关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚突发，无(wú)人机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海(hǎi)军(jūn)黑(hēi)海(hǎi)舰队所(suǒ)在地，克里米亚(yà)半岛(dǎo)的塞瓦斯托(tuō)波尔市的一(yī)个(gè)储油设施遭(zāo)到无(wú)人机袭击。从网络上曝(pù)光的照(zhào)片(piàn)可以看到(dào)，袭(xí)击(jī)导致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人机袭(xí)击造(zào)成的(de)火灾影(yǐng)响面(miàn)积约(yuē)为1000平方米，所有(yǒu)安全和救援人员都已抵达现场。火灾所(suǒ)在地和(hé)民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者分享的多段视(shì)频显示，一场大(dà)火照亮(liàng)了(le)整个夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报(bào)告，地方政府(fǔ)敦促人们在消(xiāo)防员努力扑灭大火(huǒ)时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾(céng)遭(zāo)到(dào)两架无人机的袭击(jī)，其(qí)中一架无人(rén)机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在港口外(wài)爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙头一(yī)季度业(yè)绩大(dà)反(fǎn)转

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼(yú)发布2023年(nián)一季报。报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收入(rù)610亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报告期内，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较去(qù)年同期有所上(shàng)涨。另外，去年一季度受南(nán)美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原材料的价格快速上涨，今年一季度公(gōng)司主要原材料成本低(dī)于去年同期。销量上涨和毛利(lì)率提升(shēng)共同推动(dòng)了厨(chú)房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数(shù)量(liàng)合计7768家，较上年增加(jiā)1647家(jiā)。金龙鱼在投资者(zhě)关(guān)系活动上表示，新增渠道(dào)主要(yào)来源(yuán)于网络(luò)下沉、细分产品的专业经(jīng)销(xiāo)商，以(yǐ)及餐饮渠道的快速发展带来(lái)的经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴(xīng)平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的(de)央厨(chú)项目也(yě)将(jiāng)于年内建成投(tóu)产。目前，河(hé)南(nán)周口和(hé)陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多款(kuǎn)预制(zhì)菜在(zài)线下及电商(shāng)平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记(jì)者还注意到，金龙鱼归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的扣除非经常(cháng)性损益的(de)净利(lì)润为2.4亿(yì)元，同(tóng)比下降70.94％。这(zhè)主要(yào)是(shì)公司的套期保值操(cāo)作未完全(quán)满(mǎn)足套期会计要求的衍生金融工具损益的影响，因此将套(tào)期保值业(yè)务(wù)划定为(wèi)非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货(huò)套期(qī)保值(zhí)业务的(de)公(gōng)告》中披露，将(jiāng)在2023年对(duì)在场内市场交易的与公司及下属(shǔ)子公(gōng)司的生产经营有(yǒu)直接(jiē)关系的原料、产品、油脂(zhī)等期货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第(dì)一季度，饲料(liào)原料和油脂(zhī)科技产品的销量(liàng)有(yǒu)所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程(chéng)中，公司(sī)油(yóu)脂科技(jì)相关产品的(de)利润受到挤压，导致利润同(tóng)比有所(suǒ)减少(shǎo)。从合并(bìng)资(zī)产负债表中可(kě)以看(kàn)出，衍生金融资产从年(nián)初余额的5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对现货市(shì)场的对冲(chōng)作用，弥补了(le)一定(dìng)的(de)利(lì)润损(sǔn)失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企业道(dào)道(dào)全一季度(dù)扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实现经营活(huó)动(dòng)产生(shēng)的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由于(yú)产能(néng)释放(fàng)、原料(liào)回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好(hǎo)因素影响，道道全迎来(lái)业绩修(xiū)复时刻。分析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季度还有增(zēng)长。

　　我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀lt="克里米亚突发(fā)，无人(rén)机袭击(jī)！净利大增645.99％，“油茅”一(yī)季度业(yè)绩大反转(zhuǎn)，二(èr)季度是否(fǒu)可期？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230430074515827.png">

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大(dà)大抬(tái)升了企业的加(jiā)工成本。然(rán)而零售(shòu)终(zhōng)端的包装(zhuāng)油价(jià)格上涨幅度却不(bù)及(jí)成本(běn)上(shàng)涨幅(fú)度，甚至(zhì)出(chū)现(xiàn)卖(mài)得越多、亏得越多的情况，这(zhè)导(dǎo)致油脂加工企业的盈利能力(lì)大(dà)幅下降，道道全也不例外。自(zì)2022年下半(bàn)年以来(lái)，道道全(quán)新建产能陆续释放，海外到港(gǎng)原料陆续增(zēng)长，带动(dòng)道道(dào)全(quán)的包装油(yóu)毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主(zhǔ)推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于(yú)今年(nián)一季度(dù)取得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道(dào)道全茂(mào)名工厂(chǎng)建成投产，此(cǐ)后产能(néng)处于(yú)爬坡(pō)释放期。今年(nián)以来，广东大力发展预制菜产业，一季(jì)度广东地(dì)区(qū)餐饮(yǐn)消费(fèi)回暖势头良(liáng)好，为(wèi)道道全茂名(míng)工厂(chǎng)的(de)投产及产能(néng)释放带(dài)来正(zhèng)面(miàn)影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今(jīn)年一(yī)季(jì)度扭(niǔ)亏为盈的另一(yī)主要原(yuán)因是主(zhǔ)要原(yuán)料价格出现下降趋势(shì)，缓解公司的采购及(jí)成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道(dào)道全所用主要(yào)原料(liào)的国(guó)际交(jiāo)易价格(gé)呈现出回(huí)落走势，受船(chuán)期和现货到(dào)厂的时间影响(xiǎng)，道道全的(de)主要原料综合采购成本随后(hòu)于2022年年末(mò)回落(luò)，2023年一季度(dù)则进一步(bù)延续回落(luò)趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥(yōng)有多个品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东、华(huá)南等菜油主要(yào)消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产加工基(jī)地。由于拥有多个(gè)品牌及多地工(gōng)厂，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今(jīn)年的业绩，道道全持有(yǒu)谨(jǐn)慎乐观态度，认(rèn)为业绩(jì)修复有一定持续性，未来(lái)不宜(yí)过度悲观(guān)。亦有多家券商对(duì)道道全今年业(yè)绩(jì)表达(dá)正面预期，并(bìng)预测其今(jīn)年全年营(yíng)业收入将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自(zì)2022年下(xià)半(bàn)年高位回落，且叠加(jiā)提价效应(yīng)逐(zhú)渐显现(xiàn)，部分(fēn)公司毛(máo)利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局(jú)与(yǔ)趋势(shì)，道道(dào)全认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来(lái)看，原材料供给预计(jì)将趋向(xiàng)于(yú)宽松，但天气、能源及(jí)国(guó)际政治经(jīng)济形势等因(yīn)素的(de)我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀影响，又给油(yóu)脂(zhī)、油料市场带来不确(què)定(dìng)性。包(bāo)装食用植(zhí)物(wù)油是(shì)生活必需消费(fèi)品，市场空(kōng)间广阔。随着消费者(zhě)健康意识的提高，对健(jiàn)康、安全、营养(yǎng)的(de)食(shí)用油需求也将(jiāng)持续增加，未来(lái)品牌化、高端(duān)化将是(shì)行(xíng)业发展的(de)趋势，品牌差异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在原料(liào)供应端，大宗农产(chǎn)品价格已(yǐ)“退烧(shāo)”，进入(rù)下行周期(qī)，而且我国菜油(yóu)原(yuán)料(liào)供(gōng)应出现了从未有(yǒu)过的多(duō)元及宽松(sōng)局(jú)面，包(bāo)装油的成本(běn)端压(yā)力缓解(jiě)趋(qū)势(shì)明显。

　　今(jīn)年以来，菜(cài)油的消费需求(qiú)端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整体运行平(píng)稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘(pán)面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市(shì)场风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全(quán)球金融(róng)市场的稳定(dìng)性带来了挑战(zhàn)，对整个商品乃至金融市场造成(chéng)了(le)较大(dà)冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及(jí)欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成本端(duān)为油(yóu)脂油料(liào)市(shì)场(chǎng)形(xíng)成(chéng)了较大拖(tuō)累(lèi)。宏观(guān)与基(jī)本面利空出现共振，不论是油还(hái)是粕均显著跌破此前(qián)振(zhèn)荡区间。虽然(rán)市场并不(bù)看好油粕走(zǒu)势，但(dàn)如(rú)此凌厉的跌势仍在(zài)节(jié)奏上超出了市场预期。”石丽(lì)红说。

　　也(yě)有行业人士认为(wèi)，今年一季度(dù)油脂的(de)走(zǒu)势也受到宏(hóng)观面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下(xià)，今年欧洲菜籽进(jìn)口(kǒu)同比增加200多万吨，原油(yóu)价格(gé)不景(jǐng)气带来生柴(chái)投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增(zēng)加。此(cǐ)外，继续增(zēng)产的俄(é)罗(luó)斯菜(cài)油大部分依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧(jiù)作菜籽采购(gòu)近500万吨(dūn)的背景下，国内后期面临的(de)菜(cài)油供给压力十分明显。

　　但今(jīn)年以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂消费复苏(sū)不及预(yù)期，包装油需求乏力(lì)，国内食用油需求(qiú)整体增量空间(jiān)不(bù)大(dà)。要想拿到更多市场份额，不(bù)同油种之间(jiān)、大小企(qǐ)业(yè)之间的竞争(zhēng)十分(fēn)激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱(ruò)势，因提货较好(hǎo)，菜油表(biǎo)观库存(cún)处于低(dī)位，终(zhōng)端库存处于高位。随供应逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)，表(biǎo)观库存或逐(zhú)步起量，二季(jì)度菜油价(jià)格与相关油(yóu)脂(zhī)价差缩小格局背景下(xià)，菜油需求或(huò)起量，但(dàn)中短期仍处于累库态势。”石丽(lì)红(hóng)说。

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