5月迎来开门红，A股成交额连续(xù)20日保持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工智(zhì)能、消(xiāo)费、新(xīn)能源等板(bǎn)块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行关注(zhù)度提升最大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来看，机械(xiè)设备行(xíng)业(yè)板块暂(zàn)时是5月(yuè)机构人气最高(gāo)的(de)板块，占比接近(jìn)1成，银行板块(kuài)罕见出现多只金(jīn)股，两者(zhě)一定程度与中特估(gū)概(gài)念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块关注(zhù)度(dù)提升最(zuì)为明显(xiǎn)，计算机板块关注(zhù)度则快(kuài)速下降，这(zhè)也与4月份(fèn)行情(qíng)走势相互(hù)印(yìn)证，传媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念(niàn)笑到最后的(de)那(nà)个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸(mào)零售的关(guān)注度也小幅(fú)回暖，可(kě)能(néng)与淄(zī)博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股(gǔ)标的集中度(dù)来看(kàn)，150多(duō)只金股中，有(yǒ十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思u)22只金股同时被2家(jiā)及(jí)以(yǐ)上的机构(gòu)共同(tóng)推荐(jiàn)。其中(zhōng)三只传媒股同时获得3家以上机(jī)构推荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的(de)逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨幅(fú)登顶

　　回(huí)看4月金(jīn)股策略表现，东吴(wú)证券(quàn)以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡献其中绝(jué)大多数收益，海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的收益(yì)紧随(suí)其(qí)后。总体来(lái)看，34家券(quàn)商中仅11家(jiā)券(quàn)商(shāng)金股策略盈利(lì)，收(shōu)益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如近几期，主要与大(dà)盘(pán)行情的撕(sī)裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体现在热门金股上则表(biǎo)现为(wèi)“全军覆没”，8只同时(shí)获(huò)得(dé)4家机构的金股中仅宁德时代(dài)涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)则(zé)出现(xiàn)了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月(yuè)涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数持保守看(kàn)法

　　各(gè)大券商对五月份的投(tóu)资方向做了预判，综合多(duō)家观点，券(quàn)商们对(duì)五月的大盘的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多的行(xíng)业是电气设备、消费、医药、军(jūn)工，对地产股的走势(shì)机构有分歧，区(qū)域规(guī)划、券商、沪港通(tōng)、个股期权则因有事件驱动(dòng)所以(yǐ)有短期的(de)机会。

　　安(ān)信策略阐述了美国股(gǔ)票投(tóu)资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对弱势(shì)。这有悖于现代投资理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出(chū)现上涨，其他年份(fèn)均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两个月(yuè)的(de)市场(chǎng)表(biǎo)现，则(zé)四(sì)年均报(bào)下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的(de)微刺激(包括重大项(xiàng)目(mù)的陆续推(tuī)出和开工)不(bù)会停止;同时，管理(lǐ)层对信用风险及资产价格风险的容忍度(dù)正在降低，但在投资(zī)缺口(kǒu)重(zhòng)回下行(xíng)通道、通胀(zhàng)继续(xù)低位徘徊的(de)经济(jì)周(zhōu)期格(gé)局下，只托不(bù)举、定(dìng)点(diǎn)发力的“微刺激”难(nán)以(yǐ)扭转市场有(yǒu)底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格(gé)局，长(zhǎng)期看二级市场估值(zhí)体系(xì)国际化是趋(qū)势，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起(qǐ)跳的机(jī)会，可以做一把(bǎ)反弹，国企改革红(hóng)利释(shì)放非常(cháng)值得期待(dài)。

　　招商(shāng)策略判断在去(qù)杠杆的(de)背景下，要么减少负债(zhài)，要么增加(jiā)资本(běn)，减(jiǎn)负(fù)债会带来(lái)经济收缩压力(lì)，增(zēng)资本会带来(lái十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思)股票供给(gěi)压(yā)力，市(shì)场尚未走(zǒu)出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行压力(lì)暂(zàn)时(shí)有所缓和，但尚无(wú)法(fǎ)期望经济会出现持续或者(zhě)大幅改善;资(zī)金利率(lǜ)的回落(luò)是衰退性(xìng)的，不意味着流动性出现主十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思动式改善;风(fēng)险偏好(hǎo)受刚性兑付打破预期(qī)影(yǐng)响仍难以(yǐ)出现改(gǎi)善;IPO开闸预(yù)期(qī)增加股票供给担忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维(wéi)持二(èr)季度(dù)投(tóu)资策略(lüè)观点，谨慎为上(shàng)，保持(chí)低仓(cāng)位;相对(duì)来说，中盘(pán)股如医药(yào)、家(jiā)电、汽车(chē)、食(shí)品饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长确定(dìng)性高、估值不(bù)高，可(kě)以有相对收益。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积(jī)极因(yīn)素正(zhèng)出现，将给市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观(guān)面，政策底限思(sī)维仍在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙(lóng)头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策(cè)取(qǔ)向来看，短期(qī)打(dǎ)破概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡市特征(zhēng)没变。短(duǎn)期市(shì)场下跌后(hòu)5月有些积极因素出现，建议备战回(huí)调后(hòu)的(de)反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下(xià)行(xíng)确立，并将继续;其次，前(qián)期小批多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实(shí)际政策效果难以(yǐ)对冲(chōng)来(lái)自房地产(chǎn)等领域带来(lái)的经济下(xià)行(xíng)动能(néng)，基本面预期很有(yǒu)可能下修;再次，改革和结构(gòu)调整依(yī)然(rán)是政策主要目标，政府不托底，政策不(bù)全(quán)面放松的情况下(xià)，房地产(chǎn)风(fēng)险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都(dōu)有不利影响。监管部门的维稳措(cuò)施亦难以改变基(jī)本(běn)面弱平衡向(xiàng)下打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将(jiāng)继续维(wéi)持弱势下跌格(gé)局。

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