近日(rì)，笑果文化(huà)HOUSE事玩梗(gěng)过火事(shì)件，引发舆论地(dì)震。曝光的网友称，使用大家广泛知晓的“强军口号”来(lái)进行调侃式的比喻(yù)，让(ràng)其(qí)感(gǎn)到不适。

　　北京文(wén)旅局5月17日发布通报，决定没收笑果文化违法所(suǒ)得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在(zài)这一(yī)由不(bù)恰当(dāng)言论引(yǐn)发的风波(bō)中，《科(kē)创板日报》记者发现，随着脱口秀不断(duàn)破圈(quān)，笑果(guǒ)文化(huà)也成为(wèi)了备受资本青睐的宠(chǒng)儿，在6年中获得(dé)众多资本8轮融资(zī)，并于(yú)2021腾讯(xùn)入股后，估值(zhí)超(chāo)过40亿元。

　　资(zī)本宠儿(ér)笑(xiào)果6年8轮融资，对外投资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注册资本(běn)为208.13万元，经(jīng)营范(fàn)围包括文(wén)化艺术交(jiāo)流策划、演出经纪、文艺创作与(yǔ)表演(yǎn)等。

　　脱口秀近几年(nián)的(de)发(fā)展可(kě)谓“风生水起”。《脱口秀大会》《吐(tǔ)槽大会》等(děng)节目的火(huǒ)爆，让(ràng)脱口秀演员和(hé)脱口秀俱乐部成为了炙手可热的行业(yè)，笑果文(wén)化也成为中国最成功的脱口(kǒu)秀(xiù)俱(jù)乐部之一。

　　由此，资本敏锐察觉到商机并押宝(bǎo)这一赛(sài)道(dào)，《科(kē)创板日(rì)报》记者(zhě)整理(lǐ)公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融(róng)资。2021年3月，腾讯(xùn)关联公司入(rù)股笑果文化后，估(gū)值超过(guò)40亿元。

　　财联社(shè)创投通数据显示，2016年(nián)6月，笑果文化得到游族网(wǎng)络天使轮投资。同年(nián)9月，得到游族(zú)网络、普思资本数(shù)千(qiān)万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山资本(běn)、游族(zú)网络、CMC资本、普思资本(běn)1.2亿元(yuán)的A轮投资。

　　同年5月，得到南山资本、游族网络(luò)、CMC资本、天图投(tóu)资近亿(yì)元A+轮投(tóu)资。

　　同年(nián)12月，得(dé)到CMC资本、华(huá)人(rén)文(wén)化(huà)集团、泽时投(tóu)资(zī)的战略投资，此轮未披露具体金额。

　　2019年04月，得到南山(shān)资(zī)本、天(tiān)图投资的B轮(lún)投资。

　　2020年12月，得到南山(shān)资本的(de)战略投资。

　　2021年3月，得到腾(téng)讯的战(zhàn)略投资。

　　可(kě)以看出，南山资本和游(yóu)族(zú)网络对(duì)笑果文化最为青(qīng)睐，8轮(lún)融资中一共投了4次，游(yóu)族(zú)网络更是笑(xiào)果文(wén)化的(de)天使投(tóu)资(zī)人。

　　与此46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗同时，线下是笑果(guǒ)文化走向扩张的关键一子(zi)，今年4月，位于北京东城(chéng)区(qū)隆福寺的笑果文化(huà)线下喜剧(jù)空间(jiān)“笑果工厂”开业，这(zhè)是笑果(guǒ)工厂(chǎng)继(jì)上(shàng)海、南京、苏州(zhōu)之后的(de)第四个演艺空间。此外，近年来对外投资(zī)也(yě)在扩(kuò)张。

　　《科创板日报》记(jì)者发现，笑果文(wén)化对外投资的企(qǐ)业共(gòng)有9家(jiā)，其中有(yǒu)6家已经(jīng)注销。如今(jīn)存续的企业有：笑果挺棒文化传媒（上海）有(yǒu)限公司、上(shàng)海青豆结冰文化传播有(yǒu)限公司、上海(hǎi)笑欢悦信息(xī)技术有限公司(sī)。

　　笑(xiào)果文化此前控(kòng)股的笑果演艺股(gǔ)权也发生了变更。2021年(nián)11月(yuè)，笑果演艺原(yuán)股东笑果文化、郭凌虹退出(chū)，新(xīn)增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资持股(gǔ)，同时企(qǐ)业类型变更为(wèi)有限责(zé)任公司(sī)（港(gǎng)澳台法人独资）。新股(gǔ)东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月在中国香(xiāng)港注册。

　　此前曾有业内人士猜测(cè)，笑果文化或许是在悄悄开启上市的前奏。

　　作(zuò)为普(pǔ)思(sī)资本(běn)的前高(gāo)管，Charles（化名）参与了对笑果(guǒ)文化的A轮投资过程，他对《科创板(bǎn)日报》记者表(biǎo)示，他也是刚从(cóng)网上(shàng)看到本次出事(shì)，此前脱口秀行业在国内处(chù)于快速(sù)发展阶段(duàn)，表现形式丰富多(duō)样，而(ér)在(zài)该领(lǐng)域笑果文化做的很早，成绩(jì)也很(hěn)突出，其《吐槽大会(huì)》在年轻人圈(quān)子里(lǐ)很火爆，出于这些原因进行了投资(zī)。

　　脱口(kǒu)秀又被称为(wèi)“冒犯的艺术”，追求的就是一种针砭时弊、刺中痛点，让观众一边(biān)大笑一边反(fǎn)思的感(gǎn)觉。对(duì)本次“翻车”事件，他个人认为，出于节目效果(guǒ)可能需要张狂和(hé)外向一些，但公众场合下脱口(kǒu)秀中(zhōng)的开玩笑也要注意把握分(fēn)寸，尤(yóu)其涉及到国家政治和解放军形象等严肃话题，确实不该口无遮(zhē)拦，“踩红(hóng)线的事(shì)肯定是(shì)不能干(gàn)的”。

　　他还提(tí)醒(46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗xǐng)，笑果(guǒ)在风(fēng)控方面(miàn)，可(kě)能没有进行非常严格的把控。

　　此外，《科创板日(rì)报》记46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗者注意到，笑果文化的业务和腾讯(xùn)关联颇深(shēn)，资料显示，目前大股东叶(yè)烽持(chí)有31.57％的股份，宁波(bō)梅(méi)山保税港区泽禧(xǐ)股(gǔ)权投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企业持股13.58％，广(guǎng)西(xī)腾讯创业投(tóu)资(zī)有限公(gōng)司(sī)为(wèi)第三大股东(dōng)，持股比例为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾讯视频联合笑果(guǒ)文化打造了(le)《吐(tǔ)槽(cáo)大会》，该节目让担任吐槽团成(chéng)员、策划(huà)人及(jí)编剧的李诞迅速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企鹅影视和笑果文化联合出品的《脱口(kǒu)秀大会(huì)》在腾(téng)讯(xùn)视频首播。

　　笑果文化(huà)相关人(rén)士去(qù)年称，受众面(miàn)最广的是线上长视频(pín)业务，如《脱口秀大(dà)会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年(nián)》等(děng)以跟腾讯合作(zuò)的长视(shì)频节目，可以占到公司百分之四十的业务营(yíng)收(shōu)。

　　市场迅猛上升，资(zī)本却后劲(jìn)不(bù)足？

　　相较于西方脱口秀百(bǎi)年以上(shàng)的发展历史(shǐ)，脱口(kǒu)秀这个舶来品在国内的发展历程(chéng)要短得多也快得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会(huì)》《脱口(kǒu)秀大会(huì)》等热(rè)门(mén)综艺频频(pín)占(zhàn)据(jù)收视(shì)榜与网络热议话题榜首，由此(cǐ)带来一波(bō)迅(xùn)猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷而(ér)来，资(zī)本(běn)也闻风而至。财联社创投(tóu)通数据显示，自2015年(nián)以(yǐ)来(lái)，有(yǒu)超过9家脱口(kǒu)秀企业获(huò)得融资。其中，不(bù)乏明星投资机(jī)构。

　　如红杉中国、腾讯投资投(tóu)了罗永浩旗下(xià)的思维造(zào)物，乐(lè)游资本投了鲜榨喜剧，原子(zi)创投、合一集团(tuán)投了(le)单(dān)立人。

　　值得注意(yì)的是，资本对脱口秀(xiù)行(xíng)业也明显呈(chéng)现出“一家独大”的趋(qū)势，除斩获8轮融(róng)资(zī)的笑果文化外，其他脱口秀厂牌融资(zī)轮次都仅有一两轮，且集(jí)中在2018年(nián)及以前。同时，资本(běn)对(duì)脱口秀的(de)倾注也有些(xiē)后劲不足，2021年之后，市场上暂无新的脱(tuō)口秀(xiù)企业获得融资。

　　资本(běn)市场的反应与高速(sù)增长的市场(chǎng)似乎(hū)并不匹配(pèi)。据(jù)《中(zhōng)国脱(tuō)口秀行业发展(zhǎn)趋势分析与(yǔ)未(wèi)来(lái)投资(zī)预(yù)测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口(kǒu)秀市场全年商(shāng)业演出场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预计(jì)2021年至(zhì)2029年，行业年均复合增速(sù)将保持20.18％的高速度。

　　市场(chǎng)仍(réng)在上升期，资(zī)本为何却逐渐远离了这(zhè)一赛道？眺(tiào)远营销咨询(xún)创始人高承(chéng)远对《科创板日报》记者表示(shì)，脱口秀行业虽然发(fā)展(zhǎn)迅猛，深(shēn)受观众喜爱，但在资(zī)本市场并不吃香。其核心原因在于，资本的投资逻(luó)辑天(tiān)然是确定性和可(kě)复制性，而脱口秀行(xíng)业却具有巨(jù)大的不确定性(xìng)和不可(kě)复制性。演员(yuán)的不(bù)确定(dìng)性、创作的不确定性、观众审美(měi)的(de)不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)，以(yǐ)及踩红线等重要舆情(qíng)事件等，都可能让经营(yíng)面临巨(jù)大的(de)风险。

　　因此，有投资人指(zhǐ)出(chū)，“脱口秀行业未来(lái)想(xiǎng)要可持续发展(zhǎn)，就需(xū)要拥抱监(jiān)管，在合法合规的底线之上(shàng)，不(bù)断(duàn)运(yùn)营爆款，激活创作，带动整个行业(yè)的上线，这(zhè)才是这个行业可持续、良性(xìng)发展(zhǎn)的可靠路(lù)径。”

　　学(xué)者张竹然亦对《科创板日报》记者表示(shì)，脱口秀行业作为大文娱行(xíng)业中的一员，和这个行业中的其(qí)余(yú)行业一样（如影(yǐng)视剧(jù)作、游(yóu)戏等等），都严重依赖IP本身而非平台，行(xíng)业本身(shēn)的“护城河(hé)”相(xiāng)对(duì)浅，而脱口秀本身是靠故事起家的，但这个行(xíng)业的“故事”却很难(nán)讲(jiǎng)述，这也是备(bèi)受资本(běn)市场(chǎng)冷遇的原因(yīn)。

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