本轮新股中，有不少风口的企业，但(dàn)基本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽(suī)然表(biǎo)面看看似(shì)乎都有亮(liàng)点，但仔细看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体晶圆生产(chǎn)代(dài)工服务(wù)，为客户(hù)提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆(yuán)代(dài)工产能第三大(dà)的纯晶圆代(dài)工(gōng)企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集(jí)成(chéng)电路(lù)产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进(jìn)国际知名(míng)企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合集成正式(shì)筹划建设(shè)。成(chéng)立(lì)至今，晶合集成已成为国内(nèi)面(miàn)板显示驱(qū)动(dòng)芯(xīn)片(piàn)龙头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，疫(yì)情(qíng)后业(yè)绩爆发a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数，利润此(cǐ)前(qián)一直a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数大幅亏损，22年依(yī)靠(kào)收入和产品价格上涨(zhǎng)利润(rùn)来到(dào)了31.6亿，但23年(nián)开(kāi)始(shǐ)下游面板行业需求大幅下(xià)滑，公(gōng)司选(xuǎn)择了(le)业绩最好的时候上市(shì)，此后走下(xià)坡路是必(bì)然的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为(wèi)龙头，强专科、小综合(hé)的发展模式，形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖全国(guó)核心区域的(de)医疗服(fú)务网。服务病种涵盖神(shén)经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民(mín)营医院(yuàn)里毛(máo)利(lì)率算比较低(dī)的那一(yī)档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要(yào)小心政策的(de)影(yǐng)响，个人感觉比如几个国企医(yī)院（不论(lùn)是收入增速还是估值），不(bù)关(guān)注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一(yī)家拥(yōng)有(yǒu)高精密狭缝式(shì)涂布(bù)模头产(chǎn)品(pǐn)的设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产(chǎn)业化整体(tǐ)解决(jué)方案能力的高新技术(shù)企业。高精密狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电池生产涂(tú)布(bù)机的核(hé)心(xīn)部件，涂布是(shì)继(jì)制备正负极(jí)浆(jiāng)料完成后的下(xià)一道工序，是锂电池生(shēng)产前段(duàn)工序的核心环节，目的是将(jiāng)正负极(jí)浆料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离(lí)子(zi)电(diàn)池(chí)涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂(tú)布(bù)、氢燃(rán)料电池电极涂布、液晶(jīng)显(xiǎn)示中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂(lǐ)电池产业(yè)链公司(sī)，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩(jì)更进(jìn)一步，但行业(yè)基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格(gé)大幅下滑(huá)，且公司(sī)只是生产过程中(zhōng)很小的一块市场，天花板非常低，公司未来业绩(jì)压(yā)力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传(chuán)感和传输应用领域，提(tí)供(gōng)模拟芯片及(jí)模块封装的代工服(fú)务的制造商。中芯集成以晶圆代(dài)工为(wèi)起点，向下延伸到模组(zǔ)封(fēng)装，为国内(nèi)外客户(hù)提供一站式代工(gōng)解决方案，为功(gōng)率、传感和(hé)传(chuán)输等领域(yù)的半导体产(chǎn)品公司提(tí)供完整(zhěng)生产制造(zào)平台，支持客(kè)户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发投入初期非常高(gāo)，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司也预期23年底会(huì)转为盈(yíng)利，但(dàn)下(xià)游需求在(zài)23年(nián)大幅放(fàng)缓，公司面对(duì)的压力显然是要比那些已经规模(mó)化完成有利(lì)润(rùn)的公司大得多，且公司过于依赖(lài)中芯国际(jì)，未来还有可能面临(lín)同业竞争而收回许可的(de)风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的(de)走势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主要从(cóng)事(shì)分散染(rǎn)料及其滤饼的研发(fā)、生产(chǎn)及销售，产品以中(zhōng)高(gāo)端分散染料(liào)为主，主要用(yòng)于涤纶及其混(hùn)纺织物的染色(sè)和(hé)印花，经分散染(rǎn)料印染加(jiā)工的化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公(gōng)司(sī)，毫(háo)无亮点，业绩在(zài)19年后一路(lù)下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一半都不(bù)到，下游服(fú)装(zhuāng)行业景(jǐng)气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技（6a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数88479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年(nián)，自设立以(yǐ)来，公司主(zhǔ)营业务一直(zhí)聚焦于(yú)汽(qì)车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为客户(hù)提(tí)供相关软件(jiàn)产品及(jí)服务。2010年被用友网络(luò)收购(gòu)后，公(gōng)司继续独(dú)立经营上述业务(wù)。用友汽车主要面(miàn)向汽(qì)车行业的整车厂、经销商、服务(wù)站等(děng)客户(hù)，提供营销与后(hòu)市场服务领域的(de)数智化(huà)解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下子公司分拆上市，汽车软件服(fú)务，汽车数字化是(shì)趋势，且随着人均保有量的增长，公司(sī)行(xíng)业前景(jǐng)不算(suàn)很差(chà)，但公司自身(shēn)技术含量较低，产品以车企营(yíng)销系(xì)统为主(zhǔ)，基本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有明显周(zhōu)期(qī)性。

　　七(qī)、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程(chéng)技术服务及地理信(xìn)息技术服务。电力工程(chéng)技术服务占主(zhǔ)营业务收(shōu)入比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电(diàn)力工程技术服(fú)务主要(yào)系为电网企业、工商业企业电力相关(guān)工程提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力(lì)工程(chéng)技(jì)术服(fú)务收入为(wèi)主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是(shì)工程类(lèi)企业，设备(bèi)施工业务(wù)，所以应收款高，坏账多，现金流差，不(bù)关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一(yī)家(jiā)为(wèi)智能(néng)手机、物联网(wǎng)等领域(yù)提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯(xīn)片及模(mó)组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能(néng)力和集成(chéng)化模组研发能(néng)力，技(jì)术体系以功率(lǜ)放(fàng)大(dà)器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源(yuán)器(qì)件滤波(bō)器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频器(qì)件的设计能力，产(chǎn)品(pǐn)系(xì)列(liè)覆盖的通信频段需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供(gōng)无线通信射频(pín)前端(duān)发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消(xiāo)费电子，22年业(yè)绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大(dà)，主(zhǔ)要是大量研发(fā)投入，但高研发(fā)下，公司毛利率极(jí)低，远低于(yú)同行(xíng)业公司，但即(jí)便这样(yàng)，估值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前(qián)大量(liàng)机(jī)构（近40家）参股（未来解禁后都会(huì)成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂(dǒng)这公司的(de)价值在哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷达研发(fā)、生产(chǎn)、销售和服(fú)务的国家级高(gāo)新(xīn)技术和专精(jīng)特(tè)新“小巨人”企(qǐ)业。公司产品(pǐn)主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配套装备(bèi)，重点供应国内军(jūn)方客(kè)户和(hé)军工集团。成立至今，航天南(nán)湖已成为我国(guó)防(fáng)空预警雷达主要(yào)生产单位之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达企业(yè)，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利(lì)润(rùn)远没有回到20年，且关(guān)联交易占(zhàn)比(bǐ)越(yuè)来越(yuè)高，对于(yú)这种(zhǒng)客(kè)户不透明度极(jí)高的军工企业，实在(zài)无法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟商品综合服务提供(gōng)商，主要为(wèi)移动互(hù)联网相关场景客户(hù)提供移动互联网(wǎng)数字化虚(xū)拟(nǐ)商品聚(jù)合运营、融合运营、分发(fā)运营(yíng)等综合运营服务，为(wèi)物联网相关场景提(tí)供物联网流量接入、硬件方案、场景应用(yòng)等综(zōng)合解(jiě)决方案及云终端解决方案，并(bìng)根(gēn)据客户需求(qiú)提供定制(zhì)化的运营支(zhī)撑服务及技术服(fú)务。一家售(shòu)卖(mài)移(yí)动(dòng)流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)的(de)综(zōng)合型(xíng)中(zhōng)间商，其主(zhǔ)要盈利模式(shì)是获得购(gòu)销差(chà)价(jià)或(huò)服(fú)务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流量的公司，主要是卖(mài)视频会员和(hé)其他通用流量，业绩(jì)过去几年(nián)看起(qǐ)来不错，但公司现金流越来越(yuè)差，且互联网流量已(yǐ)经见(jiàn)顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依(yī)赖买量来拓广业务(wù)，感觉上市(shì)就是业绩(jì)顶峰。

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