为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得(dé)好的(de)回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露(lù)了一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露(lù)的(de)信息(xī)，新美(měi)星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际控制人(rén)何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投(knocked什么意思，knocking什么意思tóu)资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获(huò)得好的(de)回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此(cǐ)期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势(shì)和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价(jià)或市价申(shēn)买3,729knocked什么意思，knocking什么意思,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其(qí)代理人(rén)提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受(shòu)何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一是“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将(jiāng)其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉(shè)案(àn)股东名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户(hù)交易(yì)新(xīn)美星的盈(yíng)亏分(fēn)配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还(hái)债(zhài)务(wù)，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行为(wèi)承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在(zài)不(bù)当行(xíng)为，不应推定或(huò)认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们(men)的代(dài)理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事(shì)人及其代理人(rén)的主要陈(chén)述意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行(xíng)为。在案证据可(kě)以证明(míng)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易(yì)影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的(de)实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为(wèi)后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司(sī)的合作，知(zhī)道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录(lù)、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有事(shì)实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如(rú)实(shí)告知上市公司(sī)上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公(gōng)告中均未(wèi)披(pī)露(lù)相关情况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会(huì)决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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