看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月(yuè)以来(lái)新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高(gāo)不(bùAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思)下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感的2年(nián)期美债(zhài)收益(yì)率一(yī)度较日内(nèi)低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继(jì)续监测(cè)物(wù)价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货(huò)币(bì)总量变化(huà)，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较(jiào)差(chà)，市场(chǎng)预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口，但(dàn)是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢(huī)复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量(liàng)恢(huī)复(fù)以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国(guó)内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨的驱(qū)动。随AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上(shàng)周(zhōu)继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的(de)进口量(liàng)，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需(xū)求并(bìng)不乐观(guān)。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜(cài)油(yóu)前(qián)期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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