近期市(shì)场风(fēng)向变动，北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分(fēn)资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全(quán)球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在(zài)各(gè)自的(de)领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全(quán)球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司(sī)的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均(jūn)加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业(yè)实现装车配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业(yè)的(de)龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入较多(duō)的(de)其它个(gè)股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流出较多(duō)的个股(gǔ)包括格(gé)力电器(qì)、中国(guó)建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是(shì)储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和(hé)不(bù)含(hán)钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业(yè)发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德(dé)时代(dài)的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗