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　　美联储布拉德：利率可能需要进一步提高

　　周五(wǔ)，圣路易斯联储(chǔ)行长布拉德表示，决策者(zhě)可能不得不进(jìn)一步提高利率(lǜ)以给通胀降(jiàng)温，但(dàn)他补(bǔ)充(chōng)称，自己将(jiāng)观望一定时间(jiān)，看看(kàn)经济数据表现再决定6月应(yīng)该采(cǎi)取何种行(xíng)动。

　　“我(wǒ)们过去15个(gè)月采取的激进政策遏制(zhì)了通胀的上升(shēng)，但(dàn)目前还不清楚通胀是否处于通往2％的道路上。” 布拉德表示，需要看到(dào)“通胀实质性下(xià)降”才能确信(xìn)没有必要加息。

　　布拉德还表示，他认为美联储仍然可以(yǐ)实现(xiàn)软(ruǎn)着陆，在(zài)不触发(fā)经济严重(zhòng)下滑的情(qíng)况下帮助通(tōng)胀(zhàng)率回到2％目标。

　　“经济可能(néng)陷入衰退(tuì)，但这不是(shì)基线情景。我认为基线情境是经济增长缓慢，劳动力(lì)市场可能(néng)略有疲软(ruǎn)，通胀(zhàng)下降。”布拉德说(shuō)。

　　布拉德是美联(lián)储(chǔ)决策者中(zhōng)鹰(yīng)派(pài)官员的代表人物，素有“鹰王(wáng)”之称，但今(jīn)年在(zài)联邦公开市场委员会（FOMC）没有投票权。

　　香(xiāng)港与内地利率互换市场互联(lián)互通合作15日正式启(qǐ)动

　　中国人民银行5月(yuè)5日表示，香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合(hé)作（即(jí) “互换通”）的各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺(shùn)利(lì)，初期(qī)先行开通“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”，是香港及其(qí)他国家和(hé)地区(qū)的境(jìng)外投资者(zhě)经由香港与内地(dì)基础设(shè)施机构之间在交易(yì)、清算、结算等方(fāng)面互联(lián)互通的机制安排，参(cān)与(yǔ)内地(dì)银(yín)行间(jiān)金(jīn)融衍生品市场(chǎng)。初期可交易品(pǐn)种为(wèi)利率互换产品(pǐn)，报价(jià)、交易(yì)及结算币种为人民币。

　　参与“北向互(hù)换通”的境内投资者(zhě)需与外汇交易(yì)中心签署报价商协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率互换集(jí)中清算业(yè)务(wù)的清算(suàn)会员(yuán)或该类会(huì)员的清算(suàn)客户(hù)。

　　参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境(jìng)外(wài)投资者为符合人民银(yín)行要求并完成内地银行间债券市场(chǎng)准入(rù)备案的境(jìng)外机(jī)构投资者，并经(jīng)外(wài)汇交易中心(xīn)开通“北(běi)向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境(jìng)外投资者需同时申请成为(wèi)场(chǎng)外结算公司的清算会员或该类会(huì)员的清(qīng)算客户(hù)。

　　初期全(quán)市场每日交易(yì)净限额为200亿元人民币，清算限额为(wèi)40亿元人民币，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　罕(hǎn)见(jiàn)大(dà)乌龙，上(shàng)交(jiāo)所道歉

　　昨日，转债市(shì)场出现“大乌龙”。原本公告停牌(pái)的嵘泰转债(zhài)，昨日早(zǎo)盘却仍能(néng)正常交易(yì)，盘中一(yī)度上涨近15％。上交(jiāo)所发现(xiàn)后，于当(dāng)日上(shàng)午10时10分实施停牌(pái)，并发布公告，就相关原(yuán)因进行排查(chá)。

　　5月5日(rì)盘后，上交所发(fā)布关于嵘泰转(zhuǎn)债停牌(pái)及相关交易(yì)处理情况的公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘(róng)泰(tài)工业股份有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称公司）在上交所(suǒ)网站发布(bù)关于实(shí)施“嵘泰转债(zhài)”赎回(huí)暨摘(zhāi)牌的公告(gào)称，嵘(róng)泰转债最后一个交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起(qǐ)将(jiāng)停止交易。公(gōng)司后续分(fēn)别于(yú)4月(yuè)27日、4月28日、4月29日、5月5日发布4次提示性公告。2023年5月5日(rì)早盘，因技术(shù)原(yuán)因，该可(kě)转(zhuǎn)债仍挂牌交易。上交(jiāo)所发现后，于当日上午10时10分实施(shī)停牌。经(jīng)统计，嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)在匹配(pèi)成交(jiāo)阶段共(gòng)成(chéng)交(jiāo)8.35万手，累(lèi)计成交9754万元。

　　依据《上海证券交易(yì)所债券(quàn)交易规则(zé)》第一百三十(shí)条等相关规(guī)定，嵘泰转(zhuǎn)债2023年5月5日相关匹配成交取消，交易无效，不(bù)进行(xíng)清算交收(shōu)。嵘泰转债(zhài)的转股和赎回不受影响，正(zhèng)常(cháng)进行。

　　对于该事件的(de)发生，上交所深表(biǎo)歉意(yì)，并将妥善处置后续事宜(yí)。

　　油脂板块(kuài)强(qiáng)势反弹

　　在宏观利空阶段性出尽后，市场情绪有所回暖(nuǎn)，叠(dié)加(jiā)油脂市场基本面迎来(lái)改善，“五一”假期过后(hòu)，油脂市场连涨两日(rì)。昨日，棕榈油主力合约(yuē)2309以(yǐ)3.39％的涨幅(fú)领涨油脂，菜(cài)籽油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2309上(shàng)涨1.95％，豆油主力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期间，伴随美联储继续加息预期以及欧(ōu)美银行(xíng)业(yè)危机的继续发(fā)酵，国际原(yuán)油价格大幅(fú)下挫(cuò)，外围市场环境整体偏弱。5月4日凌晨，美联(lián)储如预期加息25个基(jī)点，这是本轮加(jiā)息周(zhōu)期的第十次加(jiā)息，也可能是(shì)本(běn)轮(lún)紧缩周期(qī)的终点(diǎn)。同时，欧洲(zhōu)央行周四决定放慢加息(xī)步伐(fá)。在(zài)外围利(lì)空(kōng)阶段性出尽后，大宗商品市(shì)场(chǎng)情绪出现反弹，油(yóu)脂价格在(zài)假(jiǎ)期开盘走弱后也迎来(lái)上涨。”中泰期货研究(jiū)所油脂油料分析师巩力赫(hè)表示，在此(cǐ)轮上涨过(guò)程(chéng)中，棕榈(lǘ)油领(lǐng)涨(zhǎng)油(yóu)脂，产地(dì)供(gōng)给偏紧，同时国(guó)内(nèi)棕榈油库存连(lián)续下降支(zhī)撑盘面走强，菜(cài)油紧随其(qí)后(hòu)，而豆油(yóu)因5—6月大豆到港压(yā)力涨幅相对有限。

　　在(zài)光(guāng)大期货研究所油(yóu)脂油料(liào)分析师侯(hóu)雪玲看来，油脂市场(chǎng)的强力(lì)反弹是由基本(běn)面的改善推动的。她表(biǎo)示，一方面(miàn)源(yuán)于餐饮端的利多预期(qī)。油脂(zhī)相关上(shàng)市(shì)企业一季度业绩大增，多因为销量(liàng)上(shàng)涨和(hé)毛利率提升共同推动(dòng)；“五一(yī)”旅游出行火(huǒ)爆，交通运输(shū)部数据显示(shì)，假(jiǎ)期前三天日均发送(sòng)人数和2019年、2021年(nián)基本持(chí)平。这意味着油脂餐饮端(duān)消费亮眼，假期后，现货普遍存在一轮补库需求。未来很(hěn)长一段时间，餐饮端(duān)将(jiāng)持续成为支撑油(yóu)脂需求的重要力量。另一方面，国内大豆压榨企业(yè)5月(yuè)上旬仍(réng)出现不同程度的停(tíng)机计(jì)划，市场现货供(gōng)应仍有偏紧张情况，豆油累库速度放缓(huǎn)；而棕榈(lǘ)油方(fāng)面，产地库存出现超预(yù)期(qī)下降。GAPKI数据(jù)显示，印尼棕榈油2月库存环比下降15％至264万吨，其中产(chǎn)量(liàng)425万吨，出口291万吨，印尼(ní)国内(nèi)消费(fèi)180万吨，分项数据(jù)和1月几乎持(chí)平。机构预期马(mǎ)来西亚(yà)棕榈(lǘ)油4月产量(liàng)环比增0.9％至130万吨，出口环比下降(jiàng)19.3％至(zhì)120万吨，由此推算4月库(kù)存环比减(jiǎn)少(shǎo)10％至(zhì)151万(wàn)吨。

　　与此同时，海外(wài)市场方面，受到马来西(xī)亚棕榈油库存减(jiǎn)少的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格(gé)在本周累计上(shàng)涨超7％。“节(jié)前马来西(xī)亚棕榈油(yóu)整(zhěng)体数(shù)据偏弱(ruò)，出口月(yuè)度环比下降，且(qiě)产量降幅不足，导致市场情(qíng)绪略显悲观(guān)。但在价格持续(xù)下跌后，利(lì)空落地效(xiào)应以及机(jī)构对于4月马来西亚(yà)棕榈油库存(cún)预估超预期下降的乐(lè)观情(qíng)绪，推动(dòng)期价(jià)快速反弹(dàn)，而库存预(yù)估下降的原因来自于马来西亚国内(nèi)消费需求的增(zēng)加。”中(zhōng)辉期货油脂油料分析师贾晖(huī)表示，外盘带动内盘(pán)油(yóu)脂价格上行，而豆(dòu)油及菜油自(zì)身基本面(miàn)供应增加(jiā)的利空(kōng)因素逐步弱(ruò)化也对(duì)盘(pán)面带来一些支持。

　　宏(hóng)观和(hé)基本面，谁将起到主导(dǎo)作用(yòng)？

　　据(jù)外媒报(bào)道，周五公(gōng)布的一项(xiàng)调查显示，全球第二大棕榈油生产国——马来(lái)西亚(yà)截至(zhì)4月底的棕榈油库存料降至11个月以(yǐ)来最低(dī)水平，因产量持平且马来西(xī)亚国内使(shǐ)用量(liàng)增加。受(shòu)访的九(jiǔ)位分析师(shī)和贸易商预估中值显(xiǎn)示(shì)，棕榈油库存料(liào)较3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月减少(shǎo)并(bìng)触及2022年5月(yuè)以来最低水平。

　　与此同时，国内棕榈油库存也由升转降，刷新5个半月(yuè)的最(zuì)低水平(píng)。中国粮油商务网监(jiān)测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年(nián)第(dì)17周末，国内棕(zōng)榈油库存总量(liàng)为77.9万吨，较上周减(jiǎn)小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较上周增加0.7万吨。其(qí)中24度及以(yǐ)下库(kù)存量为73.6万(wàn)吨，较上周(zhōu)减少(shǎo)4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较上周减(jiǎn)少0.1万吨。