衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济分析局公布(bù)数据显(xiǎn)示(shì)，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放(fàng)缓，为连(lián)续两(liǎng)个季度(dù)放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前(qián)的10年(nián)里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项(xiàng)目主要有(yǒu)消费者支(zhī)出、出口、联邦政府、州和(hé)地方政(zhèng)府支出(chū)以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包(bāo)括(kuò)进口(kǒu)、私(sī)人库存投资和住宅固定投资。经(jīng)济分析局表(biǎo)示，一季(jì)度GDP增速较去年第(dì)四季(jì)度(dù)放缓(huǎn)的主要原因是私人库存投(tóu)资回落以及非住宅固定(dìng)投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出环(huán)比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡(gòng)献上看(kàn)，个(gè)人(rén)消费支出(chū)使(shǐ)GDP增(zēn中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022g)长了(le)2.48％，高于前(qián)一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续(xù)第(dì)八个季(jì)度拖累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程度较小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新(xīn)冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速(sù)大幅放缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储高度关注的通(tōng)胀指标——美国(guó)个人消(xiāo)费(fèi)支(zhī)出（PCE）物价指数，一季(jì)度(dù)年(nián)化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心PCE连续(xù)第五次(cì)“击败”市场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队(duì)发表声(shēng)明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明(míng)表示，由于(yú)一(yī)艘不(bù)明船只(zhǐ)与一艘(sōu)伊朗船(chuán)只在印度(dù)洋北(běi)部(bù)发生事故(gù)，导致伊朗船只上的2人(rén)死(sǐ)亡(wáng)，数人(rén)受伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船(chuán)只(zhǐ)向海(hǎi)上监(jiān)视和救援(yuán)中心发送(sòng)请求后(hòu)，伊朗海军立即开(kāi)始(shǐ)拦(lán)截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球定位发(fā)送系统(tǒng)被(bèi)关闭并频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当(dāng)局的(de)许可(kě)下，海军(jūn)出动直升(shēng)机(jī)扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着(zhe)马绍尔群(qún)岛的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美(měi)国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要求立即释放(fàng)这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第五(wǔ)舰(jiàn)队在(zài)一份声(shēng)明中称(chēng)，一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗(qí)帜的油轮，在(zài)阿(ā)曼湾过境国(guó)际水(shuǐ)域(yù)时被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒(méi)曝(pù)光与冒牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友好”通话，美联(lián)储回应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光(guāng)的视频显示，美(měi)联储主席鲍(bào)威(wēi)尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两名冒充乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了电(diàn)话。鲍威尔(ěr)误(wù)认为对方(fāng)是(shì)泽连斯基，回答了(le)从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行等(děng)主(zhǔ)题的一系列问题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言人美(měi)东时(shí)间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔有过通话(huà)，称此事发(fā)生在今年1月，否(fǒu)认存(cún)在泄(xiè)密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主(zhǔ)席1月参加(jiā)了一次(cì)谈(tán)话，对方谎报自己是乌克兰(lán)总统。这是一次友好的谈话(huà)，是我(wǒ)们在这个(gè)充满(mǎn)挑战(zhàn)的时刻支持(chí)乌克(kè)兰人(rén)民的背景下(xià)进(jìn)行。没有谈到敏感和机密(mì)的信息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑，无法确认准确(què)性。上述发言人还说，通(tōng)话事件已报(bào)交有(yǒu)关执法部门，出于对(duì)他们(men)工作的尊重(zhòng)，美联储不(bù)会(huì)进一(yī)步置评(píng)。

　　媒(méi)体评论(lùn)称，这(zhè)番言论看似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但(dàn)事实就是(shì)，骗子能通过(guò)恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致(zhì)美联储的安(ān)全性遭到质(zhì)疑(yí)。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基(jī)于美联(lián)储作(zuò)为主要央行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔等(děng)央行高(gāo)官的(de)言论通常(cháng)受(shòu)到投资(zī)者和商界人(rén)士的密(mì)切关注(zhù)，有时会引发(fā)股市波动。而且(qiě)，美(měi)联储官(guān)员同他(tā)人的(de)私下(xià)会面时常引(yǐn)发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官员的(de)言论可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍(bào)威尔(ěr)上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒(méi)体指出，两人(rén)这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外(wài)政(zhèng)客和他们通话，而且通(tōng)常将(jiāng)将通(tōng)话视(shì)频公之于众，就是为了恶搞西方国(guó)家的决策(cè)者。

　　据两人公布的(de)视(shì)频，两人曾(céng)假扮(bàn)乌克兰前总统波罗(luó)申科(kē)和德国(guó)前总理默克(kè)尔通话，默克尔当时(sh中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022í)觉得可疑，但没(méi)有(yǒu)在对话中直接问他们是不是(shì)冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原(yuán)油基本面未(wèi)变 关注宏观层面(miàn)不确定(dìng)性(xìng)

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大(dà)跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原油(yóu)主(zhǔ)力合(hé)约大跌5.26％，截(jié)至下(xià)午(wǔ)收盘报收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在(zài)78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大(dà)期(qī)货能源化工分析师杜冰沁在(zài)接(jiē)受期货(huò)日(rì)报记者采访时表(biǎo)示，昨天白(bái)天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨(zuó)晚(wǎn)外盘出现(xiàn)大幅(fú)下挫，但外盘原(yuán)油有所(suǒ)企稳，或为超跌(diē)后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘，海(hǎi)通(tōng)期货能源(yuán)化工研(yán)究中心负责(zé)人杨安表示，一方(fāng)面(miàn)是(shì)由于近期油轮运费回落，运输成(chéng)本下降，让内外盘价差(chà)有所走弱。另(lìng)一方面是当(dāng)前国(guó)内(nèi)即将迎来五一(yī)假(jiǎ)期(qī)，而目(mù)前国际市场宏观风险具有很大(dà)不确定性，恰逢油价大幅回(huí)调(diào)之际，市场避险情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧情绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨安(ān)告诉记者，美国银(yín)行业危机(jī)风波再起(qǐ)，叠加(jiā)美国债务压(yā)力及经(jīng)济衰退风险可能削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产面临较大压(yā)力(lì)，从而推动本周油价油价下跌。而原油作为金融属性最(zuì)强的大宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此次美(měi)国银行业(yè)风险再次升温继(jì)续引发市(shì)场恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌带有明(míng)显(xiǎn)的情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪(xù)导致油价再度承(chéng)压。随着(zhe)美联储(chǔ)加(jiā)息会议的临近，美国第一(yī)共(gòng)和银行的财(cái)报和股价表(biǎo)现(xiàn)或显示(shì)银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧(ōu)美经(jīng)济数(shù)据表现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至去年7月以来的(de)最低水(shuǐ)平，市(shì)场对于美联储加息和海外(wài)经(jīng)济衰退的(de)担(dān)忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近期(qī)主导(dǎo)原油市场走势的宏观风险何时会消散？在杨(yáng)安看来(lái)，目(mù)前来看(kàn)，美国银行业危(wēi)机风险(xiǎn)在未来(lái)一(yī)段(duàn)时间内仍将不(bù)时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎(yíng)来加息窗口，对此(cǐ)投资(zī)者也高度关注(zhù)美(měi)联储利率(lǜ)政策的变化，宏观(guān)层(céng)面的不确定性成为影响(xiǎng)整个金融市场的(de)主要(yào)因素，这(zhè)是投(tóu)资者需要注意的(de)风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并(bìng)且由于近期美联(lián)储官员表态(tài)偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行(xíng)货币政策会(huì)议，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲(zhōu)央行和英(yīng)国央(yāng)行也(yě)将维持加息(xī)政策，因(yīn)此市场对于海外经济(jì)衰(shuāi)退带来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当(dāng)前(qián)来看原油市场基本面表现尚(shàng)可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁(qìn)分析(xī)认为(wèi)，即将到来的五一长假和美国(guó)夏季出行旺季(jì)预(yù)计对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期(qī)国际油(yóu)价仍将面临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表(biǎo)示，后(hòu)市原油供需(xū)逻辑不会(huì)改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤其是亚洲地区(qū)的(de)油价(jià)带来极大影响；此(cǐ)外美国原(yuán)油活跃钻(zuān)井平台已经(jīng)连续半年维持低(dī)位(wèi)，1230万桶/日的(de)产量将越来越难以持续，后(hòu)续(xù)的(de)减产将很快到来(lái)；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏观(guān)面的悲观情绪或(huò)将逐(zhú)步(bù)消退(tuì)，后期原(yuán)油市(shì)场将转入(rù)对供应(yīng)面(miàn)的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们(men)认为，5月份油(yóu)价上(shàng)下区间将更(gèng)为模糊(hú)，在(zài)美国储(chǔ)备政(zhèng)策难以改动的情况下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产(chǎn)量的(de)下滑将有助于油价的(de)稳(wěn)定(dìng)。”董超表示(shì)，预计5月(yuè)油价整体即将维持(chí)区间(jiān)振荡(dàng)，振荡幅度(dù)预计将更(gèng)宽(kuān)，受宏观及基(jī)本面风险波动的影响也(yě)会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原油(yóu)超预期降(jiàng)库，且美国汽油需求较上期(qī)大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下(xià)，预计(jì)今年年内(nèi)剩余时段供应紧张(zhāng)将是原(yuán)油市场主基调，当然全球经济面(miàn)临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及(jí)欧美市场(chǎng)需求疲弱(ruò)也会(huì)在一定(dìng)程度(dù)上抵消供应紧张给市(shì)场带来的(de)担(dān)忧。总体来看，当前油(yóu)价(jià)处在宏观利空(kōng)与供应紧张局面形(xíng)成对峙的复杂局面下，短(duǎn)期内担忧情绪主(zhǔ)导油价回(huí)落，中长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降(jiàng)导致相关性较(jiào)强的高硫(liú)燃(rán)料油、低(dī)硫燃料油(yóu)、沥青(qīng)等品种也出现较(jiào)大跌(diē)幅(fú)。截至昨(zuó)天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料(liào)油和沥(lì)青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还(hái)是受到油价(jià)影响，自身基本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃(rán)料油市场(chǎng)整体供应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本(běn)月从中东(dōng)进口到新(xīn)加坡的高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)降至历(lì)史低(dī)点，环比下降(jiàng)三分之二，但同时(shí)本月俄罗斯(sī)高硫燃料油流入量(liàng)有(yǒu)所上(shàng)升，抵(dǐ)消了一部分中东出(chū)口的下(xià)滑；需求端方(fāng)面(miàn)，中东南亚公用(yòng)事业(yè)发电需求的(de)增长以及(jí)稳定(dìng)的(de)船(chuán)燃加注活动都将对亚洲(zhōu)高硫燃料油(yóu)市(shì)场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计(jì)划外(wài)检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前5月的(de)装船已经延迟至(zhì)6月，虽然检修的(de)装置正在(zài)逐渐重(zhòng)启，但(dàn)由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢(huī)复的时(shí)间(jiān)会有(yǒu)所(suǒ)推后(hòu)，对于(yú)亚(yà)洲(zhōu)低硫燃料油(yóu)市(shì)场供应的收紧也(yě)将延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃(rán)料(liào)油(yóu)在(zài)基本面的支(zhī)撑下(xià)，预计后市(shì)走势或较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升空间(jiān)或(huò)更(gèng)显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安(ān)表示，短期中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022内(nèi)原油系(xì)品种波动(dòng)将主要受到原(yuán)油价格的影响，不过(guò)基本面(miàn)差异还是会(huì)让各品(pǐn)种表(biǎo)现有强弱之分，具(jù)体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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