今年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动(dòng)或(huò)被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的(de)主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日(rì)起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构的(de)合作，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金代(dài)销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的(de)，要(yào)考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机(jī)构(gòu)成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来(lái)的(de)基(jī)金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政许fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称(xǔ)可(kě)法》《证券投资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择(zé)主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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