公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色(sè)、行业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞争力(lì)强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)公司(sī)。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基(jī)本(běn)面价值投资的优势(shì)之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的重要(yào)性可(kě)能并不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了(le)继(jì)续关(guān)注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过(guò)去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股(gǔ)票进入(rù)前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济(jì)逐步回(huí)到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场(c119出警收费吗 119出警收费标准是多少hǎng)风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)119出警收费吗 119出警收费标准是多少稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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