投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至39黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗7.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动(dòng)内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的(de)公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还(hái)黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方(fāng)案的(de)提(tí)供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季(jì)度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临(lín)咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去经(jīng)验(yàn)来看，大(dà)热(rè)必(bì)死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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