银行业危机再现？

　　昨(zuó)夜美股开盘(pán)不久(jiǔ)，第一共和银行(xíng)盘中(zhōng)跌幅(fú)一度(dù)扩大至超过40％，经(jīng)历至少五次(cì)停牌，股价再刷新历史新低(dī)，市值一度跌破10亿美元。

　　据(jù)英国《金融时(shí)报》报(bào)道(dào)，知情人士说，几(jǐ)个星期(qī)以来，第一共和银行已(yǐ)在为其部分业(yè)务寻找买(mǎi)家，但(dàn)潜在的收购(gòu)方担心承担过多风险。目前可能(néng)的(de)解决方(fāng)案是，向近期曾为(wèi)第(dì)一共和银(yín)行(xíng)注资300亿美(měi)元(yuán)的(de)大型银行寻(xún)求帮(bāng)助，或(huò)者(zhě)由美国联邦存款(kuǎn)保(bǎo)险公司接管(guǎn)该银行(xíng)，并为(wèi)所有存(cún)款提供政府担保。

　　而据CNBC援引消(xiāo)息人(rén)士报道(dào)，白宫(gōng)或美国(guó)财政部无意干预该(gāi)银(yín)行的状况(kuàng)。

　　CNBC财(cái)经(jīng)记者和市场新闻(wén)分(fēn)析师David Faber说(shuō)，他目前不知道这家银行能(néng)否在未(wèi)来的日子继续经营下去，也不知道联邦存(cún)款保险公(gōng)司是(shì)否会(huì)对此家(jiā)银行发表“破产声明”。但他(tā)说：“解(jiě)决方案（可能是联邦(bāng)存款保险公司的接(jiē)管(guǎn)）目(mù)前正(zhèng)变得越来(lái)越有可(kě)能，因为第(dì)一共和银行找到买(mǎi)家的(de)机会‘几乎(hū)为零(líng)’。”

　　商(shāng)品方面，今天(tiān)凌晨(chén)，美、布两油(yóu)日内跌幅快速扩大至3％。

　　有(yǒu)市场评论称，尽管此前API报(bào)告显(xiǎn)示美国上(shàng)周(zhōu)原(yuán)油库存(cún)降幅大于预期，由于(yú)市场消化了疲(pí)弱的美国(guó)经济数据(jù)，对美国(guó)经济衰(shuāi)退的担忧增加(jiā)，油价周三延(yán)续前一交易日的跌势(shì)，目前已经(jīng)抹去(qù)了自欧(ōu)佩(pèi)克+4月初宣布进一步减产以来的全(quán)部(bù)涨幅。

　　截至今晨收盘，第一共(gòng)和银行收(shōu)跌近(jìn)30％再(zài)创历史新低，最新(xīn)报(bào)道(dào)称，美国(guó)联邦存款保险公司FDIC威胁下(xià)调该行(xíng)评级，将限制第一共和银(yín)行从美联(lián)储取得融资的渠道。

自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗　　原(yuán)油方面，WTI 6月(yuè)原油期货收跌3.59％，报74.30美元/桶；布(bù)伦(lún)特6月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌3.81％，报77.69美元/桶，抹(mǒ)去(qù)了自OPEC+本月初(chū)因需求低迷而减(jiǎn)产带来(lái)的价格涨幅。

　　美联储(chǔ)5月加息(xī)路(lù)径“扑朔迷离”

　　宏观层(céng)面风险不(bù)断，让美(měi)联储5月的(de)加息路径变得“扑(pū)朔迷离”。一边是(shì)仍然高企的(de)通胀(zhàng)，一(yī)边是(shì)银行(xíng)系统危机以及由此扩大的经济衰退阴霾，美联储会如何选择，无疑是市场最引人瞩目的焦点。

　　在广州金控期货研究所副总经理程小勇看来(lái)，对(duì)于美联储(chǔ)货币政策，大概率还(hái)是(shì)维持加息的(de)大方向，只不(bù)过加息力度会维持25个基点(diǎn)，不会像(xiàng)去年那样(yàng)以50个基点的大力(lì)度加息。

　　“首先，考虑到美(měi)国(guó)通胀(zhàng)具有很强的粘性，当(dāng)前核心通(tōng)胀增速依旧处于历史高(gāo)位(wèi)，3月高达5.6％，较此轮高点(diǎn)仅仅回(huí)落了(le)1个百分点，‘通(tōng)胀中的通胀’3月住(zhù)房租金价格指数增速(sù)高达8.3％。其次，尽管高利率和(hé)美国银行业危机(jī)引发了经济减速，但是(shì)据我们测算当前美国(guó)私人部门资产负债(zhài)表受冲击的影(yǐng)响大约(yuē)将在三、四季度出现，短期经(jīng)济减速不至(zhì)于引发美(měi)联储货币政策转向(xiàng)。从历史上美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息(xī)的经验(yàn)来看，高通胀(zhàng)下的美联储加息并(bìng)不会因(yīn)经济减(jiǎn)速而转向。此外，美国地区(qū)银行担忧引发银行股(gǔ)大跌(diē)，但由于当(dāng)前(qián)美国商业银行危机主(zhǔ)要是(shì)资(zī)产(chǎn)负责(zé)错配，并非如(rú)2007年次贷(dài)危机时那样(yàng)的产品层(céng)层嵌(qiàn)套和加杠杆导致危机爆发时过渡去杠杆，金融市场系统性风(fēng)险暂(zàn)难发生。”程(chéng)小勇表示。

　　混沌天成期货研究(jiū)院首(shǒu)席宏观分析(xī)师赵旭初同样认为，由(yóu)美(měi)国(guó)银行业“爆雷”引(yǐn)发系(xì)统性风(fēng)险(xiǎn)的可能性是较小(xiǎo)的，基于此，美联储也不会轻易改变“显著控制通(tōng)胀”的目(mù)标(biāo)。“从硅(guī)谷银行的(de)事件来看，政策部门应对危机的速度和积极性非常高，在这种形式下，去押注系统性风险发生概率比较低的。对于通胀率，当前(qián)市场(chǎng)主(zhǔ)流的预测对5月CPI是4％，即便到了市场(chǎng)认为(wèi)有一定降息概率的7月，CPI预(yù)测也有(yǒu)3.5％以上，除非是出(chū)现(xiàn)了几(jǐ)乎失控的风险，如(rú)金融(róng)机(jī)构(gòu)或者非金融企业(yè)大(dà)面积的‘爆雷’，否则在这个通胀(zhàng)水平预测下，美(měi)联储是不(bù)会在(zài)7月(yuè)份就去做降息(xī)操作的(de)。”他说。

　　据外媒报道(dào)，对于美国通胀(zhàng)将(jiāng)从(cóng)几十年(nián)来的最高水平进一步回(huí)落多少这一(yī)争(zhēng)论，全球知名机构(gòu)的(de)基(jī)金经理们也开始产生分歧。其中，一(yī)方(fāng)是安联环(huán)球投资和(hé)西部(bù)信(xìn)托(tuō)等公司认为，美联储和(hé)其他(tā)央行将在加(jiā)息(xī)方(fāng)面(miàn)取得胜(shèng)利，即使这意(yì)味着(zhe)继续加息、控(kòng)制通胀到2％的目标(biāo)可能会让经济陷入衰(shuāi)退。而另一(yī)方面(miàn)，贝(bèi)莱(lái)德(dé)和DoubleLine等公(gōng)司则质疑(yí)，面对粘性极强的通胀，美联(lián)储(chǔ)和其他央行的政策制定(dìng)者是否(fǒu)真的愿意冒(mào)让数百万人失业的风(fēng)险，换句话说，央行们最终可能不得不做出妥协(xié)，容忍高于(yú)目标(biāo)的通胀。

　　相关(guān)数据显示，4月美(měi)国消费者信心指数降至(zhì)了101.3，为去年7月以来(lái)最低水(shuǐ)平(píng)。对(duì)此，程(chéng)小(xiǎo)勇表示，从美国居民消费(fèi)来看，高利率(lǜ)和银行业(yè)信贷收紧(jǐn)导致消费(fèi)者信心(xīn)指数下降，消费支出增速(sù)放缓(huǎn)是(shì)确定(dìng)性事(shì)件，说(shuō)明未来美国经济继续(xù)减速也(yě)是大概率事件。然而，由于美(měi)国居民消费支出增速虽然在下滑，但在2月还是维(wéi)持正增长，使得(dé)市(shì)场避险情(qíng)绪短期(qī)虽有升(shēng)温，但不至于出发市场系统性(xìng)泡沫，通过(guò)贵金属温和反弹也可以验证这一点。不(bù)过(guò)，随着美国居(jū)民利息支出占可支(zhī)配收入的(de)比例越(yuè)来越高(gāo)，未来并不排除由于经(jīng)济严重减速加快导致大规模恐慌再现(xiàn)的情(qíng)况出(chū)现。

　　“消费者信心的下(xià)降和最(zuì)近(jìn)的美国居民部门信用(yòng)卡(kǎ)违(wéi)约率上(shàng)升是相匹(pǐ)配的，在(zài)高通胀高利率经济下行的环(huán)境下，居民部门的资产负债表和收入状况边际上会有恶化也是情理之中；但美国居民部门已经经(jīng)过了十年的去杠杆，本身资产负债处于一个相对健康的状况，这也是为何即便(biàn)消费信(xìn)心在恶化，即(jí)便银(yín)行利率在(zài)飙升，美国居民部门的消费(fèi)贷(dài)款仍然(rán)在继续扩张，这显示着美国居(jū)民部门的需求仍然十分有韧(rèn)性(xìng)。”赵旭(xù)初表示。

　　在(zài)赵旭初看来(lái)，当前市场避险情绪(xù)的(de)催(cuī)化有(yǒu)两(liǎng)方(fāng)面的(de)背景，一是按照历史经(jīng)验看(kàn)，海外加息结束(shù)到降(jiàng)息(xī)之间就(jiù)是(shì)一个容易出风险的时间段；二是能够激(jī)发风险偏好的中国(guó)这边的复苏环比高点已经(jīng)看到，同比高点接近看到，在中国没有(yǒu)更多刺激政(zhèng)策的情况下(xià)，市(shì)场对全球(qiú)经济的预期(qī)想要进一(yī)步边际改善是比(bǐ)较困难的。

　　“在这样的背景下，近日(rì)A股(gǔ)的主线题(tí)材下跌与海外银行业危(wēi)机共振(zhèn)成为(wèi)了一个激发避(bì)险情绪升(shēng)级的(de)导火索。”赵旭初认(rèn)为，今(jīn)年大的宏观周期和(hé)前几年有所(suǒ)不(bù)同，国内和海外出(chū)现明显的周期背离，且海外的政(zhèng)策部门(mén)应对危机的速度又很快，所(suǒ)以(yǐ)不至于出现(xiàn)单边的持续性共(gòng)振(zhèn)，这就导致各类(lèi)风险资产(chǎn)难以(yǐ)出现大幅度的流畅单边(biān)行情，比(bǐ)较合适的操作思路应该是“在下跌(diē)时不过分恐(kǒng)慌、在上涨时也不过分乐观”。

　　宏观环境走弱 有色金属(shǔ)全线下(xià)行

　　在(zài)宏观(guān)环境偏弱的影(yǐng)响下，昨(zuó)日的(de)有色金属板块全(quán)面下行。沪铜(tóng)主力合约2306大幅下挫1.09％，沪铝主力合约2306微跌0.48％，沪锌主(zhǔ)力合约2306走低0.91％，沪(hù)镍主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2306收跌1.93％，沪锡主力合(hé)约(yuē)2306大跌2.14％，只有沪铅主力合(hé)约2306微涨0.23％。

　　光大期(qī)货研究所有色金(jīn)属研究总(zǒng)监展大(dà)鹏(péng)表示，整体来看，有色金(jīn)属的(de)全面下行有(yǒu)两个利空(kōng)背景(jǐng)和一个触发因素，一是临近美联储5月份议息会议，加息25个(gè)基点的(de)概率升至高位，市场(chǎng)表现出谨(jǐn)慎情绪；二是(shì)面临国内五一假期，资金提(tí)前(qián)流出(chū)规避不确定(dìng)性风(fēng)险；三(sān)是前一晚欧美银行季报再爆(bào)利空，引发市场(chǎng)对(duì)银(yín)行(xíng)业危机蔓延的(de)担忧，避险情绪(xù)骤然升温，美股(gǔ)大(dà)幅下挫，美元指数快(kuài)速回升，成(chéng)为有色板(bǎn)块全面下行的(de)直接触发因素。

　　“可(kě)以看出，当(dāng)前宏观(guān)情绪对市(shì)场的扰动较大(dà)。市场一直在衰退论(lùn)和加息预期之间摇摆不定。一(yī)方面对银行业和全(quán)球经济前景感到(dào)担忧，担心陷入衰退，衰退(tuì)论升温又会使得加息预期降低(dī)。加(jiā)息预期降低后又不得不面对高企的通胀数据，美(měi)联(lián)储(chǔ)喊(hǎn)话(huà)加息不应(yīng)停止，市场又继(jì)续预测衰退，周而(ér)复始。”国海良时期货有(yǒu)色金属分(fēn)析师何燕艳表示，此外(wài)，国内面临五(wǔ)一假期，之(zhī)前看多需求修复的情绪(xù)慢(màn)慢平(píng)复，也使得价格下(xià)跌(diē)。

　　具体(tǐ)品种来看(kàn)，何燕艳表示，以铜和铝为代表(biǎo)的大部(bù)分品(pǐn)种还在区间(jiān)运行，除了锌(xīn)的空头势头较(jiào)为明显，而镍和(hé)锡(xī)则是辗(niǎn)转反(fǎn)弹状态。

　　展大鹏表示，二季度是(shì)有色金属的传(chuán)统(tǒng)旺季，4月的开局延续了需求的强预期，有色(sè)一度(dù)出现触底(dǐ)反弹(dàn)和冲高预期，但随着4月(yuè)旺季过半，市场却(què)出现不(bù)一样的(de)声音。一是(shì)精炼铜(tóng)及再(zài)生(shēng)铜制杆、铝材加工和镀锌板等行(xíng)业样(yàng)本企(qǐ)业开工率却出现(xiàn)接连下降，社会库存(cún)虽然持(chí)续去化，但速度较3月(yuè)份明显放缓；二是部分下游加工企业订单难以为(wèi)继，且(qiě)产(chǎn)成品(pǐn)库存(cún)较往年(nián)出现(xiàn)小(xiǎo)幅累积(jī)，这也就意味着之前的“强预期”出(chū)现“弱兑(duì)现”的情况(kuàng)，或(huò)者说3月(yuè)份的高开(kāi)工透支(zhī)了(le)部分(fēn)旺季的需求。

　　“对铜价来说，海外‘衰退+加息’的宏观(guān)环境(jìng)并(bìng)不支持价格高(gāo)走，同时国内劳动节假期即将(jiāng)到来，资金从有(yǒu)色市场流(liú)出规避不确定(dìng)性风(fēng)险，价(jià)格(gé)出现回调(diào)并(bìng)不意外，昨(zuó)日有色价格快速回落也(yě)是(shì)近段(duàn)时间(jiān)对利空因素的集中体现(xiàn)，节(jié)前宜(yí)谨(jǐn)慎。”展大鹏(péng)表示，不过，5月(yuè)中上旬延续旺季(jì)下，需求不会大(dà)幅走弱，因此若价格在节前持续表现偏弱，下游企(qǐ)业可(kě)适当补库过(guò)节。

　　何(hé)燕艳介(jiè)绍说(shuō)，从具体(tǐ)的行业(yè)数据来(lái)看，下游(yóu)需求无疑是在慢慢复苏的。如房屋竣工面(miàn)积19422万平(píng)方(fāng)米，增长14.7％，较上期回升6.7％。但是反(fǎn)应在(zài)下游开工率上(shàng)最近几周(zhōu)出现了高位停滞，没有(yǒu)进一步的增(zēng)长，可能(néng)和旺季慢慢过去也有(yǒu)关系。此外，4月的总体(tǐ)预测(cè)值普(pǔ)遍(biàn)也(yě)没有高于(yú)3月，虽然下(xià)降(jiàng)数值也不大(dà)，但也没能(néng)有(yǒu)力(lì)提(tí)振需(xū)求。不过，何燕艳表(biǎo)示(shì)，价格一(yī)旦(dàn)大跌到目前(qián)的状态，现货上(shàng)面买(mǎi)盘又会出现，错(cuò)综(zōng)复杂之下走势也(yě)表现的偏振荡。

　　“当(dāng)前，宏观面上的(de)市场(chǎng)预(yù)期过于(yú)一致，主流(liú)观点(diǎn)认为加(jiā)息已近(jìn)尾声(shēng)，最坏的时(shí)候已经过去，但今年可能不会降息。我们(men)要(yào)警惕这(zhè)种市场(chǎng)过于一(yī)致的情(qíng)况(kuàng)。因(yīn)为美通胀高位持续，美联储的结果导向(xiàng)很可能使得加息时间或者幅度超预期，这(zhè)样市场就(jiù)会有超预期(qī)的下跌。最(zuì)主(zhǔ)要的是，有色板块(kuài)多(duō)数品种(zhǒng)供应增加总体(tǐ)比较确定的(de)，需求(qiú)跟不上供(gōng)应的增速，整个周(zhōu)期(qī)是向(xiàng)下而不(bù)是(shì)向上。因此，我对整个(gè)板(bǎn)块还是(shì)持中(zhōng)线(xiàn)偏空(kō自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗ng)思路，投(tóu)资者可以(yǐ)用振荡的策略去操(cāo)作。”何燕艳说。

　　宏观经(jīng)济是对未(wèi)来的(de)预(yù)期(qī)，更多的是反映市场对未来一个(gè)季(jì)度(dù)、半年(nián)度(dù)甚(shèn)至更(gèng)长时间的(de)需求预(yù)期，展大鹏认为，其(qí)对有色板块的短期或短线影响并不(bù)显著(zhù)，短期可关注供(gōng)求现状与价(jià)格趋势(shì)的关系以(yǐ)及可(kě)能突发的(de)风(fēng)险事件上。“对有(yǒu)色(sè)而(ér)言，投资者更(gèng)多担心的是(shì)在(zài)多空分歧(qí)的位(wèi)置和时间(jiān)节点突发未知的(de)风险(xiǎn)事件，从而放大了价格短(duǎn)线的波动性(xìng)，带来持仓管(guǎn)理的压(yā)力。”他说。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗