5月迎来(lái)开门红，A股成交额连续20日保持在(zài)1万亿以上，市场对于人工智能(néng)、消费、新能源等(děng)板块(kuài)看法分(fēn)歧(qí)较大，截至(zhì)5月4日，已有多(duō)家券商发布(bù)了5月(yuè)金股和策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒(méi)、银行(xíng)关注度提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金(jīn)股，从行(xíng)业来(lái)看，机(jī)械(xiè)设备行业板(bǎn)块暂时是5月机(jī)构人气最高(gāo)的板块(kuài)，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银行板(bǎn)块罕(hǎn)见出现多(duō)只金股，两者(zhě)一(yī)定程(chéng)度与中特估概(gài)念有所重(zhòng)叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提升最为明显，计算机板块关(guān)注度则(zé)快速下(xià)降，这(zhè)也与4月份(fèn)行情(qíng)走势相互印证，传媒板(bǎn)块率(lǜ)先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零售(shòu)的关注(zhù)度也小(xiǎo)幅回(huí)暖，可能(néng)与(yǔ)淄博(bó)烧烤和五一(yī)旅(lǚ)游市场的火爆有关(guān)。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股标的集(jí)中(zhōng)度来看，150多只金股中，有22只金股同时(shí)被2家及以上的机构共(gòng)同(tóng)推荐。其中(zhōng)三只传(chuán)媒股同时获得3家以上机构(gòu)推荐，分别(bié)是(shì)三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版(bǎn)号(hào)放开后，新(xīn)产品（游戏(xì)）有(yǒu)望(wàng)放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小商(shāng)品城67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东吴证券(quàn)以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电子贡献其(qí)中绝大多数收益，海通(tōng)证券(quàn)以12.42%的(de)收益紧随(suí)其(qí)后。总体来(lái)看(kàn)，34家券商中仅11家券商金(jīn)股策略盈利，收益中位数(shù)为(wèi)-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩(jì)均不如近几期，主要与大盘(pán)行情(qíng)的撕裂有关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极(jí)端行情(qíng)的演绎(yì)体现在热(rè)门金股(gǔ)上则表现(xiàn)为“全(quán)军覆没”，8只同(tóng)时获得(dé)4家机构的金股中仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖则出现了(le)10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精测电(diàn)子(zi)涨幅超(chāo)过(guò)60%，为(wèi)4月涨幅最高(gāo)的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构(gòu)多数持保(bǎo)守看法

　　各(gè)大券商对五(wǔ)月份的投资方向(xiàng)做了预判(pàn)，综合多家观点，券商们对五月的大盘的看法比(bǐ)较保守，建议(yì)多(duō)看(kàn)少动，推荐较多(duō)的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股(gǔ)的走(zǒu)势机构有(yǒu)分歧，区域规(guī)划(huà)、券商、沪港通、个(gè)股期权则因有事件驱动所以有(yǒu)短期(qī)的机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国股(gǔ)票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是(shì)每年5月到10月股票(piào)市场的相对弱势。这(zhè)有(yǒu)悖于现代投资理论(lùn)，但又屡见(jiàn)不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四(sì)年中仅(jǐn)2013年(nián)全A指数在5月出现(xiàn)上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个(gè)月(yuè)的市场表现，则四年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策略表示经济的微刺(cì)激(包(bāo)括(kuò)重大项目的陆续推出(chū)和开(kāi)工)不会(huì)停止(zhǐ);同时，管(guǎn)理层对信用风险(xiǎn)及资产(chǎn)价(jià)格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通(tōng)道、通胀继续低(dī)位徘(pái)徊的经(jīng)济周(zhōu)期格(gé)局下，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激”难以(yǐ)扭转市场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申万策(cè)略认(rèn)为(wèi)市场依然维持震荡(dàng)格(gé)局，长期看二级(jí)市场估值体系(xì)国际(jì)化(huà)是趋势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲(dūn)起跳的机会(huì)，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革红利释(shì)放非常值得期(qī)待(dài)。

　　招商(shāng)策(cè)略(lüè)判断在去(qù)杠杆的背景下(xià)，要么(me)减少负(fù)债，要(yào)么(me)增(zēng)加资本，减负债会(huì)带来经济收缩压力，增资本会带来股票供给压力，市(shì)场尚未走出这(zhè)种(zhǒng)被动局面的(de)影(yǐng)响。PMI数据(jù)显示(shì)经济下行压力暂时有所缓和，但尚无(wú)法期望经济会出现持续或(huò)者大幅改善;资金利率的回落是衰退性的(de)，不意味着流动性(xìng)出现主动式改(gǎi)善;风险(xiǎn)偏(piān)好受(shòu)刚性兑付打破(pò)预期影(yǐng)响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期(qī)增(zēng)加股(gǔ)票供给担(dān)忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位(wèi);相对来(lái)说(shuō)，中盘股如医药、家电(diàn)、汽车、食品饮料等一线白(bái)马等业绩(jì)增长确定性高、估值(zhí)不高(gāo)，可以(yǐ)有相(xiāng)对收益。(关键词：医药、食(shí)品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月市场环境，一些(xiē)积极因(yīn)素正出(chū)现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限(xiàn)思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面(miàn)，部(bù)分(fēn)龙头(tóu)成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面(miàn)，政策性、事件性亮点(diǎn)望(wàng)提振市场情绪。从管理层的政策取向(xiàng)来看，短(duǎn)期打破概(gài)率偏低，震荡(dàng)市特(tè)征没变。短(duǎn)期(qī)市(shì)场下跌后5月有些积极因素出(chū)现，建议备(bèi)战回调后(hòu)的反弹(dàn)。

三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么　　中信策略分析(xī)称，首先(xiān)，A股(gǔ)盈利增速(sù)下(xià)行确立，并将(jiāng)继续(xù);其次，前(qián)期小批多(duō)次的微刺激下，市场对短期(qī)经济预期(qī)偏(piān)乐观，而实际(jì)政策效果难以(yǐ)对冲来(lái)自房地产等(děng)领域带来的经(jīng)济(jì)下行动能，基本面预期(qī)很有可(kě)能下修;再次，改革和结构调(diào)整依然是政(zhèng)策(cè)主要目标，政府(fǔ)不托底，政策不全面放松的情况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重(zhòng)启对风险(xiǎn)偏好都(dōu)有(yǒu)不利影响。监管部门的维稳措施(shī)亦(yì)难(nán)以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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