关(guān)注(zhù)国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在地，克里米亚(yà)半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔市的(de)一个储油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝光的照片可(kě)以看到，袭(xí)击导(dǎo)致储油(yóu)设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉(lā)兹(zī)沃扎耶夫在社(shè)交媒体上称(chēng)：“由无(wú)人(rén)机袭击造成的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人员都已抵达现(xiàn)场。火(huǒ)灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的(de)多(duō)段(duàn)视频(pín)显示(shì)，一场大(dà)火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤(shāng)亡报(bào)告，地方政(zhèng)府敦促人们在消防员努力扑灭大火(huǒ)时保持(chí)冷静(jìng)。

　　报道称，本周早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也曾遭(zāo)到两架(jià)无人(rén)机的(de)袭击，其中一架(jià)无人机被俄军摧毁，另一(yī)架无人(rén)机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一季度业(yè)绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期(qī)内，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业收入610亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数上(shàng)市(shì)公司股东的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随(suí)着国内(nèi)餐饮行业(yè)的逐(zhú)步回(huí)暖，厨房食(shí)品的销量较去年同期(qī)有所上涨。另外，去年一(yī)季度(dù)受南(nán)美干(gàn)旱(hàn)天(tiān)气等(děng)e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要原材(cái)料成(chéng)本低于去年同(tóng)期。销量上涨和毛利率(lǜ)提升共同(tóng)推(tuī)动(dòng)了厨房食品的(de)利润增长。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关(guān)系活动(dòng)上表示，新增渠道主(zhǔ)要来(lái)源于网络下沉、细分产品的(de)专业经销(xiāo)商，以及(jí)餐饮渠道的快速发展带来的(de)经销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目前有(yǒu)70多个(gè)已投产生(shēng)产(chǎn)基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳(yáng)和(hé)廊坊的央厨项目也将于年内建成(chéng)投产。目前，河南周(zhōu)口和陕(shǎn)西兴(xīng)平央厨(chú)开始供应学生餐业务，多款预制菜在线下及电(diàn)商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市公司(sī)股(gǔ)东的扣(kòu)除非(fēi)经常性(xìng)损益的(de)净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保(bǎo)值操作未完(wán)全满足套期会计要求(qiú)的衍生金融工具(jù)损益的影(yǐng)响，因此将套期保值业(yè)务划定为非经常(cháng)性损益，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品(pǐn)期货套期保值业(yè)务的(de)公(gōng)告(gào)》中披(pī)露，将在2023年对在(zài)场内市(shì)场交易的与公司及下属子公(gōng)司的生(shēng)产经营有直接关系的原料、产品、油脂等期货(huò)品种，主(zhǔ)要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜(cài)粕、大豆、玉米(mǐ)、花(huā)生等(děng)品种(zhǒng)。第一(yī)季度，饲料原料和油脂(zhī)科(kē)技产品的销量有所增长(zhǎng)，营(yíng)业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公(gōng)司(sī)油脂科技相关产品的(de)利(lì)润受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所减(jiǎn)少(shǎo)。从合并资产负债表中可以看出，衍生(shēng)金融资(zī)产从年(nián)初(chū)余额的(de)5.8亿元(yuán)增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对(duì)现货市场(chǎng)的对(duì)冲作用，弥(mí)补了一定的(de)利润损失。

　　记(jì)者(zhě)还注意(yì)到，油脂加(jiā)工企业道道全(quán)一(yī)季度(dù)扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报(bào)，公(gōng)司实现营业(yè)收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经(jīng)营活动产生的(de)现金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于(yú)产能释放、原(yuán)料回(huí)落、消费复苏、推出新品(pǐn)等利好(hǎo)因(yīn)素影(yǐng)响，道道全迎来业(yè)绩修复时刻。分(fēn)析人士(shì)表示，道道全业(yè)绩(jì)修(xiū)复有持(chí)续性，预计二季度还有增(zēng)长。

　　“原(yuán)材(cái)料价格下降”是道道全业绩(jì)出现大反转的主要原(yuán)因。

　　三年(nián)间(jiān)，原(yuán)料菜油价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历(lì)史高位，这大大(dà)抬升了企业的加工成本(běn)。然而(ér)零售(shòu)终(zhōng)端的(de)包装油价格上涨幅度却(què)不及成本上(shàng)涨幅度(dù)，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能力大(dà)幅(fú)下(xià)降，道道全也不例(lì)外。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能陆续(xù)释放，海外到港(gǎng)原料陆续(xù)增长，带动道道全(quán)的(de)包装油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂名工厂(chǎng)建设，并于(yú)今年一季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工厂建(jiàn)成投产(chǎn)，此后产能处于(yú)爬坡释放期。今年(nián)以来，广东大力(lì)发(fā)展预制菜(cài)产业，一季度广东地区餐饮消费回(huí)暖势头良好，为道道全茂(mào)名(míng)工厂的投产及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道(dào)道全还表示(shì)，今年一季度扭亏(kuī)为盈(yíng)的另一主要原(yuán)因(yīn)是主要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公司的采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主要原料(liào)的(de)国际交(jiāo)易价(jià)格呈(chéng)现(xiàn)出回落(luò)走势，受船(chuán)期(qī)和(hé)现(xiàn)货到(dào)厂的时间影响，道道(dào)全的主要原料综合(hé)采购成(chéng)本(běn)随(suí)后于2022年年末回(huí)落，2023年一季度则进一(yī)步(bù)延续(xù)回落趋势，对其一(yī)季(jì)度实现(xiàn)扭亏(kuī)为盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道(dào)全旗下拥有(yǒu)多(duō)个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南(nán)、西(xī)北、华东、华南等(děng)菜油主要消费区(qū)域，并(bìng)在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设立生产加工基地。由(yóu)于拥有多个品(pǐn)牌(pái)及(jí)多地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游原(yuán)料看(kàn)跌将成(chéng)为道道全今年业(yè)绩修复(fù)的(de)两(liǎng)大驱动因(yīn)子。对于今年的业(yè)绩，道(dào)道(dào)全持有谨慎乐(lè)观态(tài)度，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有多家券商对道道(dào)全(quán)今年(nián)业绩表(biǎo)达正面(miàn)预期，并预测其今年全(quán)年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利(lì)率方面(miàn)，随着(zhe)大豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材(cái)料(liào)价格自2022年下(xià)半年高位回落(luò)，且叠加提价效应逐(zhú)渐显现(xiàn)，部分(fēn)公司(sī)毛(máo)利(lì)率迎来较明(míng)显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与(yǔ)趋势，道道全(quán)认(rèn)为，2023年(nián)，从目(mù)前(qián)掌握的信息来看(kàn)，原材料供给(gěi)预计将趋向于宽(kuān)松(sōng)，但天气(qì)、能源(yuán)及国(guó)际政治经济形势(shì)等因(yīn)素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场(chǎng)带(dài)来不确定性。包装食用植(zhí)物油是生(shēng)活必需消费品(pǐn)，市场空间(jiān)广阔。随着消费(fèi)者(zhě)健康意识的提高(gāo)，对健康、安(ān)全、营养(yǎng)的食(shí)用油(yóu)需求也将持续增加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行(xíng)业发(fā)展的趋势(shì)，品(pǐn)牌(pái)差(chà)异化现象也将(jiāng)日益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗(zōng)农(nóng)产品(pǐn)价(jià)格(gé)已“退烧”，进入(rù)下行周期(qī)，而且我(wǒ)国(guó)菜油原料供应(yīng)出现(xiàn)了从未有(yǒu)过的(de)多元及宽松局(jú)面，包装油的(de)成本端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，菜油的消费需求(qiú)端则(zé)是喜(xǐ)忧参(cān)半。

　　“今年1—2月(yuè)油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料(liào)市场整体运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不(bù)确(què)定(dìng)性，盘面整体呈现振荡走势(shì)。然(rán)而，进(jìn)入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌(huāng)及连锁反应，为全球金(jīn)融市场(chǎng)的稳定性(xìng)带来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至(zhì)金融市场(chǎng)造(zào)成了较大冲击(jī)。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油(yóu)脂(zhī)油料市(shì)场形成了较大拖(tuō)累。宏观与基本面利空出现共振，不论是油还是粕均(jūn)显著(zhù)跌破(pò)此前振(zhèn)荡区间(jiān)。虽然市场并不看好油粕走势，但(dàn)如(rú)此凌厉的跌势(shì)仍在节奏上(shàng)超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年一季度油脂的(de)走势也受(shòu)到宏观面影响。另外(wài)，在大(dà)量乌克(kè)兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原油价(jià)格不景气带来生柴(chái)投料需求减少，这(zhè)令欧(ōu)洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增加(jiā)。此外，继(jì)续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在(zài)加拿(ná)大旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下，国内后期面临(lín)的菜油(yóu)供给(gěi)压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包装(zhuāng)油需(xū)求(qiú)乏力，国(guó)内食用油需求整(zhěng)体(tǐ)增量空间不大。要想拿到更(gèng)多(duō)市场份额，不同油种(zhǒng)之间、大小企业(yè)之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低(dī)位，终端库存处于高位。随(suí)供(gōng)应逐步(bù)增加，表(biǎo)观库存或逐步起(qǐ)量，二季度菜(cài)油价格与相关油(yóu)脂(zhī)价差缩小格局背景(jǐng)下，菜油需求或起量(liàng)，但中(zhōng)短期仍处于累库态势。”石丽红(hóng)说。

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