今年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公(gōng)司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人(rén)员(yuán)也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是(shì)基金(jīn)代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能(néng)力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目(mù)前(qián)基(jī)金代销的(de)机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销数(shù)量不足(zú)百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代(dài)销机(jī)构也(yě)被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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