(bìng)在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基(jī)地。由于拥有多(duō)个品牌及多地工(gōng)厂，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌将(jiāng)成为(wèi)道道全今年业绩修复的(de)两大(dà)驱动因子。对于今年的业绩，道道全持(chí)有谨(jǐn)慎乐(lè)观态(tài)度，认(rèn)为业绩修复有一定(dìng)持续(xù)性，未来不宜过(guò)度悲观。亦有多家券商对道道全(quán)今年业绩表(biǎo)达正面预期，并(bìng)预测其今年全(quán)年营业收入将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大(dà)宗原材料(liào)价格自2022年下半年高位回落，且叠(dié)加提价(jià)效应逐(zhú)渐显现(xiàn)，部分公(gōng)司(sī)毛利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目(mù)前掌握的(de)信息来看(kàn)，原(yuán)材料供(gōng)给(gěi)预计将趋向(xiàng)于宽松，但(dàn)天气、能源(yuán)及(jí)国际政治经济形势等因素的影响，又给油脂(zhī)、油(yóu)料(liào)市场带来不确定性(xìng)。包装食(shí)用植物油是(shì)生(shēng)活必需(xū)消费品，市场(chǎng)空间广阔。随着消费(fèi)者健康意(yì)识的提高，对(duì)健(jiàn)康、安(ān)全、营(yíng)养的食用油(yóu)需求也将持续(xù)增加(jiā)，未来品牌化(huà)、高(gāo)端化将是行业发展的趋势，品(pǐn)牌差异化(huà)现象(xiàng)也将日益(yì)凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂分析师(shī)石丽红告诉记(jì)者，在原料供应端，大(dà)宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原(yuán)料供应(yīng)出(chū)现了从未有过的多元及宽松局面，包(bāo)装(zhuāng)油的(de)成本端(duān)压(yā)力缓解趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　今年以来，菜(cài)油(yóu)的消(xiāo)费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体(tǐ)运行平稳，缺(quē)乏(fá)突出矛盾(dùn)且供(gōng)需端均有不确(què)定性，盘面整体呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月(yuè)后(hòu)市场风云(yún)突变，硅谷银行(xíng)倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳定性带来(lái)了挑战(zhàn)，对整个(gè)商品乃至金融市场(chǎng)造成(chéng)了较大冲击(jī)。此外(wài)，巴(bā)西大豆及欧洲菜(cài)油供给(gěi)压力(lì)从进口成(chéng)本(běn)端(duān)为油(yóu)脂油料市(shì)场(chǎng)形成(chéng)了较大拖累。宏观与基本面(miàn)利(lì)空(kōng)出(chū)现共振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡区间。虽然(rán)市场并不看好油(yóu)粕走势(shì)，但如孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理此凌厉的(de)跌势仍在节奏上(shàng)超出了(le)市场预(yù)期。”石丽红(hóng)说。

　　也有(yǒu)行业人士认(rèn)为(wèi)，今年一季度(dù)油脂的走势(shì)也受到宏观面影响(xiǎng)。另外(wài)，在大量乌(wū)克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击(jī)下，今年(nián)欧(ōu)洲菜籽进(jìn)口同比增加(jiā)200多(duō)万吨，原油(yóu)价格不景(jǐng)气(qì)带(dài)来生柴投料(liào)需(xū)求减少，这令欧(ōu)洲菜油的(de)出(chū)口潜力大大增加。此外，继(jì)续增(zēng)产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依赖对中(zhōng)国出口，在(zài)加(jiā)拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国内(nèi)后期面(miàn)临的菜油(yóu)供(gōng)给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映(yìng)，油脂消费(fèi)复(fù)苏不及预(yù)期，包装油需求乏(fá)力，国内食用油需求整体(tǐ)增(zēng)量空间不大。要想拿到(dào)更多市场(chǎng)份额，不同油种之间(jiān)、大小企业(yè)之间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需(xū)求仍(réng)处于弱(ruò)势(shì)，因(yīn)提货(huò)较好，菜油表观库(kù)存(cún)处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起量(liàng)，二季度菜油价格与相关油脂(zhī)价差缩小格局背景下，菜油需求(qiú)或起量，但中短期仍处于累库态势。”石(shí)丽红说。

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