近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融(róng)资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等(děng)多家(jiā)机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开展买1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易笔数(1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定(dì1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算ng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资(zī)工(gōng)具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责(zé)，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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