财联(lián)社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄(huáng)金现货价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月(yuè)低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者(zhě)的目(mù)光(guāng)。国泰君安刘(liú)越男等人在4月23日(rì)研报中表示(shì)，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步(bù)进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越男(nán)等人拆解，其一，金(jīn)价稳步上行(xíng)预期提振(zhèn)长(zhǎng)期需求(qiú)，存(cún)货增值提振毛利(lì)率，C端消费者黄金(jīn)投资保(bǎo)值需求及(jí)加盟商(shāng)补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店开店(diàn)有望匹(pǐ)配释(shì)放，长三(sān)角地区表现尤(yóu)其值得期(qī)待；其(qí)三，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析(xī)，从国际(jì)金价来看，全(quán)球地(dì)缘政治的不确定性(xìng)、美国经济衰退的不确定性等因(yīn)素均(jūn)有望对金价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏(sū)的节奏来看，预(yù)计今(jīn)年(nián)三四季度婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有望(wàng)凭借精准的产品定位(wèi)，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提升(shēng)市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍具(jù)有较大的(de)投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银(yín)河证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预(yù)期国内金银珠宝市场规模(mó)未(wèi)来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年(nián)超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算模增长速(sù)度更快(kuài)，年(nián)复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预(yù)测(cè)，中国金银(yín)珠宝行业中黄金(jīn)市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将(jiāng)保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)上游(yóu)黄金、钻石等(děng)原材料供应，中游的制(zhì)造设(shè)计及下(xià)游的终端零售环节(jié)，其(qí)中下游环(h正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算uán)节的附加值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指(zhǐ)出，下游零售(shòu)环节同样拥有较高的毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的(de)高(gāo)毛利率水平，产业链附加值高(gāo)，相关(guān)企业通过(guò)强势的渠道建设以提(tí)高市(shì)场份额，可以获得更加优化的(de)盈利表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市(shì)占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集(jí)团(tuán)外其余(yú)8个均为国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行业头(tóu)部公(gōng)司周大福(fú)、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园(yuán)股份(fèn)在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计(jì)，相关上(shàng)市(shì)公司包(bāo)括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏(hóng)基、老(lǎo)凤祥和周(zhōu)大生等，具(jù)体情况如下：

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