随(suí)着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名基金(jīn)经理调仓换股(gǔ)以(yǐ)及对(duì)后市看法跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，看好半(bàn)导体、电动(dòng)车、风(fēng)光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域投(tóu)资机会(huì)。他认为(wèi)AI 产业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动。投资机会上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件先行的算力(lì)产业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中(zhōng)表示(shì)，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公(gōng)司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概(gài)念的创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体和制造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。会(huì)继续在(zài)新 能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘投资(zī)机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿等人也发(fā)布了一季(jì)报，均(jūn)谈到(dào)了自己对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成(chéng)为第(dì)一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大(dà)幅(fú)调入AI相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)

　　一季(jì)报数据显示，从银(yín)华(huá)基(jī)金李晓星在管的10只基金来看(kàn)，整体基金仓(cāng)位维持在90％左(zuǒ)右(yòu)。

　　其(qí)中，银华中小盘精选、银华盛世精选(xuǎn)A、银华大盘(pán)定开、银(yín)华丰享一年(nián)持(chí)有、银华(huá)心选一年持有A 在今年一季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银华心享一年持有、银华心兴三年(nián)持有(yǒu)A 则在一季度小幅(fú)加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是银华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金(jīn)产品大幅提高了(le)港股(gǔ)仓位，比(bǐ)如银华心佳(jiā)两年(nián)持有期港股仓位从(cóng)去年底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银(yín)华心兴三(sān)年持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓(xiǎo)星代表作银华中小盘为例，前(qián)十大重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办公(gōng)、用友网络、中科创达、中微公(gōng)司、星(xīng)环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯(xùn)精密成(chéng)为第一大(dà)重仓(cāng)股，截至一季报(bào)，该基金(jīn)持(chí)有立讯精密826.3万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度(dù)，该基金(jīn)还增持了(le)精(jīng)测(cè)电子，较去年底增加(jiā)了16倍，目前持(chí)有(yǒu)市值(zhí)约1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大(dà)重仓股。值得(dé)注意的(de)是(shì)，上述“进新”个(gè)股大多数是(shì)AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德(dé)时代、晶澳科技(jì)、德(dé)业(yè)股份、晶科能(néng)源、海光信(xìn)息、复旦(dàn)微电(diàn)、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今(jīn)年一(yī)季度，该基金(jīn)减持紫光(guāng)国微(wēi)、华(huá)海清科，分(fēn)别(bié)较去年(nián)底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分(fēn)别(bié)持有紫光(guāng)国微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星(xīng)再次(cì)用“千字小作文”表达了自己对市场的看法，基金君为大家做了(le)些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对于今年国内的(de)宏观判断依然是经(jīng)济整(zhěng)体稳健复苏，产业(yè)结构调整(zhěng)继续升级，居民消(xiāo)费信心逐渐恢复(fù)；我们判断由于(yú)国(guó)家自身实力的(de)不断增(zēng)强，国际伙伴跟我们的利(lì)益共同点变多，国际形势(shì)相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度(dù)市场(chǎng)最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互(hù)联网之后又(yòu)一革命性的技术，现(xiàn)象级应用推出(chū)后，国(guó)内外各巨头加(jiā)速入局。需要关注(zhù)的是，AI 产业的(de)发(fā)展不(bù)会(huì)一(yī)蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然(rán)会(huì)有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可(kě)能(néng)造成板块(kuài)后续波(bō)动。投(tóu)资机会上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应(yīng)用场景值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看(kàn)好国产(chǎn)替代方向(xiàng)，集中在半导体设备、材料、零部件环节(jié)，中(zhōng)长期 看，伴(bàn)随国产(chǎn)供应商(shāng)积极验证导入，国内晶圆产(chǎn)线建设(shè)将再度提(tí)速(sù)。在景气复苏方向，我们(men)的(de)看 法边际(jì)转向积(jī)极，全球半导体下行周期(qī)接近(jìn)尾声，经(jīng)历了(le)过去几个季(jì)度的去库(kù)存，有望(wàng)在今(jīn)年下 半年重启上行(xíng)周期，向上弹性取决于(yú)下游需求恢复的(de)力度，数据中心(xīn)有望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消费电(diàn)子，关注相(xiāng)关左侧(cè)布局(jú)机(jī)会。

　　新能源板块是一季度被市场抛(pāo)弃较(jiào)多(duō)的板(bǎn)块，交易占比(bǐ)和(hé)估值已经(jīng)处(chù)于(yú)历史偏低的位置。只是市场对于上涨的标的更(gèng)多地关注(zhù)利(lì)好，对于下跌的板(bǎn)块(kuài)更多地(dì)关注利空。我们总(zǒng)体认为现在市场(chǎng)对于新能源板块的担忧讨(tǎo)论(lùn)，更多是(shì)对于一(yī)个下(xià)跌板块(kuài)的(de)应激(jī)式(shì)反(fǎn)应。在去年的中报中，我们曾(céng)经提(tí)到了新能源板块的一些(xiē)风险(xiǎn)点，这(zhè)些风险点在(zài)经过(guò)大半年的消化后，在这个(gè)估(gū)值分位以及股价位(wèi)置下，我们认为新能源板块的风险因素已(yǐ)经充分释放(fàng)，目前这个(gè)时间(jiān)段，具有较强吸引力。

　　此外(wài)，李晓星还(hái)看好电(diàn)动车(chē)、风光电储、军(jūn)工等领域投(tóu)资机会(huì)。

　　璞泰(tài)来仍(réng)是第一大(dà)重仓股

　　冯明远继续加仓新(xīn)能源相关个股

　　一季报数据(jù)显示，信达澳(ào)亚基(jī)金冯明远在管的6只(zhǐ)基(jī)金(jīn)平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升到今(jīn)年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信澳科技创新(xīn)一(yī)年(nián)定(dìng)开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表(biǎo)作(zuò)信(xìn)澳新(xīn)能(néng)源产业为(wèi)例，该(gāi)基(jī)金一季(jì)度(dù)增持璞泰来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一(yī)大(dà)重仓股。

　　此外，还增持了科(kē)达利、中伟股份、宁德(dé)时代、东(dōng)阳光、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技，其中，增持(chí)幅(fú)度(dù)最大的是中伟股份，今年一(yī)季(jì)度(dù)较去年底增持(chí)了129.40％，目(mù)前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股(gǔ)。

　　其(qí)中，中伟股(gǔ)份(fèn)、华阳(yáng)集团(tuán)、祥鑫科技为“新进”前十大个(gè)股，斯(sī)希望的拼音是什么莱克、保隆科技(jì)、比(bǐ)亚迪则(zé)退出前(qián)十大(dà)之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂(lǐ)业(yè)进行(xíng)不同程度减持，其中，减持(chí)幅(fú)度(dù)最大的是天齐(qí)锂业，今年一季(jì)度较(jiào)去年底减持了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远在一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度 A 股市场经历了疫情复(fù)苏(sū)后的调整(zhěng)修复(fù)，经(jīng)济先是(shì)在大(dà)家“强复苏”的预期 中趋(qū)于明显的回(huí)暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后(hòu)又出现了显(xiǎn)著的回调，从(cóng)而总体呈 现出震荡趋势(shì)。本基金(jīn)的投(tóu)资(z希望的拼音是什么ī)主要(yào)聚焦在新(xīn)能(néng)源、科技(jì)、高端制造等新兴产业领(lǐng)域，细分(fēn)板块的整体走势与市场趋同，导致(zhì)本基(jī)金(jīn)的净(jìng)值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门概(gài)念的创(chuàng)新，以及半导体(tǐ) 和制造业正经历(lì)触底反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会(huì)逐步(bù)回暖，产生一(yī)定正面效应。我们会继(jì)续在新 能源、科技(jì)、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的(de)优质(zhì)个股，自下(xià)而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗下(xià)多位基金经理也(yě)发(fā)布(bù)了(le)一季报。其中，中信保诚基金权益投资部(b希望的拼音是什么ù)总监(jiān)王(wáng)睿在一季报中表示，宏观(guān)经济目前处(chù)在一个温和复苏的通道，在(zài)海(hǎi)外加息进入尾声后，社会流动性将(jiāng)相对宽松，宏(hóng)观及货币环(huán)境有利于权益(yì)市(shì)场行情的开展，二季(jì)度指数仍有可能会(huì)是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季度，王(wáng)睿减表示持(chí)了部分短期达到目(mù)标价的相(xiāng)关品种，并根据收益(yì)率预期的变化(huà)调(diào)整了一(yī)部分科技持仓。具体来看，以其代(dài)表作(zuò)中信保诚创新成长为例，该(gāi)基金在一(yī)季度(dù)增持(chí)了晶盛(shèng)机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航(háng)光电等个股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在一季报中表示(shì)，对于(yú)人工智能这(zhè)一非常(cháng)宏大的(de)命题，他目(mù)前持谨慎乐观的(de)态度。首先我(wǒ)们相信这是一项会对目(mù)前的生(shēng)产和(hé)生活方(fāng)式带来重大变化的技(jì)术变革，值得(dé)我(wǒ)们投(tóu)入非常(cháng)多(duō)的精力去跟踪和研(yán)究。但另一(yī)方面，我们目前还(hái)无法相对准确的评估这项技术革命给具(jù)体(tǐ)公司和行业格(gé)局带来(lái)的影响，也不能给(gěi)出大部分(fēn)公司(sī)一个(gè)相(xiāng)对清晰的定价，因此我(wǒ)们一季度暂时还没有明显增加相关的持仓。后续(xù)我们会紧密跟(gēn)踪。一季(jì)度我们持仓(cāng)较多的电动车和光伏表(biǎo)现不佳，受到了一(yī)些(xiē)短(duǎn)期因素的(de)干(gàn)扰，投资者的信心出现了波(bō)动。投资者预期变化导致部分个股出(chū)现了较大(dà)回调，目(mù)前行业整体估值水平处于历史较低位(wèi)置(zhì)，而(ér)这两个(gè)行业(yè)未来的(de)发展(zhǎn)方(fāng)向(xiàng)还是相对(duì)比较确定的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平(píng)的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金(jīn)经理姜诚也发布了一季报在一季报(bào)中，姜诚(chéng)表示，一季度(dù)的市场(chǎng)走势再(zài)次佐证(zhèng)了(le)一(yī)个道理(lǐ)，即市场是(shì)难(nán)以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的(de)是AI相关(guān)板块，AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链不同环节之(zhī)间(jiān)将如何(hé)分配？ 市场当前认(rèn)为(wèi)的受益环节(jié)是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平(píng)达到了(le)什么程度(dù)以及(jí)渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明就里的难题(tí)。谈(tán)资和投资之(zhī)间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告(gào)诉我们，价值会随着时间(jiān)增长，而非随着利润波动(dòng)。所(suǒ)以(yǐ)在海量信息中，我们需要重点关注长期因(yīn)素，淡化短期因素。人工智能的发(fā)展是一个长期因素，我们还(hái)没有足(zú)够的把握去捕(bǔ)捉到(dào)它(tā)带来的投资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量(liàng)回避(bì)它带(dài)来的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的价(jià)格买尽可(kě)能(néng)好的资(zī)产，是我们的投资(zī)目(mù)标。好(hǎo)资产的标准是(shì)活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持得长(zhǎng)、平(píng)均净资产收(shōu)益(yì)率高，以及在好的公(gōng)司治理(lǐ)加持下能够把(bǎ)长期利润转化为诱人分红。所以，我们会一(yī)如既(jì)往(wǎng)，不(bù)去猜测(cè)和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以(yǐ)姜诚(chéng)代表作中泰星(xīng)元价值优选A代表作(zuò)为例，该(gāi)基(jī)金在一季度减(jiǎn)持(chí)了中国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美(měi)的集(jí)团，增持(chí)了工(gōng)商银行、建发(fā)股(gǔ)份、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组合没有大的变化，是因为(wèi)长期(qī)观点没有大(dà)的变化(huà)。对中(zhōng)国经济的长期乐观，结合当前(qián)市场提供的较低估值水(shuǐ)平，让我们(men)可以在热点(diǎn)不断切换的市场(chǎng)中保持(chí)平和。但投资是(shì)一(yī)项(xiàng)苦差(chà)事，需要随时准(zhǔn)备证伪自己的观点，需要保持学习，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一(yī)天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 希望的拼音是什么