芦哲 首席宏观经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年(nián)失业(yè)率的因素拆(chāi)解(jiě)为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳(láo)动参(cān)与率，失(shī)业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)上(shàng)升，更重要却被忽视的因素是(shì)青年人口和劳动参(cān)与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端大幅推高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万(wàn)青(qīng)年失业人口只(zhǐ)能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失(shī)业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失(shī)业(yè)率=失(shī)业(yè)人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年(nián)失业率拆解(jiě)为青年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自(zì)失(shī)业增加(jiā)，不要忽略分(fēn)母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率的(de)重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是(shì)主动辞(cí)职，被(bèi)裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育(yù)程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业(yè)的(de)结构(gòu)变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度(dù)由低(dī)到高(gāo)两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业(yè)。以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较低(dī)的(de)行业(yè)流(liú)向较高行(xíng)业，但(dàn)是知(zhī)识密集型行业的(de)青年失(shī)业情况比整(zhěng)体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季(jì)度(dù)青年(nián)失业(yè)人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原因。经济复苏的主力是知识密(mì)集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)高(gāo)的生产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢，服务业就(jiù)业复苏结构的分(fēn)化，带来青(qīng)年就业和25-59岁(suì)就业的分化(huà)。

　　·分母端(duān)的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农(nóng)村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也(yě)在减速，新增城镇(zhèn)人口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出(chū)现超预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年(nián)，已经(jīng)下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因：一是(shì)16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出劳动市场；三是就业(yè)观(guān)念的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当(dāng)前青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)一部分(fēn)，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种情况：①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率上(shàng)升；③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随(suí)着(zhe)疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的(de)长期中枢。未来(lái)失业率的(de)分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务(wù)业分化未收窄；青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)明(míng)显下降(jiàng)；外需、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率的三因素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之(zhī)二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期(qī)下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以来最(zuì)高值。在(zài)疫情影(yǐng)响退散(sàn)、经(jīng)济逐步复(fù)苏的情况下，城镇调(diào)查失业率较去(qù)年(nián)同期(qī)大幅下(xià)降0.9个点，但青(qīng)年失业率(lǜ)却(què)较去年(nián)4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇(piān)报(bào)告(gào)将(jiāng)重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如(rú)何推高青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青年(nián)劳动力的变(biàn)化。这三个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的(de)变(biàn)化都不能(néng)忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率上(shàng)升一定是(shì)失(shī)业增加的(de)结果(guǒ)，这个(gè)判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳(láo)动力总(zǒng)量（也(yě)称(chēng)经济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年(nián)后略有下(xià)降，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则(zé)不能忽(hū)视分(fēn)母(mǔ)的变(biàn)动，因(yīn)为青(qīng)年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力却(què)减(jiǎn)少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力人口(kǒu)在此期间从5481万人(rén)大幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力(lì)数量基(jī)本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业(yè)率变动的(de)是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业(yè)率变(biàn)动的却是青(qīng)年劳动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就(jiù)业(yè)数据解读时，披露了当(dāng)前青年(nián)就业和失业人数的基(jī)本情况：“初(chū)步测(cè)算3月份城镇青年9637万(wàn)人(rén)，没(méi)有参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年(nián)3219万人(rén)，其中(zhōng)就业(yè)人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动(dòng)力人(rén)数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青年失业形势好(hǎo)于(yú)去年同(tóng)期(qī)。假(jiǎ)设2022年以来(lái)青年(nián)劳动(dòng)力总量维持(chí)在3219万，青年(nián)失(shī)业率每(měi)提高1个点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新(xīn)增失业(yè)人(rén)口。尽管今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看(kàn)，今年前四个(gè)月青年失业形势(shì)要好于(yú)去年，这与(yǔ)当前(qián)经济(jì)逐渐恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青(qīng)年(nián)失业率一般在(zài)上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回(huí)落(luò)，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方(fāng)面，近7成(chéng)青年(nián)失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青(qīng)年群体由(yóu)于工作(zuò)经验(yàn)和技(jì)能(néng)相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查(chá)数据(jù)，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低(dī)于35岁(suì)以上群体。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿但从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失(shī)业(yè)人口(kǒu)中占比59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最高是14.4％。我们(men)剔除(chú)这部分失业人群后，剩下的青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)中，第一(yī)大失(shī)业原因是主动辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例(lì)从高到(dào)低(dī)依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教(jiào)育程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的(de)青年失业(yè)人(rén)员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各年龄(líng)段失业人(rén)群中(zhōng)，年龄越低，平均受教(jiào)育程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过大(dà)学教育的，这(zhè)一比例在其他三个(gè)年龄(líng)阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程(chéng)度也大致类似，青年人由于(yú)年(nián)龄限制，接受大(dà)学(xué)教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过(guò)大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青年(nián)失业人(rén)口的(de)行业与(yǔ)青年就业分布基本一(yī)致。青年失业人口呈现出行业聚集的(de)特点，主要集中在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年(nián)占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占全(quán)部青年失(shī)业人口的(de)65％左右(yòu)。同时，这(zhè)5个(gè)行(xíng)业也是青年就业集(jí)中的行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年失业人(rén)口的行业分布是由(yóu)就业(yè)分布决定的，吸纳就(jiù)业占(zhàn)比(bǐ)较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘(jué)青年失业(yè)人口来自何处(chù)之(zhī)前，需要研究青年(nián)就业(yè)的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结(jié)构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务(wù)、知识密集(jí)程度由低到(dào)高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造(zào)业和电热燃水的生产供(gōng)应业，这四(sì)个行业是国(guó)民经济分类的农(nóng)业和(hé)工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年(nián)该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教(jiào)育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和商务(wù)服务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业(yè)和房地(dì)产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育(yù)年限作为(wèi)维度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行业(yè)就业(yè)人员的受教育年(nián)限，来计(jì)算各行业的(de)知(zhī)识密集(jí)程度。有5个行业的(de)平(píng)均受教育(yù)年限在(zài)14年(nián)以(yǐ)上，依次是(shì)：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其(qí)他(tā)四个行业是过(guò)去十年青(qīng)年(nián)就业流入的主要(yào)行业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均(jūn)居(jū)前列。如图(tú)10，各(gè)行业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年(nián)就业比例变动与行业平均受教育(yù)年限(xiàn)基本(běn)一致(zhì)，即青年就业从知(zhī)识密集程度较低(dī)的(de)行业流向较高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密集型行业(yè)的青年(nián)失业(yè)情(qíng)况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该行业的青年(nián)失业人数/青年失业总人数(shù)），除(chú)以各行业的青年就业比(b小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段ǐ)例（该(gāi)行业的青年就(jiù)业人数(shù)/青(qīng)年就业总人数(shù)），来作(zuò)为各(gè)行业(yè)失业率的近似替代指(zhǐ)标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密集(jí)型行(xíng)业(yè)的青年失业(yè)率大多高于全年龄段失(shī)业(yè)率，如信(xìn)息技术、教(jiào)育、科(kē)研服务、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都(dōu)位于(yú)右下方。

　　小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080909019.png">

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　一(yī)季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度(dù)GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值(zhí)有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住宿(sù)餐(cān)饮业增速均(jūn)高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行业一(yī)季度复苏(sū)情况(kuàng)较(jiào)好；知(zhī)识密集程度更高(gāo)的房地(dì)产业、租赁和商(shāng)务服务业(yè)、信息技术服务业的缺(quē)口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季(jì)度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分(fēn)子端来看，当前青年失业(yè)人(rén)员(yuán)增(zēng)长的症结在于服务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一(yī)方(fāng)面，随着受教育水平的整(zhěng)体提(tí)高，青年(nián)就业大(dà)量(liàng)流向知识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面，年初疫情(qíng)影(yǐng)响减(jiǎn)弱(ruò)后，经(jīng)济复苏的(de)主力是知识(shí)密集程度较低的生活性(xìng)服务(wù)业(yè)，而知识密集(jí)程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以服(fú)务业就业复(fù)苏结(jié)构分化，带来的(de)青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地产、互(hù)联(lián)网(wǎng)、教育[1]等行业的(de)一季度就(jiù)业尚未出现(xiàn)明(míng)显改善，应届(jiè)生就业(yè)压(yā)力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对(duì)于三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育的青(qīng)年失业人口而言，这些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年(nián)失业率的分母端是城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力，主要由(yóu)青年(nián)人(rén)口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增长时(shí)代(dài)，城镇青年劳(láo)动力可能将(jiāng)步入长期下降通(tōng)道，这将从分母端推升青年失业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先(xiān)取决于城镇青年人(rén)口数量，而后者来自于(yú)两部分(fēn)，一是16-24年前的(de)出生人(rén)口(kǒu)，二是乡村到城镇的(de)迁移人口，这两部分(fēn)增量未(wèi)来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生(shēng)人口，而前者正(zhèng)好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴(yīng)儿(ér)潮”时期，年均出(chū)生人口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人(rén)口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇的人(rén)口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人(rén)，但2022年只(zhǐ)有650万人。预(yù)计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢(huī)复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到(dào)十(shí)三五期间超(chāo)2000万的规(guī)模。当前(qián)我国(guó)城镇(zhèn)化率已经达到65％以上(shàng)，继续高速增长(zhǎng)空(kōng)间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整(zhěng)体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个(gè)特(tè)点，一(yī)是低于其他年(nián)龄段(duàn)群体，大部分青年在(zài)校，并未进(jìn)入劳动市场。二(èr)是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下(xià)降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在(zài)校生大(dà)幅(fú)增加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了(le)706万，年均(jūn)增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段的(de)在校生增加了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来(lái)经济和就业好转后(hòu)会回到劳(láo)动(dòng)市场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业(yè)人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的(de)变化导致初(chū)次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业市场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部(bù)分(fēn)青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁(suì)延(yán)迟到25岁(suì)之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)不能完(wán)全(quán)解释青年(nián)失业率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的(de)一部分，另一(yī)部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年(nián)我国(guó)人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动(dòng)可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业(yè)人口降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未(wèi)来失(shī)业(yè)人(rén)口会随着经(jīng)济复(fù)苏而减少，但经济复(fù)苏难以(yǐ)改变失业率的分母下(xià)降趋势。青年(nián)劳动力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要，这也是人口长周期变化的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　青年失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失(shī)业率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一是调(diào)查失业率是城镇就(jiù)业(yè)范(fàn)围，并非针对(duì)全(quán)部就(jiù)业人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就(jiù)业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并(bìng)未(wèi)包含在内(nèi)。因(yīn)此，许多针(zhēn)对(duì)青(qīng)年失业(yè)率的讨(tǎo)论(lùn)以全国青(qīng)年人口数量为(wèi)出发点，未区分人口总量与(yǔ)城(chéng)乡结构的(de)问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各(gè)概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不含没有(yǒu)劳(láo)动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统(tǒng)计局(jú)的定(dìng)义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周(zhōu)岁(suì)，有劳动能力，参加或(huò)要求参(cān)加社(shè)会(huì)经济活动的(de)人员。包(bāo)括就(jiù)业人员和失业人(rén)员”，因此(cǐ)没(méi)有就业意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口(kǒu)不计(jì)入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上(shàng)的人(rén)口约为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业(yè)人口(kǒu)可能为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国(guó)月(yuè)度(dù)劳动力调查。该项(xiàng)调查制(zhì)度于2005年正式实施(shī)，每年进(jìn)行两次全(quán)国劳动力抽样(yàng)调查(chá)，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和(hé)乡村，调查(chá)对象为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大(dà)城市(shì)月度劳(láo)动力(lì)调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全(quán)国月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的五分之一左右。全(quán)国每月调查约12万户(hù)，2020年全国(guó)家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样(yàng)调查样本比例为1％。而(ér)每(měi)10年一次(cì)的人口普查则在长表(biǎo)部分纳入就业(yè)调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普查的(de)就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数据进行修正(zhèng)，但(dàn)结构数(shù)据仍会存在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿(yì)人(rén)左右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但结构数据的差异仍(réng)然存(cún)在。比如(rú)《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就(jiù)业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经(jīng)济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业(yè)：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份(fèn)有限公司

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段