五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接管了第一(yī)共和银行，这(zhè)是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机中第(dì)四家倒下的银行，同时也是(shì)美国(guó)历史上第(dì)二(èr)大的破产银(yín)行(xíng)。此前我们(men)多次强(qiáng)调，美国银行(xíng)业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一(yī)共和银行又(yòu)倒下(xià)了。随(suí)着(zhe)经济(jì)的(de)衰退，银行(xíng)的资产将持续(xù)减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美(měi)国政府债务规(guī)模将于(yú)19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的法定限额(é)，财(cái)长耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决(jué)众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的(de)可能性，并解(jiě)决(jué)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了(le)美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级(jí)议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务(wù)违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也(yě)就(jiù)玩儿(ér)不(bù)转了，最终债务违约就(jiù)只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球(qiú)经济“金丝雀(què)”之(zhī)称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能(néng)比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债(zhài)务(wù)危机，因为信贷(dài)会产生周项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球债(zhài)务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看，标普指数期(qī)货虽(suī)然(rán)在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但(dàn)次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束(shù)了(le)。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级(jí)别的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶的(de)可能(néng)性已经非常大。欧股目前(项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求qián)仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的投(tóu)资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出现大(dà)幅(fú)反弹(dàn)，但目前(qián)已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触(chù)及70美(měi)元，预计3月低点必(bì)将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自(zì)去年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个(gè)机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融(róng)危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟(chí)到的危机(jī)将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩(zhì)序(xù)。百年大变局不是说着玩(wán)儿的(de)，我们(men)将(jiāng)再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还不(bù)出现？哪(nǎ)里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活(huó)在被质(zhì)疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年(nián)以来，金(jīn)融危机一(yī)直没有出现，每当你认为它(tā)要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但(dàn)无(wú)论如何，我(wǒ)一直(zhí)都(dōu)相信(xìn)超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样去等待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可(kě)时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火等在至(zhì)暗(àn)时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来(lái)过，一(yī)次一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回不(bù)来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归(guī)来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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