投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将(jiāng)为社会(huì)带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIG练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益C（人工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合(hé)作(zuò)。从公募基金(jīn)一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来(lái)的(de)故事(shì)看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设(shè)备业(yè)绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投(tóu)资与产练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益业发展之间存在(zài)着(zhe)较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低(dī)位或(huò)调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以(yǐ)合(hé)适的价(jià)格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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