5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在这(zhè)一(yī)关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势投资的工具特(tè)征，市(shì)场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是(shì)，随(suí)着(zhe)近段时间沪深(shēn)300、上证50等各大主流(liú)指数回调，股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)呈(chéng)现出“越(yuè)跌(diē)越买”的趋势，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科(kē)创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青睐。其中(zhōng)，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资(zī)金净流入也超过(guò)百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止盈效应明显。除此之(zhī)外(wài)，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出(chū)榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个交易日(rì)净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹(jì)反转(zhuǎn)，早(zǎo)盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头(tóu)、大金融板块(kuài)集(jí)体发(fā)力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次借道(dào)股票(piào)ETF“买(mǎi)买(mǎi)买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金研究中(zhōng)心(xīn)数据(jù)统(tǒng)计，5月15日当天(tiān)，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续(xù)18个(gè)交易日资金净流入，合计资金净(jìng)流(liú)入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月(yuè)10日的单(dān)日(rì)资金(jīn)净流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近(jìn)一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资(zī)金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入也均(jūn)在40亿元之上(shàng)。

　　而(ér)从大的指数类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿(yì)元；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计(jì)资(zī)金净(jìng)流(liú)入也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指数的ETF合计资金净流入(rù)也(yě)达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，包(bāo)括科(kē)创板、半导体(tǐ)在(zài)内的几大(dà)宽基及(jí)行业(yè)指数前期跌幅较大(dà)，估值回落不少，加上未来(lái)看好其成长性，是市场资金(jīn)抄(chāo)底(dǐ)的主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)王(wáng)博(bó)就表示(shì)，我国经(jīng)济(jì)正在(zài)由(yóu)“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行(xíng)业也将迎来(lái)更广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴产业的发展。“随着我(wǒ)国(guó)双碳体系持续建立完善，国内能源(yuán)革命正(zhèng)在(zài)深度推进(jìn)，海外储能市场也逐步打(dǎ)开，未(wèi)来十年新能源(yuán)产业有望迸(bèng)发(fā)出更强的活力，通(tōng)过技术革新(xīn)带来的新领域开拓出更大的(de)市(shì)场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过了三年(nián)没带罩子让捏了一节课感受的(de)估值回归(guī)，很多公司的(de)估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有(yǒu)可以享受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言(yán)。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科(kē)创板走势。“从(cóng)板块整体估值性价没带罩子让捏了一节课感受比以及对未来产业的反应(yīng)程度(dù)，都是优于(yú)主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经理吴(wú)振华(huá)认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体(tǐ)板块已(yǐ)经历了(le)将(jiāng)近两年的去库(kù)存，目前已经处于(yú)低位区间，且有望(wàng)在(zài)触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经(jīng)理看法分(fēn)歧

　　从资(zī)金(jīn)净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一波(bō)表(biǎo)现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者(zhě)获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市场股票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰(tài)证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元的(de)资金净流出。

　　除了证券(quàn)类(lèi)ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净(jìng)流(liú)出(chū)也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场的(de)分歧，基金经理对(duì)新(xīn)能(néng)源后市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐(qí)升(shēng)’是过去几年(nián)催生新能(néng)源(yuán)牛市的最(zuì)大逻辑，但(dàn)从(cóng)今年开(kāi)始，光伏行业(yè)随着产能的释(shì)放，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上(shàng)今(jīn)年资本市(shì)场呈现出存(cún)量博弈的特(tè)征，新能源行业只有(yǒu)在基本面比此前(qián)更好的情况下(xià)，才能吸引(yǐn)吸(xī)引足够多的增量资金，否则就会导致整体板块从(cóng)高位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此解(jiě)释今年新能源板块表现欠佳的(de)原(yuán)因。

　　但他认为(wèi)，新能源(yuán)目前面临的问题只是阶(jiē)段性问(wèn)题。在他(tā)看来，光伏(fú)行业(yè)当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个(gè)位数，未来还是会(huì)有(yǒu)很好(hǎo)的增长(zhǎng)空间。此外，新能源(yuán)车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差(chà)不(bù)多一年半时间(jiān)，很多龙头(tóu)股估值(zhí)已经回(huí)落(luò)不少，尽管(guǎn)未来新能源车板块增速不(bù)会像过去几年那(nà)样(yàng)快，但仍然会好于其他很(hěn)多行(xíng)业。

　　“未来新能源(yuán)板块(kuài)反(fǎn)转需要等待市(shì)场出(chū)现如(rú)下几个特征(zhēng)：一是筹码结构出清(qīng)，估值(zhí)足够便宜；二(èr)是增量资金(jīn)进(jìn)场；三是爆(bào)款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时(shí)提(tí)醒，新能源板块或(huò)许很难再有过去那几年的大级别的系统性机(jī)会，更多将是优(yōu)选个股的结构性行情。

　　银华基(jī)金经理王(wáng)浩则乐观(guān)认为，新能(néng)源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个(gè)新能源行业(yè)的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技(jì)术进(jìn)步都在以一种非常理想甚至超预期的速度发(fā)展(zhǎn)，因此该板块至今为止的估值水平具有较(jiào)为突出(c没带罩子让捏了一节课感受hū)的(de)吸引力(lì)。”王浩说。

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