金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的(de)味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本(běn)股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。不(bù)过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收(shōu)购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何(hé)在这个时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下也(yě)会(huì)回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团(tuán)两(liǎng)年前(qián)在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在(zài)事(shì)后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独(dú)特理(lǐ)解(jiě)的(de)巴菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际(jì)上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本(běn)的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我们(men)也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下(xià)反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待(dài)出手的(de)时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到了被低估(gū)的(de)日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低(dī)估了(le)。据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

池子为什么被封杀mg src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/22/fb68e02c2a0938ae3f0382db2672aeed.png" alt="活久见！日本股市爬出(chū)33年“废(fèi)墟”，屡(lǚ)创新高！“股神”巴菲特赚(zhuàn)麻了，日(rì)本股(gǔ)市为何爆发？背后暗含惊(jīng)天变化">

　　除了日本(běn)基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的(de)力(lì)量。日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励(lì池子为什么被封杀)企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是(shì)在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市(shì)未来将走向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给出答案吧(ba)。

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