金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还在不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本(běn)股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了(le)日本前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何(hé)其(qí)他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我们(men)也(yě)能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还(hái)能通过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本(běn)与投(tóu)资(zī)对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道(dào)，中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高Citadel正在(zài)申请在(zài)日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘政治格(gé)局变化<中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高/p>

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在(zài)新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在(zài)亚(yà)太格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的(de)重(zhòng)要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等(děng)待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉。5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化(huà)，日(rì)本(běn)监管层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业(yè)价(jià)值和资本效率(lǜ)从而(ér)提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一(yī)遇(yù)的(de)牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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