财联(lián)社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货(huò)价格本周四一(yī)度冲上2080美元(yuán)/盎司(sī)一线(xiàn)，创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo)。A股方面(miàn)，珠(zhū)宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮宏基自去(qù)年(nián)10月(yuè)低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升，引来(lái)众多(duō)投资者的目光。国(guó)泰(tài)君(jūn)安刘越男等人(rén)在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏(sū)节奏与弹性优(yōu)于(yú)预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期(qī)高基数下(xià)黄金珠宝销售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解，其一，金(jīn)价稳步上(shàng)行预(yù)期提振(zhèn)长期需求(qiú)，存货增(zēng)值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金投资保值需求及(jí)加(jiā)盟商补货(huò)需求有望释(shì)放；其二(èr)，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆(qìng)需求显著回补，同店开店(diàn)有望匹(pǐ)配释放，长三角地(dì)区表现尤(yóu)其值得期待；其(qí)三，古法(fǎ)金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金镶钻打(dǎ)开利(lì)润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情(qíng)的可(kě)持(chí)续(xù)性，德(dé)邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研(yán)报中分析(xī)，从(cóng)国际金价来(lái)看(kàn)，全球地缘(yuán)政治(zhì)的不(bù)确定性、美国经济衰退的不(bù)确(què)定性等因素均有望对(duì)金价(jià)形成长期支撑。从(cóng)国(guó)内消费复苏的节(jié)奏来看(kàn)，预计今(jīn)年三四(sì)季度(dù)婚庆旺季(jì)将(jiāng)持续释(shì)放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙(lóng)头(tóu)公司有望凭借(jiè)精准的产品定(dìng)位，创新性的产品设计，以(yǐ)及积极(jí)的渠道扩张策略下，持续提升市(shì)场占有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于(yú)历史中枢水平，仍具有较(jiào)大(dà)的(de)投资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证券(quàn)研究院甄唯(wéi)萱在研报(bào)中指出，预(yù)期国(guó)内金银珠宝(bǎo)市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合(hé)增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场(chǎng)规(guī)模增长速度更(gèng)快，年复合(hé)增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率为5.9％，预计未(wèi)来5年也(yě)将保持6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝行业的(de)产业(yè)链来看，主要包括上游黄金(jīn)、钻石(shí)等原材料供应，中游的制造(zào)设计及下游的终端零售环节，其中下事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句游(yóu)环(huán)节的附加(jiā)值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游零售环节(jié)同样拥有较高(gāo)的毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平(píng)，产业链(liàn)附加值(zhí)高，相(xiāng)关企业通过(guò)强势的渠道建设以提高市场(chǎng)份额(é)，可以获得更(gèng)加优化的(de)盈利表现。

　　从(cóng)竞(jìng)争格局的角(jiǎo)度来看(kàn)，截至2022年(nián)，中国金银珠宝行业(yè)市占率前(qián)十(shí)的集(jí)团中(zhōng)，除了(le)瑞士(shì)历峰(fēng)集团、路(lù)易(yì)·威登集团外(wài)其余8个(gè)均为国产(chǎn)品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公司(sī)周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份(fèn)在2022年的市(shì)占率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的(de)CR10不(bù)断(duàn)提(tí)升，于2021年超过了30％。

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　　据财联社不完全统计，相关上市(shì)公司包括萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况(kuàng)如下：

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