个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务试点落地半年，你参与了(le)吗？

　　自去年11月27日开始，个(gè)人养老金开始(shǐ)进入为期一年的试点，在全国(guó)选取(qǔ)了36个试点城市和地区进行(xíng)推进。据人(rén)力资源和社会保障(zhàng)部数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)今年(nián)3月末，个人养(yǎng)老金(jīn)开户数(shù)量(liàng)达到3324万，市场空(kōng)间(jiān)初步(bù)打开(kāi)。

　　作为个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务的(de)代销(xiāo)主渠道之一，证券公司凭(píng)借(jiè)其与权益(yì)产品的(de)紧密联系和与投资者的(de)深度了解，在养老基金销售(shòu)方面已有多方实践。时值个人养老金业务试点(diǎn)推行(xíng)半年之际(jì)，中国基金报记者深(shēn)入多家券商，了解个人养老金(jīn)代(dài)销中的(de)“苦与乐”。

　　发挥财富管(guǎn)理(lǐ)优势

　　券商深耕个人养老金市场

　　中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者 闫晶滢

　　试点半年以(yǐ)来，个人养老(lǎo)金业务(wù)正(zhèng)在获(huò)得更多证券公司的(de)重视(shì)。

　　早在去年(nián)11月(yuè)个人养老金(jīn)试点落地，14家券商(shāng)获得代销资(zī)格(gé)。截至今年3月31日，证监会更(gèng)新名录中个人养(yǎng)老金基金数(shù)量增加至143只，券商数量扩容至18家，平安证(zhèng)券、安信证(zhèng)券及中信证券（山东）、中(zhōng)信证券华南新(xīn)增获批。

　　作为公募基金最主要的代销方之一(yī)，证(zhèng)券公司(sī)在个人(rén)养老金业(yè)务试点(diǎn)的铺开(kāi)和(hé)推广中持续发力，个人养老金业务也成为大型券商们财富管理转型(xíng)的重要抓手。通过精心布局产品及渠道，与基金投顾服务结合(hé)，试点券商充分发挥财富管理(lǐ)优(yōu)势，做“精”养老(lǎo)基(jī)金销售。

　　产品布局：要(yào)全更要(yào)精(jīng)

　　投顾大有(yǒu)可(kě)为

　　目前，个人(rén)养老金(jīn)可投(tóu)资的产品主要有四(sì)类：银(yín)行(xíng)理财、储蓄(xù)存款(kuǎn)、养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险、公募基金。据(jù)人社部个人(rén)养老金产品名录显示，当前上线(xiàn)个人(rén)养老金产品共有652只，其中储蓄类产品、理财类产品、基金类产品、保险类(lèi)产品分别为465只(zhǐ)、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比之下，证券公司代销(xiāo)个人养老金产品资(zī)格(gé)受到明显(xiǎn)限制，仅部分具备保险兼业代理牌照的证券公司可销售养(yǎng)老保险，大多数(shù)试点券商将视线(xiàn)聚焦于公(gōng)募基金上进行重点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年(nián)报中表示(shì)，其顺利获得首批(pī)个人养老金基金销(xiāo)售资格(gé)，完成全部40家基金管理公司共计126只个人养老(lǎo)金基金(jīn)产品的(de)上线，基本实(shí)现个人养老金公募基金(jīn)产品全覆盖。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投个人养老(lǎo)金业务(wù)负责人向中国基(jī)金报记者介绍称，中(zhōng)信建投(tóu)已引进华夏基金等(děng)发行(xíng)养(yǎng)老(lǎo)基金(jīn)管(guǎn)理人的(de)137只(zhǐ)Y份额产品，后续将(jiāng)不断完善产品池(chí)。东方证(zhèng)券(quàn)亦(yì)表示，目前已基(jī)本实现(xiàn)了养老公募基金的(de)全覆盖。

　　银(yín)河证券相关(guān)业务负责人指出，从客户服务办理(lǐ)的角度看，大部分(fēn)客户更(gèng)愿意在产品货(huò)架丰(fēng)富的机构办(bàn)理个人(rén)养老金业(yè)务。因此在服务(wù)体系的(de)基(jī)础(chǔ)架构上(shàng)，风格多样、风险(xiǎn)收(shōu)益多元的(de)产品货(huò)架能够带给客户(hù)更好的服务办理(lǐ)体验，产品布局的“全面”是(shì)个人养老金业务的基础。

　　与此同时，从客户(hù)投资选择的角(jiǎo)度讲(jiǎng)，大部分(fēn)客户对于金融产品(pǐn)的(de)特(tè)征和策略的认知、对自身投(tóu)资(zī)能力、投(tóu)资意愿、投资目的(de)的认(rèn)知(zhī)较为(wèi)模糊。帮助客户做好“养(yǎng)老规划”、协助(zhù)客户(hù)筛选“合适的产品”，就成为服务机(jī)构(gòu)的“核心竞争(zhēng)力”。在全面引入个人养(yǎng)老金可投资的产(chǎn)品类型的基础上，各(gè)家机(jī)构需要(yào)深入、充分、严谨地研(yán)究(jiū)每类产品(pǐn)的(de)特性；结合存量客户的个性化(huà)画(huà)像和客户特点，为客户提供切实(shí)可行(xíng)的产品评估体系(xì)和养老(lǎo)规划方案。

　　实际上，对于个(gè)人投资者来(lái)说，当前阶段认可并开通个(gè)人养老金账户(hù)的理由(yóu)，一(yī)是来自开户渠道的多重福利(lì)动员，二是个(gè)人养老(lǎo)金带来的个(gè)税抵扣优(yōu)惠。但(dàn)不可(kě)否认的是，虽然(rán)开户数量(liàng)众多，但缴存比率仍(réng)不理(lǐ)想。

　　由于个人养(yǎng)老金退(tuì)休后才(cái)能取出，这(zhè)每(měi)年12000元(yuán)自然是需要在(zài)账户内充分利(lì)用长期投(tóu)资(zī)，但如何投资(zī)也(yě)令不少(shǎo)投资者犯难：买什么、买多少，在哪(nǎ)买、怎么买，选(xuǎn)择越(yuè)多，困难越多。现有养(yǎng)老(lǎo)产品的选择已(yǐ)令投资者目不(bù)暇接(jiē)，如何让投资者选择到适合自己的(de)产品，证(zhèng)券公司的投顾力(lì)量大有(yǒu)可为。

　　“中信建投拥有近万名高素质的投资顾问，帮助客户甄选适(shì)合自(zì)身的养老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)，做好养老规划和资产配置，做到(dào)客户的(de)‘好医生’。”前(qián)述(shù)负(fù)责人(rén)称，中信建投采(cǎi)取(qǔ)线(xiàn)上线下相结(jié)合的方(fāng)式，注重交流和体(tǐ)验，为客户提供有温度的专业服务(wù)。

　　国(guó)泰君安在(zài)推广个人养老金业务时(shí)曾介绍(shào)，其结(jié)合个人养(yǎng)老金基金特点，细化(huà)形成“甄选100个人养老金基金评价(jià)标准”，综合基金公司治理水平、投研能(néng)力、业绩(jì)评(píng)价、风险管理、声誉口碑(bēi)量化评(píng)价，优选值得信赖的养老金基金；选出“综合优选”、“养老专家”、“投研大咖(kā)”、“风(fēng)险收益(yì)性(xìng)价比”、“聚(jù)焦股息”等特色(sè)养老金基金产品清单，满足养老金(jīn)客户个(gè)性(xìng)化养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养(yǎng)老

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不得(dé)不承认(rèn)的是(shì)，虽然证券公司(sī)营(yíng)业网(wǎng)点数量在“金融圈”内并不算(suàn)少，但(dàn)远难以(yǐ)与大型商业银行的优势相匹敌。

　　此前兴业银行召开的2022年报发布(bù)会上(shàng)，该(gāi)行高管透露(lù)，截(jié)至2022年末(mò)，该行已经累计开立个(gè)人养(yǎng)老金账户(hù)229.16万(wàn)户，位列全行业第三位，市场(chǎng)占有率超10％，仅次于建设银行和工(gōng)商银行。相比之下，鲜有券商愿(yuàn)意公布投资者通(tōng)过其渠道开通个人(rén)养老(lǎo)金账户的情况。

　　产品方面，国(guó)家社会保险公共(gòng)服务(wù)平(píng)台上仅可查询商业银行个人(rén)养老金业务开(kāi)办情况。其(qí)中显示，23家获准(zhǔn)开办个人养老金业务(wù)的银行中，有22家开(kāi)设了资金账户(hù)和储蓄交易(yì)业务，8家(jiā)同时开展(zhǎn)了(le)基金交(jiāo)易业务(wù)、保险交易(yì)业(yè)务和理财交易业务。

　　与(yǔ)大型商业银行所拥有的(de)产(chǎn)品和渠道优势(shì)相比，证(zhèng)券公司个(gè)人(rén)养老金业务的规模相(xiāng)对有(yǒu)限，仍处于积极(jí)开拓阶段。

　　不过(guò)，虽(suī)然网(wǎng)点数量难以比拼(pīn)，但券商发力个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务(wù)，自有其(qí)独特“打法(fǎ)”。记者注意到，多家券商在推广个(gè)人养老金业务时，将(jiāng)“一(yī)站式(shì)”服务作为宣传重点。

　　例(lì)如(rú)，国泰君(jūn)安此前表(biǎo)示，其个人养老金业(yè)务从引导客(kè)户形成(chéng)科学养老理(lǐ)财观念的长远视角出发，为客户提供从(cóng)产(chǎn)品策略(lüè)、到(dào)产品(pǐn)优选、再到(dào)组合配置的全周期专业资配服务和一站式的产品选择。中信证券亦推出个人(rén)养老(lǎo)金投资一站式解决(jué)方案“信养计划(huà)”，为客户提(tí)供含账户管理、资(zī)产配置(zhì)、服务陪伴于一体的(de)个人养老金投资综(zōng)合(hé)服务。

　　除了(le)“引进(jìn)来”并全方(fāng)位服务投资者外，“走出(chū)去”也是部分(fēn)券商(shāng)开(kāi)拓个人养(yǎng)老金业(yè)务的解决方案。东方证券副(fù)总裁徐海(hǎi)宁向记者介绍，东方证券基于对个人养老金目标客群的(de)深入研(yán)究，将(jiāng)开发大中(zhōng)型企业作为个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)客户(hù)拓展的重点方向，制定了“上海深度、全国广(guǎng)度”的推(tuī)广计(jì)划。

　　具(jù)体而言，东方证券(quàn)协(xié)同系统内成员公司(sī)开展(zhǎn)走进企业(yè)推广个人养老金活动，为企业单(dān)位员(yuán)工提供(gōng)个人养老金上(shàng)门服务，免去客户前往营(yíng)业厅办理业务路上(shàng)花(huā)费的时(shí)间，提高服务效率，节约客户时间(jiān)。展业初(chū)期组织了超(chāo)过100场的个人养老金(jīn)走进企业服(fú)务活动(dòng)，覆盖企(qǐ)业员(yuán)工近万人。

　　个人养老金制度(dù)试点半年

　　持(chí)有体验成产品胜负手(shǒu)

　　中国基金报记者(zhě)曹雯璟

　　去年11月下(xià)旬，券商代销(xiāo)个人养老金业务(wù)“开闸(zhá)”，多家获资(zī)质(zhì)的(de)机构正式(shì)展业(yè)，逐(zhú)鹿个人养老金市场。如今，个人养老金(jīn)制度(dù)实施已有半年(nián)，相关产品的收益率和回撤情况、产品能否真(zhēn)正满足养老(lǎo)诉求等问题，持(chí)续成为市场关注焦点。

　　多位券(quàn)商业内人士表示，由于资金“只(zhǐ)进不出”，认购的产(chǎn)品又是为了满(mǎn)足(zú)养老需求(qiú)，投资者更希望能实(shí)现低波动、低回(huí)撤。如何做到从中长期保值(zhí)增值同时又(yòu)让客(kè)户体验良好是个人养老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)成(chéng)败的关键。

　　提供更匹配的(de)养老产品(pǐn)

　　同时(shí)服务上寻(xún)求创新(xīn)突破

　　眼下，个(gè)人(rén)养老金(jīn)业务已然成为(wèi)券商财富(fù)管理转型的(de)核心方(fāng)向之一。通过不断(duàn)完善客户服务体(tǐ)系，满足客户多(duō)层次(cì)金(jīn)融需求，促进财富(fù)管理业务高质量发展，券商在业(yè)务内涵上正不断挖潜。

　　多名券商(shāng)业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，在客户分类(lèi)服(fú)务方(fāng)面，会根据(jù)国(guó)家政策选(xuǎn)择社(shè)保关系在先行城市（地区）、能享受税优且(qiě)对税优(yōu)敏感、对理财有初步认(rèn)知(zhī)的客户进行第一(yī)阶(jiē)段的重(zhòng)点服务，对其(qí)他客户会(huì)随(suí)着试点扩大和客户画像的覆盖进行后续服(fú)务。

　　东方证券副总裁徐海宁(níng)表示，证券公司(sī)可重点关注(zhù)企事业(yè)单位员工，特(tè)别(bié)是大中型城(chéng)市具有一定经营规(guī)模的企业员工，他们能够享受(shòu)个税(shuì)抵扣的优(yōu)势，具备一(yī)定投(tóu)资意识和财务认知(zhī)；这类人群(qún)对未来退休有一定的规(guī)划和(hé)想法。

　　同时，由于(yú)个人养老金是一个增量(liàng)市(shì)场，对证券(quàn)公(gōng)司而言，针(zhēn)对潜(qián)在客(kè)群可以全市(shì)场(chǎng)覆盖(gài)。证券公司可以通(tōng)过投研优势和专业投顾(gù)队伍，创造更多养(yǎng)老投(tóu)资场景，跟踪了(le)解客户的风险偏(piān)好，结合稳(wěn)健(jiàn)、平衡、积极等(děng)不同风险(xiǎn)类型(xíng)的(de)养老基金，帮(bāng)助客户(hù)建立个人养老(lǎo)金投资计划。此(cǐ)外，证(zhèng)券(quàn)公司可以(yǐ)通过(guò)加强顾问服务，帮助(zhù)客(kè)户有效(xiào)应对投(tóu)资组合净值的波动，引导客户持续(xù)参与(yǔ)养老(lǎo)金投(tóu)资，提升客(kè)户养老投资的(de)获得感(gǎn)、体验感。

　　银(yín)河证券相(xiāng)关业务负责人表示，会针对不同风险承受能力、不同年龄结构和不同资金体量制定个(gè)性(xìng)化养老策略(lüè)。比如对每年(nián)享(xiǎng)税优的1.2万个人养老金(jīn)，为居民（无需开户）提供(gōng)符合监管部门要求的金融(róng)机(jī)构和金融产品清单(dān)、通俗易懂的(de)“养老看隔壁(bì)”理财案例、养老讲堂等信息和交易服(fú)务；对(duì)1.2万(wàn)之(zhī)外(wài)的(de)资金，提供更(gèng)丰(fēng)富的(de)“安养(yǎng)计划plus”养老(lǎo)金融服务，包(bāo)括养老计算(suàn)器、个性化的补充养老解决(jué)方案、定期(qī)的养(yǎng)老方案(àn)跟踪报告以及养(yǎng)老直播服务，做(zuò)好(hǎo)“老百姓身边的养老专家”。

　　在服务创新(xīn)方面，徐海宁认为，证(zhèng)券公司需(xū)要有长远眼(yǎn)光，打(dǎ)造增量市(shì)场，承担起构(gòu)建养老金第(dì)三支柱(zhù)的重(zhòng)要使(shǐ)命(mìng)。

　　第一，在获(huò)客及投教方(fāng)面，应加大资源(yuán)投入，通(tōng)过教育和陪伴，提(tí)高客户对个(gè)人养老金的(de)认知。走进(jìn)企(qǐ)事业单位，通过上(shàng)门服务(wù)的方式触(chù)达企业(yè)和客户，举办专题讲座、在线研讨(tǎo)会(huì)和投(tóu)资(zī)教育活动，帮助客(kè)户了解个人养老金的重要性(xìng)、投(tóu)资策略和长期规划(huà)，激(jī)发客户对(duì)个(gè)人(rén)养老金产品的兴趣和参与度。

　　第二，在App服务功能优(yōu)化(huà)方面，建立内容丰(fēng)富的一站(zhàn)式(shì)个人养老(lǎo)金(jīn)专(zhuān)区，既包括产品购买(mǎi)、定投、持仓查询等基础功(gōng)能，提供丰富(fù)的(de)养老资讯(xùn)和实用养老(lǎo)工(gōng)具（如节税计算(suàn)器），加强与客(kè)户的深度互动。

　　第三，在(zài)金融科技应用方面，引入智能科技和人(rén)工(gōng)智能技术，通过(guò)数据分(fēn)析和算法模型，根据客户的(de)风险承(chéng)受(shòu)能(néng)力、资产状况和(hé)目标退休年(nián)限(xiàn)，定制化(huà)推荐(jiàn)养老金(jīn)产品组合，并提(tí)供实时(shí)投(tóu)资组合跟踪和风险(xiǎn)管理工具，帮助(zhù)客户更好地实现养老投资保(bǎo)值增值。

　　中信建(jiàn)投(tóu)个人养(yǎng)老金相关业务负责人(rén)则表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)通过(guò)“人+科技(jì)”，在(zài)大数据智能客户分析系统的基础上，可以针对不同养老(lǎo)诉求的客(kè)户达成“千人千面”的(de)个性化服务(wù)，人(rén)是“1”，科技（线上与(yǔ)线下结合(hé)）是后面的“0”，二者(zhě)有机结(jié)合(hé)，为不同生命周(zhōu)期和年(nián)龄阶段(duàn)的客户提供专业的、一对(duì)一的(de)养老配置服务(wù)。

　　运行半年(nián)七成收益告负(fù)

　　客户体验成产品胜(shèng)负手

　　个人养老金制度实(shí)施已(yǐ)有半年，产品收益和回撤(chè)率(lǜ)大(dà)不大(dà)？产品(pǐn)能不能(néng)满(mǎn)足真正的(de)养老(lǎo)诉求(qiú)？这(zhè)些问题都是投(tóu)资者的重要关注点。

　　记者注(zhù)意到，目前养老(lǎo)目(mù)标(biāo)基金的整体(tǐ)收益(yì)水平并(bìng)不(bù)乐观。Wind数据显(xiǎn)示，全市场149只公募(mù)养(yǎng)老(lǎo)基金产品，近七成收益告负。其中，业绩垫底(dǐ)的(de)一只个人养老目标基金自成立以来(lái)回报为-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业绩表现较好的有平安稳健养老一年Y、中欧预见养(yǎng)老2025一年持(chí)有（FOF）Y自去(qù)年11月成立(lì)以(yǐ)来回(huí)报均(jūn)为3.15％，紧随其(qí)后(hòu)的是兴全安泰稳(wěn)健养老一(yī)年(nián)持(chí)有(yǒu)Y，自成立以来回报(bào)为(wèi)2％，另有富国、万(wàn)家、华宝、景顺长城、南方、华夏等旗下超(chāo)10只养老目标基金收益在1％以(yǐ)上。

　　多(duō)位券商业内人士表示，由(yóu)于(yú)资金“只进不(bù)出”，认购的产品又是为了满足养(yǎng)老需求，投资者更希望能实现低波动(dòng)、低(dī)回撤。如何做到(dào)从中长期保值增值(zhí)同(tóng)时又让客户体(tǐ)验良好是个人养老产品成败的核(hé)心。

　　“养老属性的产品应力争为客户保值(zhí)增值，否则将违(wéi)背客户通过投资达到‘养老目的’的初(chū)衷。”银河证券相(xiāng)关业(yè)务(wù)负责人介绍，目前(qián)个(gè)人养老金可(kě)投资的4类产品(pǐn)风险收益特点明显，有的类别(bié)更侧重(zhòng)本金安(ān)全、有的类(lèi)别更侧(cè)重资产增值；但同时，每个类别很难做到在保(bǎo)证其特(tè)点达到(dào)的同时(shí)又规避掉该类产品(pǐn)的(de)风险或缺陷。“从不同客群情况来看，低波低(dī)回撤(chè)对于离退休时点(diǎn)较近(jìn)的投资者比(bǐ)较合适，性(xìng)价(jià)比(bǐ)高(gāo)的中波动中(zhōng)回(huí)撤、高波动(dòng)高回撤特征(zhēng)产品对于还有20-30年才退(tuì)休的投资(zī)者也(yě)是可(kě)以选择的(de)，拉长周期看(kàn)也能满足客户养老(lǎo)类(lèi)资金的保值(zhí)增值(zhí)效果。”

　　为(wèi)达(dá)到上述两个目的，前提(tí)是有(yǒu)一套完整(zhěng)、自洽(qià)、适用、有效且动态适配(pèi)的(de)产品评价体系，通过该体系(xì)的评价，能(néng)较为清晰(xī)地区分出产品的“性价比”（如风险收益比(bǐ)等）、能公平、公正地对(duì)同(tóng)类或者同(tóng)策略(lüè)产品(pǐn)进行综(zōng)合评判。如(rú)此，才能真正将好的产品、合适的产品推荐(jiàn)给合适(shì)的客户群体(tǐ)。

　　“养老组合基(jī)金分为(wèi)目标(biāo)风险型和目(mù)标日期(qī)型两大类，投资(zī)者可(kě)以根据(jù)自(zì)身投资目标和风险承受能力选择(zé)具体的产品。比(bǐ)如(rú)低风险偏好的客户(hù)可选择目(mù)标日期型(xíng)中的稳健类产品，通过严格控制股票(piào)资产仓位降低(dī)产品(pǐn)波(bō)动，带给(gěi)客(kè)户相对稳健的收益。”徐海宁表示，目前(qián)我国(guó)城镇(zhèn)职工养老金替(tì)代(dài)率尚有(yǒu)不(bù)足，根(gēn)据国际经(jīng)验，如(rú)果退休(xiū)后(hòu)的养(yǎng)老金(jīn)替代率(lǜ)大于70％，即可(kě)维(wéi)持退休(xiū)前的生(shēng)活(huó)水平，养老金投(tóu)资的(de)增值功能也是一个重要考量(liàng)。由于个人养老金取用需要达到(dào)年龄等条件，投(tóu)资资金具(jù)有(yǒu)长期性，可以达到几十年，能够承受一定的短期波动，对于追求长(zhǎng)期投资收益的(de)客户(hù)，可(kě)以(yǐ)配置(zhì)一定高比例资金(jīn)在(zài)权益型资产上，实现(xiàn)养(yǎng)老(lǎo)投资的保值增值目(mù)标。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个人(rén)养(yǎng)老金相(xiāng)关业务负责人也(yě)认(rèn)为(wèi)，个人养老金产品具有一定的普惠(huì)金(jīn)融属性，需要(yào)关注老百姓(xìng)长期保值增值的(de)养(yǎng)老需求。站在(zài)资产角度，想要(yào)实现(xiàn)长期(qī)资金的稳健投资(zī)回(huí)报，资产配置(zhì)不(bù)可或缺(quē)。通过投资不同(tóng)品种、不同(tóng)收益特征、低(dī)相关(guān)性的金融(róng)资(zī)产，有助于实现风险分散、降(jiàng)低(dī)总体波动，从而更好地满足投资者的养(yǎng)老(lǎo)投(tóu)资目标。

　　推动个人(rén)养老金(jīn)业务(wù)高(gāo)质量发展

　　道阻且长

　　在个人养老(lǎo)金业(yè)务积极发展(zhǎn)的同时，与(yǔ)渠(qú)道网点和客户众多的银行等(děng)机构相比，券商如何(hé)突破自身瓶颈，实现(xiàn)差异化的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银河(hé)证(zhèng)券相关(guān)业务负责(zé)人表示，银(yín)行、券商、基(jī)金独立(lì)销售机构都(dōu)可参与(yǔ)到为客户提供(gōng)个人养老基金服务(wù)，几类机构优势互补，严格意(yì)义上(shàng)说是竞合而非竞争更非“相杀(shā)”关系，每(měi)类机构或者(zhě)每家机构(gòu)可以根据自己的资源禀赋(fù)，充分(fēn)发(fā)挥自身优势，服务好有养老(lǎo)投(tóu)资需(xū)求(qiú)的投资者。

　　“在政策上，未(wèi)来还(hái)有以下三方(fāng)面诉求：一是(shì)增强基础设(shè)施建设，能(néng)在(zài)服务时效性上与银行拉平，提供7×24小时(shí)的开户、下单服务；二是增加产品(pǐn)销(xiāo)售范围(wéi)，在养老品(pǐn)类上(shàng)更加丰富，除特殊产品(pǐn)外，增加可为(wèi)客(kè)户提供的养老(lǎo)产品（如养老理财）；三(sān)是(shì)明确(què)养老规划(huà)业(yè)务合(hé)规性，为(wèi)不同的客户提供基(jī)于客(kè)户需(xū)求和画像的养(yǎng)老规划方案。”上述负(fù)责人提到(dào)。

　　中信建投(tóu)个人养老(lǎo)金相关业(yè)务负责(zé)人提(tí)出，当前的政策要求(qiú)下，客(kè)户如果想在券商端参(cān)与个(gè)人养老金投(tóu)资，需要分别在银行端(duān)、个税端进(jìn)行(xíng)一系列前序(xù)操作步(bù)骤，对于尚不熟悉(xī)业务流(liú)程的投资者来讲，体验不太(tài)友(yǒu)好。

　　“此外，由于(yú)政(zhèng)策对代(dài)销个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)产品的管理要求，券商暂(zàn)时无(wú)法上线储蓄类、理财类(lèi)、保险(xiǎn)类产品，可供投资者选择的产品(pǐn)种(zhǒng)类较为单一，难以进一(yī)步为投资者提供(gōng)更丰富(fù)的个人(rén)养老金(jīn)配(pèi)置方案。未来期待能够从政策(cè)端进(jìn)一步简化投资(zī)者的办理流程，提升客(kè)户体(tǐ)验(yàn)；给予(yǔ)券商在多样化个(gè)人(rén)养老金品种(zhǒng)的引入和(hé)研发上的政策支(zhī)持，丰富客户多元化的投资选(xuǎn)择(zé)。”该负责(zé)人称。

　　开户热投(tóu)资冷

　　券商发(fā)力个人养老第二曲(qū)线

　　中国基(jī)金报记者 莫琳(lín)

　　随着个人所得税(shuì)退税的开始，不少人发现(xiàn)自己的退税比去年(nián)多了不少，仔细询问之(zhī)下才发现，是因为(wèi)去年底(dǐ)开通了个(gè)人(rén)养老金业务，并入了金(jīn)。这一(yī)消息(xī)大大刺激(jī)了不少本(běn)来不想开户的年轻(qīng)人。

　　根据人社部披露的数据，截(jié)至今年(nián)3月底，个人养老金(jīn)参加人数达3324万人。与3月初的2817万人相比(bǐ)，短(duǎn)短的一个月(yuè)的时间里，增加了500万户，开户速度明(míng)显提升(shēng)。

　　虽然开户(hù)数快速攀升，但是个人(rén)养老金累计缴(jiǎo)费约200亿元，人均(jūn)缴费低于1000元。此外，据中国保险资管业(yè)协(xié)会(huì)执行副会(huì)长(zhǎng)兼秘书长曹德云透露，在(zài)截(jié)至2023年3月开(kāi)立个(gè)人(rén)养(yǎng)老金账户的三千多万人中(zhōng)，仅900多万人完成(chéng)了资金(jīn)储存。

　　从记者走访的结果来看，个人养老金产品(pǐn)的收(shōu)益(yì)率远低于预期，是大多人不愿意入金的主要原因。而选择(zé)开户的(de)原因主要是为了“薅羊毛”（金融机构出(chū)台了不少(shǎo)吸(xī)引客户开户的优惠政策）。

　　如何解决“开(kāi)户热投资(zī)冷”的问题？银(yín)河证券(quàn)相关(guān)业(yè)务负责(zé)人认为，这(zhè)是一个专业(yè)活，既(jì)需要了解客(kè)户的经济状(zhuàng)况(kuàng)、风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)和(hé)养老规划，也需(xū)要业务人员及其所在机构有比较(jiào)专业且综合的服务能(néng)力。

　　也(yě)有(yǒu)部(bù)分(fēn)投资者认为，个(gè)人(rén)养老金产品每年封顶12000元，难以充分(fēn)满(mǎn)足个人或家庭养(yǎng)老的全面(miàn)需求，还需要结合其他商业(yè)产(chǎn)品等综(zōng)合考虑；大多数产品(pǐn)流动(dòng)性差，难以预防到退休(xiū)前的应急资金需(xū)求。

　　从产品(pǐn)端改善“开户热投资冷”

　　虽然近半年来(lái)，个人养老(lǎo)金产品正在逐渐丰富，但是“开户热投资冷”的现象没有随(suí)之(zhī)发生改(gǎi)变。

　　中国保险资管业协会执(zhí)行副会长兼(jiān)秘书长曹德(dé)云在近期举办的2023清华五道口(kǒu)全球(qiú)金融论(lùn)坛上表示，目前个人(rén)养老金(jīn)试(shì)点效果呈“两(liǎng)低三不”漏斗状，即建立(lì)账(zhàng)户人数占(zhàn)基本养老保险参保人数比(bǐ)例低、已缴费人数占建立账户人数(shù)比例(lì)低(dī)；产品供应不均衡、选购渠(qú)道不畅(chàng)、民(mín)众参保意愿不(bù)强。