看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘(pán)中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅度达(dá)到两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度)、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟(méng)进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴(chái)油(yóu)政策(cè)执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出(chū)口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)的(de)进口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期国(guó)内的(de)供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初(chū)市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复(fù)开机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期(qī)低位，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可(kě)陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的(de)需求(qiú)并(bìng)不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前(qián)备(bèi)货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关(guān)注南(nán)国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的(de)基(jī)本(běn)面转差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因(yīn)此(cǐ)，阶段(duàn)性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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