今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成(chéng)立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过(guò)边际贡献的计算公式是什么呀去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资边际贡献的计算公式是什么呀基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xī边际贡献的计算公式是什么呀n)保险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等(děng)第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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