近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们(men)一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候(hòu)变(biàn)化的(de)影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得(dé)闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰越来(lái)越(yuè)重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者提供了(le)重要的机会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是全球(qiú)的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内继续(xù)占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中(zh闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰ōng)信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个(gè)股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都(dōu)在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度(dù)最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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