今(jīn)年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于(yú)经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业(yè)务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等(děng)都(dōu)是(shì)考核(hé)的(de)要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也(yě)没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的(de)机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金销售(shòu)行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末(mò)位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营(yíng)困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基(jī)金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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