今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民(mín)商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的(de)合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展(辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会(huì)依据自(zì)身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流(liú)量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是(s辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲hì)在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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