海通(tōng)策(cè)略(lüè)认为，全(quán)A盈利拐点已现，23Q1全A归母净(jìng)利(lì)润累计同(tóng)比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润向下(xià)游转移(yí)；中游制造(zào)盈(yíng)利增速走弱，TMT降幅收窄，计算(suàn)机(jī)和(hé)传媒(méi)表现(xiàn)亮(liàng)眼；下(xià)游消(xiāo)费盈利改善幅度(d往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么ù)放缓(huǎn)，券商和保险盈(yíng)利大增。 数(shù)字经济归(guī)母净利(lì)单(dān)季同(tóng)比(bǐ)已经(jīng)开始回升，AI和(hé)半导体产业盈利有待改善，其中受益于国产替代的半导(dǎo)体材料和半导(dǎo)体设备维持较高增速，其中设备(bèi)盈(yíng)利加(jiā)速(sù)增长；低碳(tàn)经济景气度高位回落，新型电网(wǎng)盈(yíng)利增速持续提升，主要受益于储能的快速发展。

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