本轮(lún)新股(gǔ)中，有(yǒu)不少风口的企(qǐ)业，但基本面都(dōu)非常垃圾，虽然表面(miàn)看看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都(dōu)是垃(lā)圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶(jīng)合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户(hù)提供150-55nm不同(tóng)制程工艺(yì)，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶圆代工产能第三(sān)大的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府根据集成电路(lù)产业(yè)发展规划及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战略(lüè)泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗，拟引进(jìn)国际(jì)知名(míng)企业(yè)合作设立(lì)晶圆(yuán)代(dài)工厂，此后，晶合集成正式筹划建(jiàn)设(shè)。成立至今，晶合集成已成(chéng)为国内(nèi)面板显示(shì)驱(qū)动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后(hòu)业(yè)绩爆发，利润此(cǐ)前(qián)一(yī)直大幅亏(kuī)损(sǔn)，22年依靠收(shōu)入和产(chǎn)品价(jià)格(gé)上涨利(lì)润来到(dào)了31.6亿，但23年(nián)开始下游(yóu)面板(bǎn)行业需求(qiú)大幅下滑，公司选择了(le)业绩最好(hǎo)的时候(hòu)上(shàng)市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公(gōng)司(sī)首(shǒu)付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经(jīng)学(xué)科为龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全(quán)国核(hé)心区域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学科(kē)各类(lèi)脑肿(zhǒng)瘤(liú)、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩一般般，民营医(yī)院里(lǐ)毛(máo)利率算(suàn)比较低的那一档，未来主要看扩张，也要小(xiǎo)心(xīn)政(zhèng)策的影响，个人感觉(jué)比(bǐ)如(rú)几个国企医(yī)院（不论是收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头产品(pǐn)的设计(jì)、研发(fā)和生(shēng)产及涂布技术产业化整体解(jiě)决(jué)方案能(néng)力的高新技术企业。高(gāo)精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的(de)核心(xīn)部件(jiàn)，涂布是继制(zhì)备正(zhèng)负极浆料(liào)完成后的下一(yī)道工序，是锂电池生产前(qián)段工序的核(hé)心环(huán)节(jié)，目(mù)的是将正负极(jí)浆料(liào)均匀(yún)地涂覆在铝铜箔(bó)上(shàng)。目前，曼恩(ēn)斯(sī)特产品(pǐn)广(guǎng)泛应用(yòng)于锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进(jìn)封装(zhuāng)涂布、钙钛矿(kuàng)太阳(yáng)能电池涂布、氢(qīng)燃料(liào)泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗电池电(diàn)极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜(mó)晶体管涂(tú)布(bù)等(děng)。

　　锂(lǐ)电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆(bào)发(fā)，22年业绩(jì)更进一步，但(dàn)行业基本见顶，下游需求(qiú)大幅放(fàng)缓，上游锂(lǐ)矿价格(gé)大幅下滑(huá)，且公司只是(shì)生产过(guò)程中很小的一块(kuài)市场，天(tiān)花板非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成立于(yú)2018年3月，总部位(wèi)于(yú)浙江绍兴，是一家(jiā)专注于功率、传感和传输(shū)应用领域(yù)，提(tí)供(gōng)模(mó)拟(nǐ)芯(xīn)片及模块封装的代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为国内外客户提供一站式代工解决方案，为功率(lǜ)、传感(gǎn)和(hé)传输等领域的半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)品公司提供(gōng)完整生产制造(zào)平台，支(zhī)持客户(hù)研发以及(jí)大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处于(yú)规模扩(kuò)张阶段，但由于规(guī)模扩大太快(kuài)，折旧研(yán)发投入初期非常高，因此利润(rùn)大幅(fú)亏(kuī)损，好不容(róng)易快熬出头了（资本支出高峰在22年(nián)结束(shù)），公(gōng)司也预期23年(nián)底会转为盈利，但(dàn)下游(yóu)需求在23年大幅放缓，公司面对的压力(lì)显然(rán)是要比那些已(yǐ)经规(guī)模化(huà)完(wán)成有利(lì)润的公(gōng)司(sī)大得多，且(qiě)公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有可(kě)能(néng)面临(lín)同业(yè)竞争(zhēng)而收回(huí)许(xǔ)可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主要从事分散染(rǎn)料及其(qí)滤(lǜ)饼的研发、生产及销(xiāo)售，产(chǎn)品以(yǐ)中高端分散染料为主，主要(yào)用于(yú)涤纶及其混纺(fǎng)织物的染色(sè)和印花，经分散染料印染加(jiā)工的化(huà)纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良，用(yòng)途广泛。其(qí)中部分终(zhōng)端(duān)应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后一路(lù)下滑(huá)，22年利(lì)润只有(yǒu)19年的一半都不到(dào)，下游(yóu)服装行业景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年(nián)，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直(zhí)聚焦于汽车(chē)行业营销与后市(shì)场服(fú)务领域(yù)，为(wèi)客户提(tí)供相关(guān)软件产品及服(fú)务。2010年被(bèi)用(yòng)友(yǒu)网络(luò)收购后，公司继续独立经营上述(shù)业务。用友汽(qì)车主(zhǔ)要面(miàn)向汽车行业的整车厂(chǎng)、经销商、服(fú)务站等客(kè)户，提供营销与后市场服务(wù)领域的(de)数(shù)智(zhì)化(huà)解(jiě)决(jué)方案、云(yún)服务(wù)、软件及专业(yè)服务。

　　用友集(jí)团旗(qí)下子公司分拆上(shàng)市，汽车(chē)软件服务，汽车数(shù)字(zì)化是趋势，且随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司行业(yè)前景不算很差(chà)，但(dàn)公司自身技术含量较低(dī)，产品以(yǐ)车企营(yíng)销系(xì)统(tǒng)为主，基本没什么研发，都(dōu)靠销售(shòu)，且汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股(gǔ)份主(zhǔ)要从事(shì)电力工(gōng)程技术服务及(jí)地理(lǐ)信(xìn)息技(jì)术(shù)服(fú)务。电力工(gōng)程技术服务占主(zhǔ)营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要(yào)收入和利润(rùn)来源。电力工程技术服(fú)务主要系为电网企业、工(gōng)商业企(qǐ)业电(diàn)力相关(guān)工程提供(gōng)规(guī)划(huà)咨询、设计、工(gōng)程建设(shè)等服务。

　　电网和(hé)地(dì)理信(xìn)息(xī)设计咨(zī)询公司，主要(yào)是电力(lì)工程技术服务收入为主，比较(jiào)依赖内蒙和(hé)浙江地(dì)区的国家(jiā)电(diàn)网，本质(zhì)上(shàng)是工(gōng)程类企业，设(shè)备(bèi)施(shī)工业务，所以应收款高(gāo)，坏(huài)账多，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手(shǒu)机、物联网等领域提供(gōng)射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频(pín)前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧(huì)智微具备(bèi)全套射频前端(duān)芯片(piàn)设计能力(lì)和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可(kě)为客户提供无线通信射频前端发射模组、接(jiē)收(shōu)模组等。

　　射频前(qián)端芯片模组公司，下游(yóu)主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极低(dī)，远低于(yú泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗)同行(xíng)业公司，但即便这样，估(gū)值却(què)一路(lù)上升到150亿(yì)，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来(lái)解禁后(hòu)都会成为抛(pāo)售(shòu)的主力）。搞不懂这公(gōng)司(sī)的价值在哪里(lǐ)，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很可能被(bèi)炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空(kōng)预警雷达研(yán)发、生产(chǎn)、销售(shòu)和服(fú)务(wù)的国家级高(gāo)新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要包括雷(léi)达及配(pèi)套装备，重点供(gōng)应国内军方客户和军(jūn)工集(jí)团。成(chéng)立(lì)至今，航(háng)天南湖已成(chéng)为我国防空(kōng)预警雷(léi)达主(zhǔ)要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下(xià)滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有(yǒu)回到(dào)20年，且关联交易占比越(yuè)来越高，对于这种客户不透明(míng)度(dù)极高的军工企(qǐ)业，实在无(wú)法判(pàn)断未(wèi)来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互(hù)联网数(shù)字化虚拟商品综合服务(wù)提供商，主(zhǔ)要(yào)为移动互联网相关场(chǎng)景(jǐng)客户提(tí)供移动互(hù)联(lián)网数(shù)字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营等综(zōng)合(hé)运营(yíng)服务，为物联网(wǎng)相关场(chǎng)景提供(gōng)物联网流量接入、硬件方(fāng)案、场景应用等综合解决方案及云终端解(jiě)决(jué)方(fāng)案，并根据客户需求(qiú)提供(gōng)定制(zhì)化的(de)运营支撑(chēng)服务及技术服务。一家(jiā)售卖移(yí)动流量(liàng)、话(huà)费、爱优(yōu)芒会(huì)员卡等数字(zì)化虚拟商品的(de)综合型(xíng)中间商，其(qí)主要盈利模式是获得购销差价(jià)或服务佣金(jīn)，占(zhàn)公司(sī)总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公(gōng)司，主(zhǔ)要是(shì)卖(mài)视频会员和(hé)其他通用流量，业绩过去几年看起(qǐ)来不错，但公司(sī)现金流越来越(yuè)差，且互联(lián)网流量已经见顶，大互(hù)联(lián)网公(gōng)司越(yuè)来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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